避險
美股雷達
蘋果公司(AAPL-US)周五(30日)重新奪回全球市值最高企業的寶座，擠下輝達(NVDA-US)，顯示隨著市場對人工智慧(AI)支出和回報的疑慮升高，投資人轉向支出更謹慎、資產負債表更穩健的公司。蘋果股價周五收盤下跌1.2%，收盤市值仍達5.03兆美元。
外匯
美元長期被視為全球動盪時的首選避風港，但隨著海外資金大舉湧入美國AI概念股、公司債與電力基礎設施，這項「避險屬性」正被重新定價，美元也越來越像一檔綁定科技敘事的「高貝他資產」。對此專家最新指出，一旦AI交易邏輯動搖，美元未必再從恐慌中受惠，反而可能面臨資金撤離的雙重打擊。
國際政經
美國公債殖利率近期自高點快速回落，人工智慧（AI）投資熱潮與能源價格衝擊這兩股推升利率的力量，正呈現不同走向。高盛指出，隨著AI股票遭遇賣壓，資金重新流向長天期美債，但AI投資帶來的融資需求與能源價格引發的通膨風險仍未消退，使聯準會（Fed）12月是否升息充滿不確定性。
美股雷達
美股人工智慧（AI）交易近期遭遇新一波賣壓，避險基金加速降低槓桿，科技股持倉也出現大幅調整。高盛認為，市場降溫已為部分AI概念股創造布局機會，但目前仍不宜全面抄底，關鍵在於龍頭企業的獲利預期能否維持，以及龐大的AI資本支出最終能否轉化為足夠的現金流。
歐亞股
歐洲股市面臨借貸成本攀升、人工智慧（AI）投資交易疑慮及政治動盪等多重壓力，瑞士大型權值股卻逆勢走強，成為市場亮點。根據《彭博》報導，追蹤瑞士20家規模最大、流動性最高企業的瑞士市場指數（SMI），本月上漲4.6%；相較之下，歐元區主要股市指數Euro Stoxx 50下跌3.2%。
美股雷達
隨著華爾街重新檢視人工智慧 (AI) 熱潮背後的龐大支出與債務風險，投資人的目光開始從高成長題材轉向獲利能見度。部分分析師認為，輝達 (NVDA-US) 憑藉市場主導地位、產品升級與相對偏低的估值，可望成為希望保留 AI 曝險、同時降低風險的資金避風港。
美股雷達
美銀(BAC-US) 策略師Michael Hartnett預期，市場避險情緒可能延續至11月中旬，債券殖利率、股市與美元恐同步下跌。圍繞人工智慧（AI）交易及美國期中選舉的不安情緒，正壓抑股市表現，促使投資人轉向防禦性資產。Hartnett週五在致客戶的報告中表示：「我們在戰術上維持避險立場至11月中旬。
美股雷達
美國股市分裂成兩大陣營的態勢愈來愈明顯，市場走勢宛如蹺蹺板，一端是人工智慧(AI)概念股，另一端則是其他類股。標普500指數周四(22日)下跌逾1%，創7月以來最差表現，但同一天仍有超過300檔標普500成分股收漲。根據道瓊市場數據，大盤指數與成分股之間出現如此劇烈的分歧走勢，前一次發生在2025年1月。
美股雷達
美國銀行(BofA)投資策略師Michael Hartnett在最新報告中指出，市場投資人的避險情緒預計將一路延續至11月中旬。在市場真正探尋到支撐底部之前，股市、美債殖利率及美元指數恐將進一步走低，其團隊目前在戰術配置上維持避險立場。針對市場何時能重啟風險偏好並探尋底部，Hartnett 點出三大必要轉折訊號：首先是反映選舉變數。
美股雷達
科技股賣壓加劇， 被視為人工智慧(AI)交易風向球的南韓KOSPI指數周五(23日)早盤下挫，權值晶片股隨美股前日賣壓走弱，MSCI亞太股市連續第二天下跌，回落至7月以來的水準附近。美股期貨乏力，那斯達克100指數期貨下跌0.1%。KOSPI截稿前跌幅為1.8%，盤中一度下跌3.1%，正邁向連續第四周周線收黑。
