避險
外匯
日元匯率近期再度逼近1美元兌160日元關卡，儘管美日政府曾在2022年、2024年及2026年進行聯合匯市干預，但日元走勢依然疲軟。日元持續走弱大幅拉高了日本進口商的成本。連鎖超市Takara MC執行長Taku Ueno表示，從美國引進牛肉及從歐洲進口橄欖油等商品的成本日益高昂。
美股雷達
華爾街最神秘的量化交易公司之一Jane Street，近期罕見遭遇重大虧損。據報導，Jane Street在2026年7月出現約150億美元的交易損失，打破自2016年以來幾乎未曾出現虧損月份的紀錄，也讓市場重新檢視這家量化巨頭在人工智慧（AI）相關資產上的曝險。
美股雷達
美銀策略師Michael Hartnett警告，市場目前對美國期中選舉結果的定價可能過於樂觀，若民主黨成功奪下參議院，金融監管鬆綁與人工智慧（AI）資本支出的政策支持恐同步面臨挑戰，進而引發美股明顯修正。他預估，在此情境下，美股年底前可能回落超過10%，美元走弱、債券殖利率下滑。
黃金
美國財政部上周宣布擴大回購長期政府債券，以控制長期借貸成本，此舉雖然推低了美債殖利率與美元，但也引發市場對美元走弱及美國財政狀況的廣泛憂慮。這造成在「貨幣貶值」(debasement)敘事重燃的推動下，黃金作為替代避險資產的需求大增。金價上周強勢飆升逾 5%，並於周一(24日)持穩於每盎司 4,620 至 4,650 美元區間，創3個多月以來的盤中新高。
國際政經
美國財政部擴大長天期美債回購規模，原本被市場視為穩定債市的重要政策訊號，但實際效果似乎有限，美債殖利率在短暫回落後再度走高，美元則持續走弱。值得注意的是，此舉反而推升比特幣與黃金等資產，使市場重新聚焦「美元貶值交易」。根據《MarketWatch》報導，美國財政部8月19日宣布，自9月9日起將長天期美債回購操作規模提高一倍，涵蓋10至20年期以及20至30年期美國國債，以「提供更大的流動性支持」。
國際政經
黃金漲勢持續升溫，高盛近期明顯增加多頭部位，隨著機構資金加速進場，加上選擇權市場的避險機制可能放大金價波動，黃金後市上漲空間受到市場關注。另一方面，高盛也指出，部分大客戶正在押注白銀，相關數位選擇權押注白銀未來三個月升至90美元/盎司。高盛最新報告指出，金價自7月中旬低點以來已上漲約15%，重新站回200日均線，並突破每盎司4600美元。
美股雷達
美股今年維持罕見的低相關性格局，雖然標普500指數仍接近歷史高點，但市場結構正在出現變化，暗藏潛在衝擊。《彭博》宏觀策略師Simon White警告，選擇權市場的Gamma波動異常，可能削弱交易商原本對市場波動的抑制效果；一旦Gamma快速「轉負」，股票間的相關性可能突然升高，進而放大市場震盪。
美股雷達
美國第2季13F持股報告陸續揭露，逾30家避險基金與主權財富基金截至6月30日的投資布局浮上檯面。從整體調倉方向來看，機構資金一方面積極搶進SpaceX(SPCX-US) 、Alphabet(GOOGL-US) ，另一方面則逐步降低部分AI晶片股持倉，輝達(NVDA-US) 與博通(AVGO-US) 均出現較明顯的減碼訊號。
台股新聞
新台幣今(18)日午盤過後由升轉貶，反映30年美債殖利率飆破5.31%創近20年新高的影響，使資金轉趨觀望，終場收在31.945元、貶值9.3分，台北外匯經紀公司成交值18.44億美元。法人解讀市場避險情緒升溫，但並未出現資金放量匯出的避走壓力，後續仍有待觀察外資在台北股匯市的布局變化。
國際政經
最新數據顯示，在美債遭遇拋售、10年期美債殖利率7月單月飆升逾250個基點之際，外資連三月淨增持中國國債。中國央行上海總部週一(17日)公佈，7月外資小幅加碼中國國債約95億元人民幣，政策性銀行債獲增持略超6億元，同業存單則重回減持。整體來看，外資上月底持有銀行間市場債券3.21兆元，較6月底微增約100億元。
