本益比
美股雷達
美國企業今年獲利大幅成長，支撐美股抵禦升息與中東戰事衝擊，但投資人已開始擔心，這波獲利榮景能否延續至明年。標普500企業2026年獲利預估將成長35%，推動指數今年上漲約12%；然而，隨著比較基期墊高、AI投資增速可能放緩，市場對獲利持續性的疑慮，正逐步反映在股票估值上。
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輝達(NVDA-US)日前宣布加碼1,500億美元股票回購授權，創公司紀錄之際，其股票按一項關鍵估值指標衡量，已處於近十年最便宜水準。執行長黃仁勳認為，這正是買回自家股票的大好機會。據《CNBC》周二(29日)報導，輝達將於明年2月展開的2028會計年度，預估本益比僅14.5倍，在大型同業中僅高於美光(MU-US)。
國際政經
根據芝商所(CME)FedWatch數據顯示，市場預估聯準會(Fed)10月28日續升息1碼機率攀升至69%，但瑞銀分析師Simon Penn直言，這一激進押注忽視了華府的政治運作法則。Penn指出，自1990年以來，僅2004、2018、2022年三次在選舉年的9月升息，今年9月已罕見行動，過去35年Fed從未在期中選舉前的10月會議升息。
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美光(Micron)財報公布前夕，美國投行D.A. Davidson分析師Gil Luria周一(28日)重申買進評等與2000美元目標價，接近華爾街最高水準，較當前市價隱含約一倍漲幅空間。Luria在6月把目標價由1500美元上調至2000美元，理由是美光進入「半導體業可見度最佳」階段，記憶體供需緊張至少延續至2027年。
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《TheStreet》報導，美國銀行在記憶體晶片巨頭美光(Micron Technology)(MU-US)即將迎來2026年重大考驗之際，再度表達看好該股的立場。美光今年大部分時間一路飆漲。根據Yahoo Finance，截至9月23日，美光今年累計大漲276%，從一家周期型晶片製造商，搖身一變成市場最熱門AI概念股之一。
基金
美股市場近期再度籠罩在泡沫化的疑慮之中，但渣打銀行財富方案全球首席投資總監布思哲表示，美股及美國科技股仍具備進一步上漲空間。市場普遍存在的疑慮沒有削弱樂觀態度，反而進一步強化對市場的信心，因為歷史高點往往出現在投資人幾乎一致看多之際，目前的定價並未展現過度亢奮的投機現象。
美股雷達
輝達(NVDA-US)營收與獲利持續高速成長，股價今年也上漲22%，但估值卻降至逾十年來接近最低水準。這項反常變化正在向市場發出警訊：投資人懷疑輝達目前的獲利能力能否長期維持，尤其在記憶體成本上升、客戶自行研發晶片及AI支出前景面臨質疑之際。
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隨著美國公債殖利率攀升至近20年來最高，市場再度聚焦於「股神」巴菲特(Warren Buffett)提出的經典投資法則：利率對股票價格而言，就像萬有引力對物體一樣。因此，當10年期美債殖利率衝上5%之際，這套估值架構正為當前股市帶來不可忽視的壓力。
美股雷達
美國公債殖利率持續走高，但美股並未同步下跌，讓投資人開始關注：10年期美債殖利率究竟升至什麼水準，才會真正對股市造成壓力？不過，分析認為，市場可能不存在一個所謂的「神奇數字」。真正值得關注的，是升息壓力是否開始壓過支撐股市的兩大因素，即企業獲利持續成長，以及債券市場維持低波動。
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富國銀行(WFC-US)將標普500指數今年底目標由7,950點下調至7,700點，理由是市場進一步上漲的催化劑有限，加上政治及特定產業風險升高，使後市展望蒙上陰影。新目標僅較指數最近收盤的7,619.98點高約1%，也低於多家華爾街機構預測的年底突破8,000點。
