能源
能源
國際油價周二 (23 日) 收高，投資人評估美國優於預期的經濟成長數據，以及委內瑞拉和俄羅斯石油供應中斷的風險。能源商品價格布蘭特原油 (Brent) 上漲 31 美分或 0.5%，收在每桶 62.38 美元。西德州中質原油 (WTI) 上漲 37 美分或 0.64%，收在每桶 58.38 美元。
一手情報
一般人對澳洲的第一印象，可能是旅遊勝地、打工渡假首選，或天然資源豐富。然而，除了擁有充沛資源與穩健經濟結構外，它更是一個財政體質良好的成熟市場。野村投信指出，雖然澳洲在成熟國家中並非最受矚目，但從政府財政紀律與信用評等來看，澳洲堪稱全球優等生，主權債獲得三大國際信評機構（標普、穆迪、惠譽）一致給予最高等級 AAA 評級，相對違約風險較低。
美股雷達
《彭博》周一 (22 日) 報導，俄羅斯主力油種烏拉爾 (Urals) 原油價格暴跌至每桶約 34 美元，顯示美國對莫斯科的制裁正發揮效力。川普政府於 10 月對俄國兩大石油生產商祭出廣泛制裁後，雖未完全斬斷俄油出口，但已大幅提高交易難度。根據阿格斯媒體 (Argus Media) 數據，波羅的海港口的烏拉爾原油價格上周五暴跌至每桶 34.82 美元，黑海地區價格更跌至 33.17 美元。
國際政經
隨著美國總統川普簽署 2026 財年《國防授權法案》（NDAA），美國國際開發金融公司（DFC）獲得史上最大規模擴權，發展金融正式成為美國因應戰略競爭、強化供應鏈與產業安全的「國家利器」，但其角色也引發政策爭議。NDAA 簽署後，DFC 不僅獲得為期六年的重新授權，更透過《2025 年 DFC 現代化和重新授權法案》實現了前所未有的戰略擴權。
基金
聯準會 12 月降息機率大增，寬鬆貨幣環境將支撐風險資產估值。台灣基本面同步改善，主計總處亦上修 2025 年 GDP 至 7.37%，並預估 2026 年維持 3% 以上增長，資訊產品出口持續成長。台股殖利率居全球前段班，PE 約 21.4 倍、PB 約 2.7 倍，加上企業獲利上修，仍具投資吸引力，因此外資截至 2025 年 11 月底仍淨流入台股，顯示國際資金信心。
ETF
2025 年即將封關，全球市場在 AI 革命、地緣政治與經濟震盪的交織下，海外 ETF 展現強勁的成長動能，成為投資人追求超額報酬的首選工具。根據統計，今年海外 ETF 績效前十強平均漲幅超越 40%，其中由 AI 發展驅動的科技題材與應對算力需求的能源產業最受資金青睞，展現出震盪市況下的「剛性需求」地位。
國際政經
2025年12月21日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 除了原油之外，委內瑞拉的天然氣資源同樣豐富，儲量高達 5,476 bcm（5.476兆立方公尺），為南美洲第二大、全球前十名的天然氣擁有國。然而，與石油命運相似，龐大的氣藏並未轉化為穩定的能源收益。
國際政經
2025年12月20日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 中國神華能源(601088-SS)近日宣布啟動規模高達人民幣1,335.98億元的重大資產重組案，計劃透過「發行股份+支付現金」方式，收購母公司國家能源集團旗下12家關鍵子公司，收購完成後將讓中國神華總資產預計增加超過2,000億元，正式邁向「煤—電—運—化」一條龍經營的新格局。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/17）野村腳勤觀點：AI 大趨勢仍在正軌上近期市場的利空主要來自對 Broadcom 與 Oracle 財報的質疑。然而，若回到 AI 趨勢的本質來看，兩家公司的營收與全年財測仍優於市場預期，尤其是 Oracle 的剩餘履約義務（RPO）突破 5,000 億美元，其中大部分來自 Nvidia、Meta 等大型科技客戶，都顯示現階段 AI 強勁需求的趨勢沒有改變。
基金
美國聯準會於 12 月 10 日 FOMC 會議結果，符合市場預期，宣布降息一碼，並傳出可能重啟資產購買計畫，每月回購 400 億美元公債。這些正面訊息有望推升 2026 年風險性資產的投資情緒。此外，台積電第三季財報優於預期，管理層預估 AI 伺服器需求在未來兩年持續高漲，加權指數技術面已進入中長線多頭排列。
