梁育詩：德銀風暴來襲，黃金重振旗鼓

市傳對沖基金將持有德銀的部分衍生品資產轉移至其他機構，德意志銀行股價持續暴跌，創紀錄新低。市場憂慮歐洲銀行業信貸違約掉期（CDS）風險上升，德銀5年期次級債券的信貸違約掉期（CDS）飆升至歷史新高，令市場不禁聯想起當年雷曼事件。除了德銀外，其他歐洲金融機構的信用風險CDS急劇攀升，令到歐美金融股遭遇拋售潮。市場風險偏好情緒轉弱，風險(risk-on)模式已經暫告一段落，避險(risk-off)模式正開啟。在避險情緒上升的情況下，美債、黃金和日元上升，10年期美國國債孳息率下跌。

另外，市場憂慮意大利銀行業壞賬率，歐洲銀行股走勢持續疲軟，而德銀和瑞信於更被斯托克50指數剔除。整體來看，歐洲銀行業一級核心資本充足率下滑，主要受到負利率的打擊而表現疲軟。歐洲銀行業危機浮現，避險情緒升溫，風險資產遭到拋售，歐美股市受到銀行股領跌，資金流入避險資產(美債、黃金和日元)，黃金受到避險因素推動而反彈回升。

美國第三季度GDP增速向上修訂為1.4%，好於預期的1.3%及前值1.1%，主要是消費支出強勁。數據公布後，美元指數回穩於95.50，黃金昨日震盪回落，測試1318/1315一線之後，跌勢放緩，震盪回升至1323美元，後市可延續反彈浪探試1330美元。從技術型態來看，黃金近期屢次探低1315/1320美元的區域之後均能夠快速逆轉拉升反彈，反映此區域的技術支撐位仍然穩健。黃金目前圍繞50日均線波動，爭奪1320/1325一線，若能站穩在此區域，將可反彈重上1330美元。阻力在1345美元。

近期，美國經濟數據參差，首次申請失業金人數為25.4萬人，好於市場預期，但是美國8月成屋簽約銷售下跌2.4%，差於市場預期，美國10年期國債收益率下跌，美元指數回吐部分漲幅，考驗95.50。從技術指標來看，ADX指標顯示中性，從技術型態來看，美元上升動能已經減弱，又再回復到整固旗形型態，短線在95.50呈現橫盤整理格局。