蘇姿丰
基金
利空即利多，等待降息時程明朗重啟大盤漲勢
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/5/8）野村腳勤觀點：AI 進入百家爭鳴時代AI 發展走了約一年，當前遇到了新世代產品推出的交替期，終端企業客戶在考量經濟規模、等待時間以及成本，對於新舊產品誰可以表現出較高的 CP 值目前尚無定論，也導致個股在這樣的空窗期影響下短線震盪加劇。
鉅亨新視界
台股操盤人筆記 對抗高利率環境，首選長期趨勢向上產業
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/4/24）野村腳勤觀點：生成式 AI 救了 TSMC 業績萬眾矚目的台積電 (TSMC) 法說會讓市場飽受驚嚇，主要在於公司下修了 2024 年全球半導體、全球晶圓代工以及車用市場等三大領域展望，整體半導體業復甦狀況不如先前樂觀。
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台股操盤人筆記 降息時程延後不一定是壞事
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/4/17）野村腳勤觀點：重電產業可視為另類 AI 概念股全球各國對於變壓器、配電盤等電力設備的需求大增，國內的重電族群也從內需導向的傳統產業，搖身一變成為外銷全世界的新興產業。
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台股操盤人筆記 大盤勿追高，待回檔時低接長期趨勢股成長股
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/4/10）野村腳勤觀點：從 GB200 看巨大的散熱及重電商機輝達新晶片 GB200 比起 H100，在大型語言模型推論效能提升高達 30 倍，主要因為 GB200 採用全新液冷式散熱，除了可提升效能，即便在高度運算負載下，也能以較佳能源效率的形式運作。
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台股操盤人筆記 居高思危，留意布局趨勢成長股的機會
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/3/27）野村腳勤觀點：從電價調漲看用電缺口龐大台電這波調漲電價，產業特別設立了「資料中心」的分類，其中在最高級距 3 億度以上的企業共有 Google 與中華電信，這兩家企業因各自有資料中心與電信機房，幾乎 24 小時運作，耗電量相當高，尤其是目前中華電信的資料中心仍是使用傳統伺服器，未來若是逐漸汰換成 AI 伺服器，預估用電量將比現在高上數十倍，事實上這波漲電價確實突顯了未來巨大的用電缺口，無論是要新建電廠、亦或是汰換老舊設備來降低損耗，對於電力的巨大需求將帶動如配電盤、變壓器等電力設備的需求爆炸性增長，重電業者也將成為背後最大的受益者，可預見隨著 AI 應用持續發展，「電」將成為一種戰略資源，而如何在電力上「開源節流」將成為每個國家得解決的課題。
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日股高漲不是暫時性，政策助攻再添新柴後市長多力道足！
過去一年，在日本政府諸多改革匯聚下逆勢而起，順勢擺脫長期表現位居已開發國家末段班的日股，走出失落的 30 年迎向「新經濟階段」，國際專業構機紛紛上修日股展望，目前正以驚人速度翻篇，現在的日股更以嶄新狂猛的變革方式續創驚奇，日股重奪亞洲之冠未顯疲態，國際高度關注「日本再起」浪潮下開展新局面，日本股市傲視全球，成為全球投資者關注焦點，更使得日股高漲不會只是暫時性，長線多頭格局才是剛開始，建議在投資日股時，不妨優先考慮在地日本專業操作團隊，因為日本「經濟復甦是全面性的」，加上日本市場較為封閉，投資更需要在地化分析，精確的產業篩選，才能精準把握具爆發性、有轉機、新創題材的企業，迎接日股榮景，為投資人帶來更多加乘效果，建議投資人視己身風險承受度分批或定期定額布局日股並中長期持有。
美股雷達
AMD在北京召開AI PC創新高峰會 蘇姿丰談戰略重點、AI 路線圖
