避險
高盛 (GS-US) 於週四（18 日）發布最新報告，將 2026 年底黃金目標價從每金衡盎司 5,400 美元大幅下修至 4,900 美元，並將近期黃金策略定調為「戰術謹慎」。報告同時警告，若聯準會（Fed）年內真的啟動升息，金價可能進一步探底至 4,440 美元。
儘管中東戰爭一度引發市場流動性需求升高、導致黃金遭到拋售，但央行買盤至今依然強勁。最新調查顯示，全球近半數央行未來一年將持續增持黃金，更重要的是，愈來愈多央行開始分散存放地點，以確保在地緣政治風險升高情況下，仍能順利動用黃金儲備。45% 央行擬進一步增持黃金世界黃金協會 (WGC) 全球央行主管兼亞太區主管 (不含中國) 范紹凱表示，過去四年全球央行平均每年購買約 1000 公噸黃金，但各國央行仍普遍認為有必要持續提高黃金配置。
美國與伊朗預計本週五（19 日）正式簽署和平協議。消息一出，全球避險基金已迅速展開布局，將資金轉向短期美國公債、亞洲貨幣，以及在戰事期間遭到錯殺的新興市場股票。受此激勵，週一（15 日）國際油價走低，帶動全球股市與債市同步上揚；另一方面，避險需求降溫令美元承壓。
隨著中東戰事持續升溫帶動避險需求，交易員對美元的看法創下逾一年來最樂觀水準。根據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 周五 (12 日) 公布的數據，截至 6 月 9 日為止一周，避險基金、資產管理公司及其他投機客累積的美元淨多頭部位達 278 億美元，創去年 2 月以來最高水準。
ETF
受美股科技股重挫拖累，台股加權指數繼上周五大跌 606 點後，今 (8) 日早盤賣壓全面引爆，盤中最低一度下探 42376 點，重挫近 2700 點，改寫史上盤中最大跌點紀錄 。上市公司單日盤中蒸發近 9 兆元市值，台股高檔震盪風險急遽升溫 。
指數
上週五 (5 日) 美股四大指數全面大跳水，費半指數暴跌 10.26%，台指期夜盤重挫 3006 點（跌幅 6.65%），創下期交所盤後交易最大單日跌點紀錄。面對波動劇烈的市場，為協助交易人迅速掌握期貨市場最新發展與風險控管，期交所將自 6 月 9 日至 6 月 26 日巡迴台北、台中、高雄及新竹等地，共舉辦 6 場「商品及制度調整宣導說明會」，引領市場資金落實風險防護。
美股雷達
美國股市近期強勢上揚，標普 500 指數、道瓊工業平均指數與那斯達克綜合指數相繼創下歷史新高。然而，投資人的憂慮情緒卻未因此消散，隨著股市迎來回調，不少投資人萌生出脫持股的念頭。但金融研究機構 DALBAR 的研究數據顯示，這樣的衝動往往得不償失。
國際政經
全球實體黃金 ETF 市場在經歷 4 月的短暫反彈後迅速降溫。根據世界黃金協會發布的最新報告顯示，今年 5 月全球黃金 ETF 淨流出 20 億美元，明顯逆轉了前期的資金流入趨勢。受此拖累，全球黃金 ETF 總資產管理規模較上月下滑 2% 至 6,040 億美元，整體持股量也微幅回落 0.4% 至 4,121 噸。
美股雷達
比特幣跌至兩個月低點，「數位黃金」敘事似乎正在瓦解。對此，《彭博》分析師指出，ETF 資金外流與大戶減或許都只是表象；而比特幣真正的困境在於，它在避險通膨、追求成長、布局加密貨幣三條賽道上同時落敗。比特幣近日持續走跌，盤中一度觸及 66,123 美元，創兩個月以來最低紀錄；以太幣同步下探 1,837 美元，為近三個月低點。
美股雷達
高盛集團大宗經紀部門在最新客戶報告中指出，避險基金上週以六個月來最快的速度買進美國股票，標普 500 指數的歷史性連漲態勢亦持續延伸。根據《彭博》報導，高盛交易員在客戶報告中指出，此波交易動能由指數及指數股票型基金（ETF）產品的多頭建倉與空頭回補共同驅動。
外匯
