避險
美股雷達
《CNBC》報導，美股半導體類股週五(9日)盤中驚現異常期權大單！儘管半導體族群近期走勢熱絡，但衍生性商品市場卻壟罩濃厚的避險與看空陰霾。記憶體大廠美光與 AI 晶片龍頭輝達接連出現數千萬美元級別的「看跌期權」(Put Option)買單，引發華爾街交易員的高度戒備，市場擔憂半導體板塊短線恐面臨轉折或回檔壓力。
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美債殖利率攀抵逾20年高點，市場擔心賣壓可能愈演愈烈。從利率選擇權避險需求升溫、AI企業大舉發債，到房貸資產避險與長天期公債承壓，四項訊號顯示，債市拋售可能形成連鎖反應，進一步推高殖利率。據《路透》報導，自2月美伊戰爭爆發以來，10年期美債殖利率累計上升約135個基點至5.23%；30年期殖利率則自3月低點上升約110個基點至5.614%，雙雙來到20多年前才見過的水準。
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利率攀升、人工智慧(AI)營收前景遭質疑，科技股卻仍展現韌性，線索或許藏在選擇權市場。交易員近月持續增加下跌保護，這些避險部位可能在市場回落時提供支撐，但大型交易的多空方向仍分歧。《金融時報》報導OpenAI營收不如預期後，那斯達克100指數周四盤中一度下跌1.8%。
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全球債市賣壓加劇，美債殖利率攀高與油價居高不下，加深投資人對通膨的疑慮，促使資金轉向避險。根據LSEG Lipper數據，截至10月7日當周，全球貨幣市場基金淨流入1,538.1億美元，創5月6日當周以來最多；美國股票基金則終止連兩周吸金，遭撤資51.1億美元。
國際政經
法國公債市場因財政與政治風險升高而遭遇賣壓，意外為美國公債帶來支撐。瑞穗銀行（Mizuho）亞太區宏觀策略主管Vishnu Varathan指出，投資人拋售法國公債之際，轉而尋求美國公債與德國公債等相對安全的資產。根據《Business Insider》報導，Varathan週四（8日）在報告中表示，市場最初的反應似乎是轉向避險，資金流入德國公債與美國公債，而非出現全面性的金融風險蔓延。
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美元逼近今年最強水準，歐洲財政壓力與政治不確定性推升避險需求，但連續上漲也讓市場擔心漲勢過熱。本周美國經濟數據與聯準會(Fed)政策訊號，將成為美元能否續強的關鍵。隨著歐元走弱，彭博美元現貨指數一度上漲0.4%，延續此前連續3周的漲勢。不過，部分技術指標顯示美元已進入超買區域，意味後續可能面臨回檔。
黃金
在義大利索倫托舉行的倫敦黃金市場協會(LBMA)年會上，多位央行官員指出，儘管今年債券殖利率大幅攀升，黃金依然是不可或缺的戰略儲備資產。隨著各國政府債務高企與地緣政治局勢動盪，黃金作為避險工具的吸引力持續獲得鞏固。依據傳統金融理論，債券殖利率走高會增加持有無息黃金的機會成本，進而壓抑金價。
外匯
受法國債務狀況引發歐洲市場疑慮影響，瑞士法郎再度成為市場避險焦點。隨著投資人對法國在明年大選前遏止債務的能力產生疑慮，瑞郎兌歐元迎來自去年 4 月以來表現最佳的一周。雖然瑞郎先前因低利率與零殖利率特性而走勢疲軟，但鄰國動盪促使資金迅速回流。市場數據與交易現況數據顯示，瑞郎在短短兩天內暴漲約 1.8%，歐元兌瑞郎匯率於周五跌至約 0.93 的兩個月新低。
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美國10年期公債殖利率最高升至5.34%，美債相對股票及部分經濟基本面已顯得便宜，卻仍未吸引買盤大舉進場。《彭博》宏觀策略師Simon White撰文指出，若依美債自身的歷史報酬衡量，目前尚未達到超賣程度，債券價格可能繼續下跌，才有機會迎來持久反彈。
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《MarketWatch》週三 (30 日) 報導，因為通膨升溫帶來的升息預期、美債殖利率攀升與美元走強，壓過了黃金的避險需求，使黃金期貨 9 月下跌 6.6%，創 6 月以來最差單月表現。不過，中國央行與黃金 ETF 投資人仍持續買進，反映儲備安全與資產分散配置需求仍在。
