美日財長或將討論匯率 避險基金重新建立日元多頭部位

避險基金和長期投資者正在重新進入看漲日元的交易，部分原因是市場預期美國和日本本周可能將就外匯議題舉行會談。

日本財務大臣加藤勝信 16 日表示，他本周將尋求機會與美國財政部長貝森特就外匯議題展開商討。外界猜測，美國川普政府願意接受美元貶值。

在此之前，受到美國和南韓本月稍早討論外匯議題一事的帶動，包括日元在內的幾種亞洲貨幣上周已經上漲。

野村駐倫敦的 G-10 現貨交易主管 Antony Foster 指出，他們看到避險基金和較長期的投資者在拋售美元兌日元及其他日元交叉貨幣對。有關日本可能也面臨升值壓力的猜測，促使日元買家重現市場。

在此之前，美國財政部於最新的半年度外匯報告中，將日本和南韓都列入其外匯觀察名單。

市場方面，周一亞洲早盤，美元兌日元一度下跌 0.6%，觸及 144.81。此跌勢部分也受到穆迪評級公司上周五下調美國政府信用評級的影響。穆迪將美國評級從 Aaa 下調至 Aa1，理由是擔心美國不斷膨脹的預算赤字和日益增加的債務。

從投資者部位來看，根據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據，截至 5 月 13 日當周，槓桿基金持有的日元多頭部位為 24741 口，是自 2019 年 9 月以來的最大。

儘管美元兌日元在 5 月 12 日一度飆升至逾五周高點 148.65，這似乎為部分基金提供了在具有吸引力的水準拋售該貨幣對的機會；有分析師認為，匯率反彈至 148.0 上方，使得建立新的美元兌日元看跌部位在視覺上更具吸引力。

在期權市場，野村也看到客戶對日元走強結構的期權交易表現出興趣。美元兌日元風險逆轉指標顯示，近期看跌期權 (當匯率下跌時價值增加) 相較於看漲期權 (當匯率上漲時價值增加) 的價格上漲，反映出避險該貨幣對下行風險的需求增加。