日元真的淪為全球「最弱貨幣」了嗎？美國智庫布魯金斯學會（Brookings Institution）研究員羅賓 · 布魯克斯（Robin Brooks）日前在社群平台 X 上的發文引發全球市場高度關注。布魯克斯指出，日元的「實質有效匯率」已經被長期處於高通膨、貨幣嚴重貶值的土耳其里拉超越，這意味著從綜合購買力與貿易權重的角度來看，日元在實質上已成為全球最弱勢的貨幣。
美股雷達
隨著市場風險偏好持續升溫，選擇留在場外的投資人正付出愈來愈高的機會成本。標普 500 指數本週已連續第九週收紅，寫下自 2023 年以來最長連漲紀錄，並多次改寫歷史新高。同時，高收益債券表現穩健，高盛統計的熱門放空股票組合更在近兩個月大漲超過 30%，令重押空頭的投資人損失慘重。
美股雷達
美國與伊朗有望達成協議、推動荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 恢復正常航運的消息，帶動國際油價大跌，美國公債價格周三 (27 日) 同步走高，市場押注能源價格降溫可能有助舒緩全球通膨壓力。美國公債殖利率盤中一度全面下滑，各天期殖利率觸及逾一週低點。
基金
地緣政治與經濟不確定性交織，過去市場波動時資金盲目湧入美國公債的簡單邏輯正逐步被改寫，富達投信指出，美債避險光環不再理所當然，而歷經結構轉型、信貸品質改善且具備高殖利率與短存續期優勢的亞洲非投資等級債，正憑藉與美股美債的低相關性，成為投資人管理不確定性與重新平衡資產配置的收益新焦點。
美股雷達
億萬富豪投資人庫班 (Mark Cuban) 周四 (21 日) 表示，他已賣出大部分比特幣，原因是比特幣並未如他原先預期，成為對抗法定貨幣貶值的避險工具。這位實境秀《創智贏家》(Shark Tank) 的名人投資人指出，他過去一直認為比特幣是「比黃金更好的版本」，也是對抗法定貨幣貶值的「最佳替代方案」，但現在比特幣「已經走樣」，表現令人失望。
股票
日本銀行（BOJ）4 月決議維持政策利率在 0.75% 不變，結果符合市場預期。市場普遍解讀，日銀此次按兵不動，並不代表升息方向轉變，而是在中東戰事延燒、油價走高之下，日本同時面臨「物價上漲壓力」與「景氣下行風險」兩難，使升息時點轉趨審慎。隨著 4 月暫緩升息，市場關注焦點也轉向 6 月會議，後續中東局勢、油價變化，以及日本通膨數據，將成為牽動下一步政策的重要變數。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 將在美國周三盤後公布財報，雖然財報表現預料大 好，但選擇權市場正向投資人發出警告：美股波動即將加劇。那斯達克綜合指數周一 (18 日) 陷入 3 月以來首見兩日收黑，讓這波報復性反彈走勢暫時劃下句點，瘋狂飆漲的半導體股受重創，而低迷了一段時間的軟體股終於揚眉吐氣。
美股雷達
儘管人工智慧股票是否存在泡沫仍存在疑問，但據高盛稱，華爾街現在更多地將人工智慧視為一種防禦性投資。高盛全球銀行與市場部門的策略師 Shawn Tuteja 指出，隨著通膨壓力持續、油價位處高位以及全球經濟前景不明，投資者正在進行大規模的資金輪動，重新湧入大型雲端服務商 (Hyperscalers) 與 AI 龍頭股。
美股雷達
高盛全球股票客製化籃子業務主管 Louis Miller 在最新研報中指出，儘管人工智慧（AI）相關股票基本面依然穩健，但隨著市場進入「催化劑相對匱乏」階段，加上倉位日趨擁擠，投資人有必要在維持多頭曝險的同時，部署短期下行避險保護年初至今的帳面獲利。
外匯
美元匯率周二 (12 日) 亞市走升，由於中東地區結束戰爭的談判未見進展，推高國際油價，並引發投資者擔憂通膨壓力將迫使利率在更長時間內維持高位。市場目前籠罩在避險氛圍中，投資者擔心自 4 月 7 日起實施的停火協議可能面臨崩潰，導致戰火重燃。