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全球公債殖利率持續攀升，削弱不孳息資產的吸引力，黃金與白銀價格周一(28日)雙雙重挫，並拖累在美掛牌的貴金屬礦業股盤前普遍走低。投資人正重新評估通膨風險，以及聯準會(Fed)未來進一步升息的可能性。美國黃金期貨下跌3.34%，報每盎司4,176.80美元；截至美東時間清晨5時40分左右，黃金現貨價格下跌3.27%，報4,145.88美元。
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美國銀行表示，債券市場焦慮情緒的升溫，加上金融股遭到拋售，可能代表股市將遭受一場嚴重衝擊。根據《MarketWatch》報導，美國銀行分析師Michael Hartnett領軍的團隊週五（25日）發布《Flow Show》報告指出，衡量美國公債市場預期波動程度的MOVE指數，過去近日短短兩天飆升33%。
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人工智慧代理（AI Agent）熱潮與美國公債殖利率上升正同時牽動美股，市場表現呈現明顯分化。一方面，Meta(META-US) 推出AI代理模型Muse，帶動公司單週市值增加2200億美元，推升那斯達克100指數成為本週表現最強的主要股指；另一方面，美債殖利率持續走高，令對利率敏感的資產承壓，羅素2000指數明顯落後大盤，標普500指數則在7700點附近反覆震盪。
基金
近期市場紛傳科技巨頭龐大的資本支出是否會引發 AI 泡沫？貝萊德（BlackRock）基本面股票投資團隊亞太區首席策略師貝皞晨（Ben Bei）今（23）日給出堅定答案。他指出，AI 在首個重大產品推出後僅約 3 年，全球使用率已高達 56%，滲透速度遠超早期的個人電腦（PC）與網際網路，且 AI 模型智慧程度每年以約 10 倍的速度提升，顯示其快速普及正逐步轉化為實質商業價值。
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美國人工智慧（AI）與半導體類股近期出現大額短期期權交易，市場焦點再度轉向曾因高槓桿押注AI股票而聲名大噪的「AI股神」、避險基金Situational Awareness經理人Leopold Aschenbrenner。週五（18日），約有9,600萬美元的看漲期權權利金集中流入SanDisk(SNDKV-US) 、美光科技(MU-US) 、英特爾(INTC-US) 及邁威爾科技(MRVL-US) 等4檔AI概念股。
美股雷達
美股周五(18日)迎來規模罕見的「三巫日」，約有7兆美元名目價值的美國選擇權集中到期，相當於整體市場約四分之一，可能加劇盤勢波動。根據Citadel Securities統計，本次包括標普500指數月選擇權、個股選擇權等衍生性商品同時到期，規模將是歷來第二大，其中約60%會在開盤時完成結算或展期。
美股雷達
美國10年期公債殖利率本周突破5%，並一度升至2007年來最高，距離可能改變全球市場運作模式的5.25%關卡愈來愈近。歷史經驗顯示，一旦殖利率長時間高於5.25%，股票與債券往往不再互相避險，反而同步漲跌，進一步推升股債波動率並擴大信用利差。
台股新聞
在國際油價攀升、美國升息壓力升溫的衝擊下，台北股匯市重挫，買匯避險力道湧現，新台幣今(11)日全日處貶值態勢，最低一度逼近31.7元價位，終場收在31.638元，貶值9分，台北外匯經紀公司成交值暴出29.38億美元天量。新台幣今日以31.58元、貶值3.2分開出後，越走越低，午盤後開出全日最低價31.698元，買匯力道相當強勁，收盤前一小時貶值壓力才緩步收斂，高低價差1.18角。
美股雷達
若以美國總統川普支持率僅介於35%至40%來看，民主黨在期中選舉一舉拿下參議院與眾議院的可能性正持續升高。美國銀行(BAC-US) 首席股票策略師認為，這將成為重大避險事件，可能導致股市與美元重挫，債券則有望一路上漲至年底。美銀策略師哈特奈特（Michael Hartnett）指出，民主黨若全面掌控國會，最令股市擔憂的是，美國政策可能從「民粹資本主義」轉向「民粹社會主義」，並扭轉低稅負與放寬監管的趨勢。
黃金
即便美國聯準會(Fed)對通膨採取強硬立場，全球管理合計達27兆美元的多家大型資產管理機構，仍在金價自高點回檔後，大舉重新建立黃金部位。歐洲最大資產管理公司 Amundi SA 預期，年底前金價將回升至每盎司 5,000 美元，並已著手買入。