歐洲
對超過十位企業主管與基金經理的訪談顯示，受到歐洲穩定的政策環境與基礎設施、國防支出的激勵，投資者和企業正越來越多地將資金與業務重心轉向歐洲。相較之下，美國市場因美國總統川普反覆無常的關稅政策而風險大增，不再被視為穩定投資地。根據《路透》報導，隨著 7 月 9 日美歐貿易談判期限迫近，川普揚言若未達成協議將對歐盟商品徵收高達 50% 關稅，市場風險大幅升高，投資人明顯開始將資金撤出美國。
基金
以色列與伊朗暫時停火，中東戰況緩和，加上美國聯準會主席鮑爾 (Powell) 表示，若通膨不如預期高，且就業市場轉弱，降息可能來的更早。野村投信表示，台灣股市緊貼美股走勢，台股漲升的力道將可望變大，目前融資餘額探近五年低位，浮額減少、籌碼凝聚，多頭動能有望延續，加上台積電領銜多檔 AI 概念股營收續創新高，為台股增添多頭信心，AI 依然是目前市場主軸，並且未來數季能見度還是最高，雖然近期股價漲多拉回震盪，但資金沒有明顯撤出，主流地位依舊穩固，整體來說，資金雖然輪動快速，但操作焦點仍圍繞 AI 族群。
基金
2024 年全球市場因 AI 與機器人技術的快速發展掀起投資熱潮，相關概念股表現亮眼，吸引大量資金湧入。然而，進入 2025 年後，市場情勢明顯轉變，美國總統川普重返政壇，關稅政策反覆、加上中東地區地緣政治與降息時程不確定性增高，投資人開始意識到，過度集中於美國市場或單一產業的投資策略，已難以應對當前的挑戰。
據《CNBC》周五 (27 日) 報導，全球最大電動車電池製造商、中國電池巨頭寧德時代 (03750-HK)(300750-CN) 正積極進軍歐洲並推廣換電技術，可能重塑電動車市場格局。目前，寧德時代在在電動車電池市占率約 38%，客戶包括特斯拉 (TSLA-US)、福斯和 BMW 等全球大廠，技術實力遠超西方競爭對手。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/25）野村腳勤觀點：●Q3 迎關鍵三變數隨著時序進入第三季，台股將面對對等關稅談判、FED 降息時點與企業獲利雜音等三大變數。首先，7/9 對等關稅豁免期屆滿，雖談判仍有不確定性，但目前來看很有可能延長，而最終只要稅率維持在 10~20% 區間，皆是市場可接受的結果。
美股雷達
《彭博》周三 (25 日) 報導，蘋果 (AAPL-US) 準備向歐盟監管機構提出進一步修改 App Store 政策的承諾，以避免因違反《數位市場法》(DMA) 而面臨更多罰款。此舉是在先前遭歐盟裁罰 5 億歐元 (約 5.8 億美元) 後，歐盟方面向蘋果下達最後通牒的情況下展開。
國際政經
綜合外媒周三 (25 日) 報導，面對俄羅斯威脅升高與美國對盟國負擔不均的長期不滿，北大西洋公約組織 (NATO)32 國成員國於本周高峰會上達成歷史性協議，同意至 2035 年前將國防與安全支出提升至國內生產毛額(GDP) 的 5%，顯著高於 2014 年設定的 2% 目標。
美股雷達
根據歐洲汽車製造商協會 (ACEA) 的數據，由於消費者轉向價格更低的中國電動車，特斯拉 (TSLA-US) 5 月在歐洲的新車銷量連續第五個月下滑。ACEA 周三 (25 日) 發布的數據顯示，特斯拉 5 月在歐盟、英國和歐洲自由貿易聯盟的汽車銷量較去年同期下降 27.9% 至 13863 輛。
美股雷達
特斯拉 (TSLA-US) 在歐盟的銷售表現持續惡化，連續第五個月出現銷量下滑，即便歐盟電動車市場出現成長跡象，這家馬斯克旗下電動車製造商的銷量仍延續了下滑趨勢。根據《華爾街日報》（WSJ）報導，歐洲汽車製造商協會（ACEA）數據顯示，5 月特斯拉在歐盟的新車註冊量驟降 40.5%，僅為 8,729 輛。
歐亞股
LVMH SE（路威酩軒）周五股價繼續下跌，創下自 2021 年 11 月以來的新低，較 2023 年 4 月創下的歷史高點腰斬，跌幅超過 50%。在高峰期，該集團市值一度接近 5,000 億歐元，而目前市值僅剩約 2,300 億歐元。今年 4 月公佈第一季業績後，LVMH 的股價大幅下滑，期間多次被競爭對手 Hermes SCA（愛馬仕）壓制，投資人普遍認為，作為全球最大的奢侈品集團，LVMH 未來恐難以超越 Hermes。
基金
