投等債
美股雷達
近期，美國信貸市場正經歷一輪罕見的熾熱行情。儘管債券殖利率率已跌至數十年來低位，投資人對公司債的搶購熱情卻絲毫不減，呈現「爭先恐後」的搶購態勢，繁榮表象下泡沫隱憂逐漸顯現，華爾街對市場脆弱性的擔憂持續升溫。目前，投資級與高收益債券估值均處於歷史高點。
台股新聞
美東時間 9 月 17 日聯準會公佈利率決議，如市場預期降息一碼至 4.00%-4.25% 區間，點陣圖分布下移，中位數顯示今年仍有兩次降息可能。法人指出，在利率持續下行的環境下，投資等級債券有望受惠，後續表現值得期待。根據歷史經驗，1984 年、1995 年與 1998 年皆屬於預防性降息，在這些時期，經濟未出現衰退，反而促進股市與投資等級債券的表現。
ETF
聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 日前（22 日）在全球央行年會上投下震撼彈，其演說態度出現 180 度大轉彎，從「鷹派」轉為偏「鴿派」，強烈暗示為應對經濟放緩的風險，現行政策有調整的必要。此番言論被市場視為 Fed 迄今最直接的降息訊號，引爆全球金融市場。
ETF
根據集保中心最新公布的債券 ETF 受益人數統計，近一周債券 ETF(不含槓反型與主動型) 受益人數減少 138 人，總人數來到 188 萬 5960 人，其中以長天期債 ETF 減少 1169 人最多，短天期債 ETF 則最受青睞，周增 989 人。
基金
9 月降息預期大幅升溫，風險債走揚。根據美銀引述 EPFR 統計顯示，統計自 2025 年 8 月 7 日至 13 日止近一周，三大債市均保持淨流入；其中投資級企業債以淨流入 105 億美元居冠，其次是新興市場債基金淨流入 28.9 億美元，美國非投資級債券基金淨流入 15.8 億美元，針對近期國際情勢，安聯投信表示，美國核心通膨升高，但商品價格漲幅溫和，使市場大幅提升 9 月降息預期，風險性資產也多數跟著水漲船高，10 年期公債殖利率區間震盪，債市漲幅主要集中在風險性債券。
ETF
近日公布的美國 7 月消費者物價指數 (CPI) 符合市場預期，令市場對於聯準會於 9 月降息的期望升溫，儘管後續公布的 PPI 數據又高於市場預期，又稍加壓抑 9 月降息預期，但整體來看，根據 FedWatch 統計，目前市場押注 9 月降息機率仍在九成以上。
ETF
8 月債券 ETF 除息秀開跑，已有 2 檔在月初除息，其餘自 15 日起至月底前陸續登場，共計 45 檔展開除息，下周更是超級除息周，進一步觀察本月年化配息率破 6% 的債券 ETF 前十強，多在下周除息。根據 CMoney 資料顯示，有兩檔債券 ETF 年化配息率逼近 10%，包括：採季配息的復華 20 年美債 (00768B-TW)，年化配息率達 9.77%，將在 19 日除息；另一檔採月配息率的第一金優選非投債 (00981B-TW)，年化配息率達 9.56%，將在 20 日除息。
ETF
台美關稅開牌，台股持續消化消息餘波盪漾，具備平衡股市波動風險特性的債券 ETF，近期成為資金避風港。國內掛牌的債券 ETF 8 月除息秀即將登場，總計有 37 檔，年化配息率落在 4.36% 至 9.89% 之間，前十檔則從 5.75% 起跳。
ETF
根據晨星 (Morningstar) 最新公布數據顯示，美國長期債券基金今年 5 月大舉回流，單月吸金達 74 億美元，扭轉 4 月大規模流出頹勢，也創下兩年多來最大規模流入，顯示外國機構法人的「聰明錢」已趁美長債殖利率高檔時鎖定長天期收益，加碼回流美長債資產，提早鎖定美國防禦型資產作布局，帶動一波國內投資人也將目光瞄準投信美國長天期債券 ETF，鎖定高殖利率先卡位 ETF。
ETF
存債族看過來！6 月將有 39 檔債券 ETF 上演除息秀，其中，投等債 ETF 共有 9 檔，近期美債承壓，投資人將焦點轉向公司債，比較年化配息率表現，3 檔投等債 ETF 都有 7% 以上的水準，新光 BBB 投等債 20+(00970B-TW) 以 7.25% 奪下配息王，第二、三名則為台新特選 IG 債 10+(00980B-TW) 7.15%、元大優息投等債 (00968B-TW) 7.06%。
ETF
