若烏俄戰爭開打 別指望Fed救市?

若烏俄戰爭正式開打 別指望Fed救市? (圖片:AFP)
若烏俄戰爭正式開打 別指望Fed救市? (圖片:AFP)

烏俄戰雲週四 (17 日) 再起,外媒專欄作家 James Mackintosh 指出,萬一兩國真得開戰,這次不要指望聯準會 (Fed) 會出手救市。

烏俄兩國週四各說各話。俄媒報導,烏克蘭軍隊在烏東親俄「盧甘斯克人民共和國」 (Luhansk People"s Republic) 地區開火,然而,烏克蘭軍方嚴詞否認,反控是親俄叛軍先砲擊烏軍。

拜登週四表示,俄羅斯入侵烏克蘭的風險非常高 (圖片:AFP)
拜登週四表示,俄羅斯入侵烏克蘭的風險非常高 (圖片:AFP)

美國總統拜登週四表示,即使俄羅斯聲稱正在撤軍,他認為俄羅斯入侵烏克蘭的風險非常高,可能會在「未來幾天內」發生。不過俄國外交部長拉夫羅夫 (Sergei Lavrov) 表示,俄羅斯與白俄羅斯的聯合軍事演習將按計畫在本週日 (20 日) 結束,俄國週四也會給予美方談判的答覆。

Mackintosh 週四發布專題報導指出,萬一烏俄兩國真得開戰,這次不要指望聯準會將出手救市,因為持續惡化的通膨、近乎零的利率,以及 1970 年代的經驗都讓聯準會處處受到約束,若想救市,恐怕不像之前那麼容易。

通常當危機發生時,投資人都認為聯準會會出手相救,不過這次聯準會的首要公敵是通膨,情況今非昔比。

目前聯準會對抗通膨的計畫是在下月升息,Mackintosh 稱,若烏俄戰爭爆發,國際油價和歐洲天然氣價格想必然將會飆升,通膨將會再度惡化,而升息無助於開採更多石油,升息只會減緩經濟,從而減緩對石油的需求。

(圖片:AFP)
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面對晶片荒、全球塞港問題、缺工等供應鏈瓶頸持續,聯準會主席鮑爾近期都鬆口稱,通膨不是「暫時性的」,此外,聯準會紐約分行的 12 月份消費者調查數據顯示,美國消費者對未來一年通膨率的預期保持在 6% 的歷史高點。

Mackintosh 稱,薪資物價螺旋式上漲 (wage-price spiral) 讓經濟學家憂心忡忡,而工會發揮了強大的作用,但若沒有工會,這個現象就會消失嗎?這答案無人知曉,連聯準會都不知道。

Mackintosh 還提到,與 1970 年代相似的不僅是薪資物價螺旋式上漲的風險,自 1981 年以來的每一次經濟衰退中,聯準會都以「降息」因應,缺乏靈活性,而且聯準會目前遠遠落後於通膨曲線,靈活性更降低了。 

Mackintosh 表示,除了經濟上的約束,聯準會還受到政治約束,通膨已讓人民怨聲載道,兩黨和整個國家瀰漫著對通膨的擔憂,如果俄軍入侵烏克蘭,聯準會已無法降息,就算購買更多債券,這並不會有多大效用,當情況失控時,不升息顯然不如降息那麼有效。


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