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Fed布拉德:升息是為對抗通膨而非解決銀行壓力

鉅亨網編譯段智恆 2023-03-29 00:40

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Fed布拉德:升息是為對抗通膨而非解決銀行壓力(圖:REUTERS/TPG)

聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)周二(28 日)表示,由於銀行業危機,近幾周金融壓力有所增加,但可以透過政府監管政策而非利率來遏止。

布拉德周二在聖路易聯準銀行網站發表的一篇文章中表示,在他看來,持續的宏觀審慎政策可以遏止當前環境下的金融壓力,適當的貨幣政策可以繼續對通膨施加下行的壓力。

布拉德承認,在最近的銀行倒閉和動盪之後,金融壓力一直在上升。他認為,對這些事件的宏觀審慎政策反應是迅速且適當的。監管當局已經使用一些為應對 2007-2009 年金融危機而開發或首次使用的工具,以限制危機對宏觀經濟的傷害,並準備在必要時採取額外行動。

布拉德介紹了其所在聖路易聯準銀行設計的金融壓力指數。該指數為 0,代表正常的金融市場狀況。他在文章中試圖把對金融穩定的問題和通膨的反應區分開來。事實上這也展現聯準會(Fed)當前面臨的難題──物價穩定與金融穩定之間的權衡。

布拉德上周在市場濃厚的降息預測之際再度語出驚人,他表示對本輪升息周期的終點利率預期提升至 5.625%,先前 12 月的預測為 5.375%。他解釋說,有鑑於美國經濟持續強勁,因此提高該利率峰值預測。相關預測是基於銀行業壓力會緩解的假設。

布拉德強調,美國通膨仍然過高,提前升息使通膨預期保持在低位,如果放棄 2% 的通膨目標,那將是一場災難。

全球最大資產管理公司貝萊德最新觀點與布拉德相呼應。貝萊德認為,押注 Fed 降息的話,就是大錯特錯。Fed 不會因為銀行業的困境而停止對抗通膨,相反,他們將進入一個「更加微妙」的階段,減少對抗但仍不會降息。貝萊德還預估,除非出現嚴重衰退的情況,否則 Fed 無法成功戰勝通膨。

從市場反應來看,上周五在恐慌德銀股價大跌之際,交易員們一度認為 Fed 已結束當前升息周期,5 月升息 1 碼(25 個基點)的可能性已完全排除,此外還預估到年底,Fed 將降息超過 1 個百分點。而本周市場恢復平靜,美國公債殖利率攀升,交換合約顯示,當前預估 Fed 在 5 月會議上升息 1 碼的可能性大於不升息。





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