AMD(AMD-US) 在北京召開了 AI PC 創新高峰會。 AMD 董事會主席及執行長蘇姿丰 (Lisa Su) 親臨現場，在會議上發布了 AMD AI 路線圖並分享 AMD 的三大策略重點。對於 AI PC 的未來，她說：「我相信世界上的每個人在未來都需要一個 AI PC。
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台股操盤人筆記 盤勢震盪提供布局趨勢成長股的好時機
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/3/20）野村腳勤觀點：AI 的應用正在遍地開花今年輝達在 GTC 大會將 AI 的應用面做了更深更廣的探索。在硬體應用部分，輝達發布「Project GR00T」人形機器人基礎模型，黃仁勳稱這是 AI 和機器人技術的下一波浪潮，此外輝達宣布將與比亞迪合作，涵蓋 AI 訓練、汽車製造及車載運算，比亞迪將以輝達的 AI 基礎設施來訓練自駕 AI 模型。
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定時定額首選台股科技基金，長期持有表現佳、勝率高！
FED 主席鮑爾稱降息時機不遠了，市場樂觀預期最快 6 月降息，美股 3/7 收漲，標普、費半指數再度創高，台股 3/8 開盤一度衝破 2 萬點來到 20065.5 點，寫下歷史新高點，今年以來，台股科技、電子族群走強，台股科技型基金績效亮眼，AI 仍將是 2024 年市場主旋律，隨 AI 應用需求陸續問世，受惠族群將擴大，台股科技族群表現空間有望延續，建議投資人可定時定額布局台股科技基金，掌握長期商機。
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台股操盤人筆記 資金基本面皆好，大盤強勢整理後再往上攻
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/3/13）野村腳勤觀點： AI 崛起帶動台灣變壓器 (重電) 市場蓬勃發展AI 伺服器的計算能力不斷增加，耗電量也是倍數成長，功率需求從以往的 500W 至 800W，跳升為 1,200W 至 1,600W，這導致美國電力需求驟增，未來每年的電力需求將以 1~2% 的速度增加，長久下來將對美國電網的穩定造成巨大壓力，這也是為什麼近幾年美國對於變壓器 (重電) 的需求增加得這麼快，AI 的發展絕對是一大關鍵。
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日股衝高4萬點，七武士開創日股神牛新紀元！
日股衝高 4 萬點，七武士開創日股神牛新紀元！2024 年日本股市持續受到外資青睞，高盛證券最近提出一組與美股「七巨頭」媲美的日本「七武士」（Seven Samurai）概念，有別於美股七巨頭全數集中在科技產業，日本七武士代表日本工業的不同部門和尖端科技產業，凸顯日股在各主要產業皆有卓越表現的企業引領日股本波多頭氣勢，顯示日股衝破 4 萬點後，日股七武士預告未來將有更大的上漲空間，加上日本通縮改善、政策積極改革，以及今年春鬥加薪幅度估創 31 年最大，日股續漲力道強勁，建議投資人可分批進場或定期定額介入，掌握日股未來的上漲行情。
鉅亨新視界
日本矽島復活？搭上AI半導體浪潮，贏來怪獸級成長，今年可望再創新高
日本近期成為全球投資人矚目的焦點，先是日經 225 指數成功改寫歷史新高，爾後則是由台積電熊本廠開幕利多接棒延續漲勢。台積電熊本一廠於 2/24 開幕，除了建廠速度和投資規模讓全球大開眼界，也引發群聚效應，逾六兆日圓半導體投資案紛紛搶進九州，根據九州經濟產業局 2023 年 12 月 10 日的統計，2021 年到 2030 年預估九州將有 72 件半導體相關設備投資案，總投資金額超過 6 兆日圓。
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台股操盤人筆記 先進製程不死，台股多頭不止