美股雷達
黃金8月以來反彈9%，價格回升至每盎司4,400美元附近，顯示在美以對伊戰爭引發的拋售潮過後，黃金可能正重新獲得機構投資人與各國央行青睞，逐步恢復避險資產地位。戰爭於2月底爆發後，黃金從1月每盎司5,595美元的歷史高點一路下挫，6月甚至跌破4,000美元。
美股雷達
就算是全球頂尖的基金經理人，似乎也沒有大家想像中那麼容易「選對股票」；而且選對股票的比例高，亦不代表最後一定能打敗大盤。隨著今年第二季13F申報期限於8月14日截止，追蹤的24家大型機構持倉已全數公開，也讓市場得以檢視這批頂尖投資人究竟有多少資金押對了方向。
美股雷達
近期「AI股神」Leopold Aschenbrenner創立的人工智慧（AI）避險基金Situational Awareness因槓桿交易失利震動資本市場。值得注意的是，最新監管文件顯示，該基金在遭遇崩盤前，仍持續大舉加碼半導體股票，尤其集中押注記憶體晶片業者美光科技(MU-US) 與SanDisk (SNDKV-US) 。
台股新聞
凱基證券今 (11) 日指出，面對美國大選變數、全球氣候異常和各國貨幣政策變動，單一投資市場的波動風險正悄升溫，為協助投資人打造抗震又靈活的全天候資產防護網，凱基期貨積極擴充全球商品線，陸續上架涵蓋指數、農產品、貴金屬與能源四大板塊的期貨新合約。
隨著美股主要指數持續刷新歷史新高，投資人正大幅撤除避險部位，轉而買進看漲選擇權追逐行情。市場對股市下跌保護的需求，已降至 2025 年 4 月美國總統川普在關稅政策上讓步以來最低水準。選擇權市場通常透過比較價外看跌選擇權與看漲選擇權的隱含波動率，衡量投資人對標普 500 指數避險的需求，這項指標稱為「偏斜」(skew)。
美股雷達
人工智慧（AI）投資圈近期爆發的槓桿危機，非但沒有澆熄矽谷對新世代 AI 投資人的熱情，反而出現意外的「逆勢追捧」。前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 旗下避險基金 Situational Awareness 近期因高槓桿與集中持股遭遇流動性危機，甚至被迫大幅減碼股票部位。
美股雷達
SpaceX (SPCX-US) 即將公布上市後首份財報，選擇權市場卻提前出現一組極不尋常的集中部位。大量資金湧入本週五 (7 日) 到期、履約價高達 330 美元的買權，引發華爾街猜測，這可能不是單純押注股價暴漲，而是大型金融機構用來防範極端行情的避險安排。
美股雷達
人工智慧（AI）投資狂潮迎來劇烈洗牌，從 AI 投資人 Leopold Aschenbrenner 旗下基金因槓桿去化遭遇重挫，到半導體股隨基本面利多強勢反彈，市場正重新評估 AI 行情的續航力。分析指出，近期跌勢主要源於資金調整，而非需求衰退，隨著雲端巨頭持續加碼 AI 基礎建設，HBM、記憶體與資料中心供應鏈仍具長期成長動能。
美股雷達
今年上半年，許多知名科技型避險基金繳出亮眼成績單，但 7 月卻成為一段令人警醒的低潮期。根據《Business Insider》報導，7 月中旬，在亞洲市場情緒轉趨不安的影響下，多檔熱門人工智慧（AI）概念股重挫，包括 SanDisk (SNDKV-US) 、布魯姆能源 (BE-US) 及 CoreWeave(CRWV-US) 等。
美股雷達
七月最後兩個交易日，華爾街上演了一場戲劇性的絕地反攻。此前重挫多時的高動能類股罕見連漲兩天，南韓半導體權重股雲集的 KOSPI 指數單日暴漲逾 18%，美股半導體板塊也寫下六月以來最亮眼的兩日漲幅。然而，這場看似振奮人心的反彈，究竟只是超跌之後的技術性彈升，還是市場已經找到真正的底部，華爾街至今爭論不休。