美股雷達
市場對人工智慧(AI)的情緒劇烈擺盪之際，蘋果(AAPL-US)已成為股市中最可靠的交易策略之一：無論AI概念股如何漲跌，蘋果股價往往反向而行。彭博報導，蘋果今年以來股價上漲27%，成為標普500指數上漲13%的最大貢獻者，也是「科技七巨頭」(Magnificent Seven)中今年表現最佳的個股。
美股雷達
美國公債殖利率周四(22日)大幅下滑，10年期殖利率跌破5%，為近一個月來首見。市場對人工智慧(AI)投資前景的疑慮，加上中東緊張局勢推升油價，引發股市重挫，促使投資人轉向公債避險。美國10年期公債殖利率下跌15個基點至4.996%，為9月23日以來首次低於5%。
美股雷達
避險基金本月大量加碼股票空頭部位，使看空押注逼近5年高點，高盛指出，若市場出現反彈，將面臨劇烈的軋空風險。根據高盛集團主要經紀商部門的數據，全球股票市場中，目前空頭賣出規模與多頭買入規模之比約為 5:1，帳面空頭槓桿率已處於過去5年來的第 99 個百分位。
黃金
全球政府債務與財政赤字持續膨脹，黃金多頭行情是否仍有後勁？貝萊德（BlackRock）全球主題與產業投資主管漢布羅（Evy Hambro）表示，債務攀升、赤字惡化及貨幣購買力下滑，將持續支撐黃金長期走勢。漢布羅認為，儘管短期金價仍可能隨利率與貨幣政策預期波動，黃金仍可能是實體資產中的主要受益者之一。
債券
由於投資人對人工智慧(AI)交易的獲利前景疑慮再起，導致股市出現震盪，避險資金隨之湧入美國公債、日元及瑞士法郎等避險資產。美國政府公債殖利率全線下跌至少 3 個基點，其中 30 年期美債殖利率降至 5.38%，創下 9 月 23 日以來最低。
國際政經
美國財政部長貝森特周二(20日)表示，不預期法國債市動盪會引發外溢衝擊，並指出部分投資人正將資金轉向美國公債避險。他也認為，隨著能源價格衝擊消退，美國房貸利率可望下降，政府則打算於明年或後年推進房利美與房地美脫離政府接管的計畫。貝森特接受2Way訪問時表示，法國面臨棘手局面，但他熟識總統馬克宏的經濟團隊，認為其能力一流。
國際政經
花旗澳洲執行長Mark Woodruff表示，美國公債作為投資組合避險工具的吸引力正逐漸減弱，主因供給增加、通膨居高不下，以及中性利率上升。Woodruff指出，殖利率達 5% 的美國 10 年期公債，通常是平衡股票配置風險的理想工具，但當前消費者物價與利率攀升的市場環境，已削弱投資需求。
債券
歐洲政府債券殖利率維持在數周低點附近。此前，全球科技股的大幅下跌引發了強勁的避險需求，投資人重新建立指標國債的存續期間部位。其中，作為單一貨幣區無風險基準的德國 10 年期公債殖利率報 3.404%，持續逼近前一交易日觸及的一個多月低點，對短期利率變化敏感的 2 年期德債殖利率則下挫至 3.059%，連續第三個交易日下跌。
美股雷達
美債殖利率今年急升，紐約梅隆銀行(BNY Mellon)(BK-US)執行長文斯(Robin Vince)認為，10年期美債殖利率來到約5.25%，從歷史角度看並不罕見，更像是利率曲線回歸正常。他指出，美國經濟強勁，是推升通膨與利率的主要因素之一。
美股雷達
美股接近歷史高點，機構資金卻加速轉向優質股，避險步調為疫情衝擊以來罕見。高盛指出，旗下品質因子（Goldman Sachs Quality Factor）過去8週上漲逾16%，科技股則從淨買入榜首驟然轉為賣超最多的類股，顯示指數表面平靜之下，投資人風險偏好已明顯降溫。