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甲骨文(ORCL-US)公布高於預期的最新第一財季業績，緩解了市場對其高負債支出擴張的擔憂。受此利多消息提振，公司股價在周五(11日)盤前大漲 5.5%。根據 Visible Alpha 的數據顯示，總部位於德州奧斯汀的甲骨文，在第一財季簽下超過 300 億美元的新增 AI 雲端合約，推升營收訂單積壓達到 6,640 億美元，高於分析師預期的 6,398.9 億美元。
歐亞股
人工智慧模型 DeepSeek 推出新技術，聲稱已減少高頻寬記憶體(HBM)需求，引發市場對半導體需求放緩的疑慮，加上美國升息陰影，致使三星電子與 SK 海力士股價周五(11日)盤中雙雙重挫逾 3%。儘管先前受惠於科技巨頭資本支出與亮眼獲利，外資一度企圖回流，但南韓散戶本月拋售兩家巨頭逾 100 億美元股票並加速退出槓桿型 ETF，顯示記憶體晶片股的復甦之路並不平坦。
美股雷達
《彭博》報導，摩根大通 (小摩) (JPM-US) 可望成為全球首家市值突破1兆美元的銀行。美國銀行分析師認為，即使躋身「兆元俱樂部」，小摩股價相較整體市場仍處於明顯折價，風險報酬比極具吸引力。美銀證券分析師Ebrahim Poonawala週三 (9日) 在報告中指出，隨著摩根大通逼近1兆美元市值，投資人低估了該公司相對同業估值溢價進一步擴大的潛力。
歐亞股
亞股今(8)日走高，晶片股為主要領漲族群，有望連4日收漲，MSCI亞太指數一度上漲0.6%，SK海力士、三星與台積電為主要拉動力量，南韓綜合股指漲逾2%，新加坡、印度及澳洲股市則下跌，日元兌美元匯率大幅走則強壓抑日本東證指數。不過，伯恩斯坦(Bernstein)出具最新研報示警，美債殖利率上行對亞股的威脅，恐比當前本益比所反映的更嚴峻。
美股雷達
受惠企業獲利強勁、人工智慧(AI)投資熱潮延續，以及美伊緊張局勢有望降溫，華爾街策略師預估，標普500指數今年仍有上漲空間，但在已累積可觀漲幅後，年底前的上行幅度可能僅剩約3%。《路透》於8月12日至25日訪調46名策略師、分析師與投資組合經理，預測中位數顯示，標普500指數將在2026年底收於7,900點，較周二收盤的7,677.28點上漲2.9%。
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MarketWatch專欄作家Mark Hulbert表示，幾乎所有具備良好歷史預測能力的估值指標都顯示，美股不只是估值偏高，而是已經極度高估，這並不代表股市一定會立即大幅下跌，但在估值緊繃的狀態下，只要再多一根稻草，就會壓垮駱駝。目前華爾街最關注以下幾大風險：聯邦債務快速膨脹、中東戰事陷入僵局，以及可能出現的人工智慧(AI)泡沫等。
美股雷達
《Yahoo Finance》報導，輝達(Nvidia) (NVDA-US)本益比低得令人心動。自 2024年8月AI開始蓬勃發展以來，輝達的預估本益比一路穩定下降。當時AI熱潮帶動輝達股價及獲利大幅成長。儘管輝達連續公布強勁的季度業績，這股下降趨勢今年反而進一步加速。
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隨著市場愈來愈相信聯準會(Fed)可能在今年底至2027年初重啟升息，投資人開始重新評估哪些類股能承受更高利率環境。巴克萊的歷史分析顯示，自1990年代中期以來，能源、原物料與科技股在Fed升息循環中表現相對突出，而利率敏感的金融、非必需消費，以及公用事業、不動產與必需消費等「債券替代股」則可能承受較大壓力。
新股上市
宇樹科技周一(17日)晚間公告，周三(19日)正式登陸上交所科創板，發行價每股150.8元(人民幣，下同)，發行後總股本4.0446億股，對應市值約609.93億元，攤薄後發行本益比219.23倍，這一數字是通用設備製造業近一個月平均靜態市盈率38.56倍的5.7倍。
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美股標普500指數漲勢未歇，截至 8 月 12 日，今年已創造 14% 的總報酬，這還是在 2025 年 18% 的強勁漲幅，以及前兩年的雙位數增長之後的表現。然而，在投資大眾慶祝獲利的同時，市場估值指標正發出前所未有的警號。由波克夏·海瑟威(Berkshire Hathaway)前執行長華倫·巴菲特(Warren Buffett)提出的「巴菲特指標」，正處於令人不安的高點。