隨著美國總統川普宣布以伊兩國達成停火協議，台股今 (6/24) 日開盤衝高，接連站回 2 萬 2 千點、月線、半年線、五日線以及十日線共五道關卡，隨著時序邁入 7 月，面對難以掌控的波動市場，加上市場將面對關稅 90 天豁免期屆滿與企業財報公布的雙重考驗，接下來到底該如何投資布局？野村投信表示，有鑑於台股佈局難度明顯增加，建議投資人應回歸投資初衷，以長期增值投資為考量，布局策略以市值型主動式 ETF 產品為核心配置，減低擇時及選股的困難，透過專業投研團隊選股操作，更能順應市場快速變化的節奏，掌握具高成長特色的優質企業，佈局台股掌先機。
基金
通膨預期提升，聯準會維持鷹派看法6 月 FOMC 會議決議維持利率不變，2025 年經濟成長預期再次下調、通膨及失業率預期則上調，在通膨與就業均前景未明的情境下，聯準會以不變應萬變因應未來經濟變數。點陣圖則顯示 2025 年終端利率 3.9%，與 3 月點陣圖一致仍是 2 碼降息，但委員投票結果更顯分岐 (不降息的人數從 4 人變成 7 人)，利率看法整體而言更加鷹派。
台股新聞
網通廠友訊 (2332-TW) 近期在美國、歐洲都傳出捷報，在美國已搶下企業級客戶五年訂單，歐洲率先獲得資安認證，獲得資金進場，今 (24) 日早盤股價開高後隨即漲停，來到 16.9 元，一舉突破 5 日、10 日、20 日、60 日線，成交量較前一日放大，委買張數約 1.6 萬張。
台股新聞
滙豐銀行今 (23) 日發布 2025 年第三季投資展望，建議可對全球股票資產持溫和偏高的比重配置，尤其是美國、中國、印度、新加坡和阿聯酋股票；同時建議下半年增持英國國債及歐洲投資等級公司債，以多元投資工具來對沖經濟衰退風險，並維持黃金偏高配置看法，今年內金價每盎司有機會超越 3500 美元，至於美元表現，滙豐認為，今年來累計貶值 9%，預期進一步貶值空間有限。
A股
近年來，比亞迪 (002594-CN) 不僅在中國市場展現強勁成長，其在歐洲市場的銷售表現也持續突破紀錄。自 2021 年進軍歐洲僅售出約千台車款後，至 2024 年註冊量已飆升至近 6 萬台，累積成長將近 60 倍。根據最新數據，2025 年 5 月比亞迪海外市場銷量達 88,640 輛，較去年同期成長 133.6%。
國際政經
歐洲對外事務部（European External Action Service）於週五（20 日）表示，初步跡象顯示，以色列可能違反《歐盟 - 以色列聯合協定》（EU-Israel Association Agreement）中有關人權的第 2 條規定。
國際政經
綜合外媒周五 (20 日) 報導，歐洲國家主導推動以伊衝突降溫，伊朗外交部長在日內瓦與英、法、德外長會談。據《金融時報》報導，馬克宏表示，歐洲國家已準備「全面談判方案」，要求伊朗朝向零鈾濃縮目標推進，並限制伊朗飛彈活動和對恐怖組織的資助。美國總統川普周四則表示將在未來兩周內決定是否軍事介入，為外交努力提供緩衝期。
國際政經
近期伊朗與以色列衝突升級，引發國際社會高度關注，歐洲多國積極斡旋，試圖透過外交途徑降溫局勢。然而，在預定於瑞士日內瓦舉行的關鍵會談前夕，伊朗外交部長阿拉格齊 (Abbas Araghchi) 突然表示，在以色列持續襲擊的情況下，伊朗不準備與任何方面進行談判。
基金
野村投信領先市場，成功發行全台首檔主動式 ETF 00980A 並獲得市場肯定之後，此次再拔頭籌，推出全台首檔市值型主動式 ETF 00985A「野村臺灣增強 50 主動式 ETF」，持續站在趨勢浪潮前，將主動式 ETF 的投資版圖延伸至市值型，象徵野村投信將主動式 ETF 投資範疇推向更寬廣的市場，可望改寫台股 ETF 發展的新篇章。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/18）野村腳勤觀點：● AI 伺服器升級週期啟動，GB200/GB300 帶動供應鏈轉強隨著 GB200 供應鏈瓶頸解除，出貨量於 2 月底明顯放量，摩根史丹利指出第一季達約 1,000 台，第二季預估可擴至 5,000 ~ 6,000 台，而 GB300 亦預計於第三季出貨，此波出貨潮顯示 AI 伺服器市場正式進入換機週期，不僅推升 OEM/ODM 出貨能見度（第一季總出貨量 185.7 萬台，年增 50%），也有助於 AI 伺服器高階零組件出貨量成長，包含散熱、電源、CCL、PCB 等關鍵零組件，皆受惠於 GB200、300 設計複雜度與單價同步提升，5 月份營收繳出亮眼表現，近期股價也屢創新高，預期隨著伺服器換機潮持續，有利於相關台灣供應鏈成長動能延續。