國際政經
2025年12月18日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 法國國營電力巨頭Électricité de France（EDF）正啟動為期五年的50億歐元節支計畫，以降低其高達543億歐元的總債務。該計畫可能包括義大利子公司Edison的資本開放，以及美國可再生能源平台的部分或全部出售。
基金
2025 年全球金融市場震盪起伏，但以全年的角度來看，多數市場不僅為正報酬，在 AI 強勁成長的帶動下，股市表現更是突出。展望 2026 年，野村投信認為，在三大利多 - 獲利成長優於長期趨勢、較寬鬆的貨幣政策以及政策阻力減弱的支持下，全球股市有望持續成長，2026 年第一季建議採取股優於債的資產配置。
美股雷達
據《Yahoo Finance》報導，特斯拉 (Tesla)(TSLA-US) 目前的交易方式，更像是一家未來型的人工智慧 (AI) 巨頭，主要受惠於近期無人計程車 (Robotaxi) 的利多進展。但若仔細檢視，其核心的電動車製造與銷售業務，實際價值可能僅占其市值一小部分。
美股雷達
投資人目前最關注市場主題是什麼？這正是摩根士丹利 (Morgan Stanley) 在本月稍早舉辦的首屆「投資題材大會 (Thematics)」中試圖回答的問題。據《Business Insider》，該行邀請來自各產業的企業領袖，探討關鍵的長期經濟驅動因素，並在周一 (15 日) 發布給客戶的報告中整理出幾項重點結論。
國際政經
2025年12月17日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國能源公司Xcel Energy(XCEL-US)宣布，將導入由Oracle提供的AI平台「Oracle Opower」，透過人工智慧技術提升客戶參與度，並優化能源服務。未來不僅為用戶提供即時的用電追蹤功能，還能依據個別用戶的行為與使用模式提供專屬建議，協助其更有效地管理用電，降低帳單支出。
能源
綜合外媒報導，隨著市場預期原油供給將明顯過剩，加上俄烏戰爭潛在停火的可能性削弱地緣政治風險溢價，美國原油價格周二 (16 日) 一度跌破每桶 55 美元，創下 2021 年初以來新低，能源市場賣壓持續加重。明年 1 月交割的西德州原油 (WTI) 期貨盤中一度下探至每桶 54.98 美元，為 2021 年 2 月以來最低水準，之後跌幅略為收斂，但仍在 55 美元附近震盪。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/10）野村腳勤觀點：ASIC+GPU 雙核心時代來臨近期 TPU 成為市場火熱焦點，而除了 TPU，AWS 也在年度大會中推出新一代 AI 晶片 Trainium3，不僅效能較前代提升 4 倍，最高可將 AI 模型訓練與推論成本降低 50%，宣告 ASIC 晶片時代已經來臨。
美股雷達
隨著輝達 (NVDA-US) 陸續在微軟 (MSFT-US) 資料中心部署最新一代人工智慧（AI）晶片，一名輝達員工於今年初秋指出，微軟在其中一處設施採用的冷卻方式似乎顯得「有些浪費」。根據《Business Insider》報導，在生成式 AI 熱潮推動下，各大科技公司對運算能力的需求急遽攀升，輝達正加快在微軟等雲端巨頭部署 GB200 Blackwell 架構晶片。
國際政經
美國三名知情人士表示，川普政府今年底前不太可能敲定 2026 年度生質燃料混合配額，令這項受到石油業與農業界高度關注的政策持續陷入不確定性。延宕意味著政府最具影響力的能源政策之一將被推遲至明年處理，也讓外界更加預期白宮可能嘗試在兩大利益陣營間促成更廣泛、但始終難以達成的折衷方案。
美股雷達
美國科技新聞網站 The Information 週四 (11 日) 報導，據多位受邀人士透露，輝達計畫於下週在加州聖克拉拉總部舉辦一場私人高峰會，邀請多家專注於解決資料中心電力短缺問題的新創公司參與。市場普遍認為，資料中心供電不足正成為限制人工智慧發展的重要瓶頸。