穆迪調降美公債最高評級評等，公債市場恐再掀動盪，不過，法人分析，非投資等級企業債受到公債降評影響相對有限，除了高殖利率優勢外，加上近期關稅議題降溫，景氣正向發展，非投資等級債券可望發揮投資價值優勢。本周債券 ETF 超級除息周，除了今 (19) 日進行除息的 27 檔債券 ETF，投資人還來得及參加 11 檔債券 ETF 除息。
台股新聞
台股早盤開高後震盪拉回，觀望情緒未解，成交量續降至 2482 億元，買盤動能仍待觀察。面對美中談判與晶片政策不確定因素，智霖老師依循「精簡集中操作」原則，帶領會員聚焦三大主流族群進行穩健佈局。〈量縮盤操作難度升，集中策略不變〉台股受到美中即將展開貿易談判、美股晶片股反彈等利多激勵，一度攻高至 20747 點，尾盤因台積電（2330-TW）急殺翻黑，指數最終收跌 3 點至 20543 點，跌破五日線，成交金額僅 2482 億元，反映出市場追高意願偏低、整體氣氛觀望，賣壓水位與昨日相當，買盤則在聯準會會議後略有回穩，市場觀望的主要壓力來自半導體關稅細節尚未公布，導致法人買盤尚未全面啟動。
台股新聞
在美中關稅談判露出曙光、美國科技股公布利多財報的帶動下，台股早盤強勢開高，一度大漲超過 160 點、站上 20685 點，然而買盤未能延續，漲勢快速收斂，終場僅小漲 23 點，收在 20546 點，成交量萎縮至 2697 億元，反映市場觀望情緒升溫。
ETF
新台幣急升，美元計價資產受匯率影響大跌，今 (5) 日包括元大美債 20 年 (00679B-TW)、國泰 20 年美債 (00687B-TW) 收盤跌幅均超過 7%，改寫掛牌以來單日最大跌幅，多檔債券 ETF 收跌 6% 以上，罕見重挫也推升交易熱度，統計單日 ETF 成交量前五，債券 ETF 就佔 4 檔，顯見仍有許多投資人逆勢積極交易美元資產。
ETF
川普祭出汽車關稅重拳，引發市場不安情緒，擔憂爆發全面貿易戰及經濟受損，美股及台股連日遭重擊，聯準會則釋出降息訊號，一來一往使資金趨向美債避險。理財專家表示，川普政策組合拳讓人應接不暇，股市波動劇烈，建議將部分資金轉向較為低波動的債券市場，尤其是能夠配出高息的投等債 ETF 較具防禦特性，包括群益 ESG 投等債 20+(00937B-TW)、國泰投資級公司債 (00725B-TW) 及元大投資級公司債 (00720B-TW) 規模皆突破千億元，流動性較佳。
ETF
川普政策搖擺不定，股市正處震盪周期，資金明顯流向投資等級債券市場，數據統計，截至 3/5，全美今年以來已有 235 億美元的資金流向投等債市場，全台目前共有 8 檔規模突破千億元的債券 ETF。國泰投資級公司債 (00725B-TW) 近期交易量亦明顯放大，3 月以來平均每日交易量突破萬張，今 (27) 日截至上午 10 點半，成交量已來到約 6000 張。
ETF
川普「骯髒 15 國」關稅上陣，美國經濟再陷衰退陰霾，國內 BBB 級投等債 ETF 挾高票息、高配息誘因，近期吸引市場買氣一波波，其中 3 檔年化配息率落在 6% 之上，上周受益人數逆勢增加，至於其他 6 檔 BBB 級投等債 ETF 受益人數則略為下滑。
ETF
華爾街最新預測，川普上任以來，一連串政策措施，極可能引爆一場美國經濟衰退，衰退機率高達 50%，或者觸發市場黑天鵝事件，刺激聯準會繼續降息，讓美國債務壓力減輕，投信法人表示，美國經濟數據近來表現忽多忽空，投資人避險情緒上升，可以適度納入安全收益兼具的 BBB 投等債 ETF，作為抵禦股市黑天鵝事件的避險組合。
基金
本週川普政策影響全球市場，動見觀瞻，台股自開紅盤後的 3 個交易日上下震盪，投資人心情大洗三溫暖。對於 2025 年美國經濟、降息步伐及美國債市前景，富達國際基金經理 Rick Patel 觀點，Fed 今年可能再降 2 碼，但真正發酵是在 2026 年中，觀察美國消費及就業市場正在轉弱，富達認為聯準會降息幅度仍有可能大於市場預期，這時候布局高品質的美國投資等級債券正是良機。
ETF
2025 年 Fed 可望延續降息循環格局，台新 10 年期以上特選全球 BBB 美元投資等級公司債券 ETF (00980B-TW) 研究團隊表示，將帶動全球投資等級企業債利潤率提升、淨槓桿率持平，投資等級債券發行人財務體質有獲利支撐，信用狀況穩定，有利激勵投資等級公司債券的漲升行情。