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/3/6）野村腳勤觀點：蘋果棄電動車發展 AI 意義重大蘋果本業是「消費性電子產品」製造商，本質上就不具備 AI 的「DNA」，然而近期卻傳出蘋果決定終止發展電動車計畫，轉投入於發展生成式 AI，若此消息為真，絕對是改變市場的震撼彈，要知道蘋果去年的研發支出約 300 億美元，不到年收入的 8%，遠低於微軟、亞馬遜、Alphabet 和 Meta 的平均 17% 以上，而蘋果去年產生了約 1,070 億美元的自由現金流，遠超過標普 500 指數的其他公司，即便追趕 AI 熱潮的代價不菲，但以蘋果這位巨人的雄厚財力，無論是建置伺服器亦或是開發軟體，絕對都是數百億美元的天文資金投入。
台股新聞
台積電效應 大盤軋空個股轉弱，群眾樂觀追 大咖逢高賣，第一季逐漸減碼觀點不變
上週五美國股市在 AI 科技熱潮氣氛不減條件下創新高，台北股市在權值股全面上漲條件下今天價量齊揚創高，不過僅有大盤有好表現，超過半數股票高開走低，盤中預估量放大至 5000 億元，今天最熱門的新聞話題就是台積電 (2330-TW)，開始有新聞播報網紅 688 元近期追入，今天 725 元狂歡，當你看到這些錦上添花蹭熱度的新聞就要非常注意，因為這都是擦鞋童的現象，台積電當然很好，但若你是陳智霖老師的忠實鐵粉就會很清楚，台積電智霖老師如何在去年 5 月請客戶進場在 492 元，包括 2023 年 10 月行情低迷最後公開進場買在 525 元，能夠拿出有買進台積電實戰證據的分析師，投顧同業應該只有我一人。
鉅亨新視界
日企獲利頻創新高！日經強勢反超美國道瓊，外資持續加碼日股
2/21 Nvidia 財報報喜，加上台積電熊本廠於 2/24 開幕，激勵日本半導體股走高，並帶動日經指數再刷新高，日股在外資的持續追捧下氣勢如虹，日經 255 指數一舉突破 3 萬 9 千點大關，並改寫歷史新高。創新高後漲勢能否持續，成為不少投資人心中的疑惑，我們重申日股的多頭氣勢可以延續。
鉅亨新視界
台股操盤人筆記 無論何時降息，震盪回檔就是買點
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/2/21）野村腳勤觀點：2024 的記憶體市場值得期待AI 是百年一遇的機會，每位投資人都必須要參與其中，不過股價漲多總會休息，其他具備成長題材的產業也同樣值得我們關注，記憶體市場就是其中之一。
鉅亨新視界
日股迭創高點！日經逼歷史高，TOPIX創34年高，資金還在湧入
日本政府 1/15 公布 2023 年 GDP，名目 GDP 成長率 5.7%，而中國 4.6%，為 46 年來日本首度超越中國。這時機上正值日本開始轉為通膨，而中國則經歷通縮壓力，目前中國經濟成長放緩充斥著高度不確定性，讓原先深受全球供應鏈高度依賴、外資愛戴的中國出現資金撤離潮。
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台股操盤人筆記 航向土星
權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/2/15）野村腳勤觀點：今年農曆春節「很 AI」春節期間美股好不熱鬧，ARM Holdings 把生成式 AI 的火熱格局推升至新的層次，即便目前仍只處於產品初期階段，也難掩長線強勁的成長動能。
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日股瑞龍一支獨秀！日本加速衝刺經濟，政策利多加持可望領跑全球
新年度 1/23 日本央行舉行第一次利率政策會議，維持利率不變在 -0.1%，10 年期公債殖利率則是維持在 0% 上下的區間，日銀總裁植田和男在記者會上指出「如果持續證據顯示正向的薪資通膨會升高，將會持續檢視目前大規模刺激計畫各種步驟的可行性」，用以突顯日銀沒有升息必要性。
基金
資金潮可望再度湧現 為台股2024年助攻 施羅德投信：台灣轉骨 評價面提升 後市不看淡
台灣總統大選底定，不確定因素降低，資金陸續回流推升台股指數再攀新高。展望 2024 年全年台股後市，施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文表示，「資金動向」會決定台股今年表現，而在聯準會可能降息、外資持續回補台股的影響下，今年可能會有資金潮湧至台灣，推升指數站上高點。