信貸
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【債勢來襲】好數據來了，聯準會將吹起降息東風
等著，等著，等著…….. 全世界都翹首等待超過大半年，聯準會終於要降息了嗎？聯準會主席鮑爾在近期發表言論表示，聯準會不一定需要等到通膨降到 2% 才開始降息！再加上 7 月初公布的最新數據，都讓聯準會更有底氣，在抑制通膨方面，確實取得了更多進展並已見到多項更好的數據，如此鼓舞了市場對於聯準會即將降息的共識愈來愈濃厚。
基金
【一分鐘看圖論市】大型品質成長股怎麼了？
美小型股勁揚多頭初升段？跌深反彈？7/11 公布放緩的美國 6 月 CPI 後，聯邦基金期貨市場快速定價今年 2~3 碼降息空間，對小型企業而言，資金成本壓力有望減輕，加上「川普交易」興起，其主張的貿易保護主義可能有利於小型企業的聯想，激勵跌深的美國小型股近期展現活力，與上半年贏家的大型科技股展開資金輪動。
基金
【一分鐘看圖論市】 6月通膨數據全面放緩
好數據！6 月 CPI 提供更多通膨下行證據美國 6 月核心 CPI 年增率 3.3%，低於 5 月及市場預期的 3.4%，創下近三年最低增速。核心商品年減 0.5%，為連續 6 個月萎縮；核心服務年增 3.8% 呈現連續 3 個月下滑態勢。
基金
【一分鐘看圖論市】亞洲雙強！沒有最高、只有更高
就業數據錯綜，觀望通膨數據美國６月非農新增人口略高於預期，但失業率升至 4.1% 且高於預期的４%，整體就業報告錯綜。數據公布後 FedWatch 顯示 9 月降息機率明顯上升，市場持續關注即將公布的最新通膨數據。資料來源：(左)Bloomberg，資料日期：2024/7/5；(右) FedWatch，資料日期：2024/7/7。
鉅亨新視界
野村投信：2024第三季股債市各具亮點 均衡配置攻守兼備
今年第二季全球股市在短暫回檔後，即隨著亮眼的經濟數據、財報、AI 成長題材以及通膨出現降溫訊號而持續走高，債市也出現上漲契機。野村投信表示，第三季建議採取股債均衡配置，股市方面，受惠於良好的基本面支持，美股與台股迭創新高，因正向看待中長期表現，若短期內出現回檔將是布局機會；債市則已反映聯準會降息延後與次數減少的預期，隨著降息趨勢確立，具有較高殖利率優勢的投資級債券、新興市場債券與非投資級債券值得加碼。
鉅亨新視界
【一分鐘看圖論市】PCE數據符合預期持平，貨幣政策效果逐漸顯現 美國銀行體質無虞，壓力測試再度按讚
PCE 數據符合預期持平，貨幣政策效果逐漸顯現5 月個人消費支出 (PCE) 物價指數年增 2.6%，符合市場預期且略低前值 2.7%；按月來看成長 0%，符合市場預期且低於前值 0.3%；剔除能源和食品價格後的 5 月核心 PCE 年增 2.6%，符合市場預期，低於前值 2.8%；按月來看成長 0.1%，符合市場預期，低於上修後前值 0.3%。
鉅亨新視界
【一分鐘看圖論市】三巨頭競逐全球第一，市場盼英央降息幅度增
競逐全球第一寶座，真男人三巨頭各擁一片天全球市值前三大 “MAN”(微軟、蘋果、輝達) 各自在特定的 AI 相關領域有主導地位，市值仍持續攀升中，三巨頭市值皆約 3.3 兆美元，合計近 10 兆美元已佔標普五百的 21%，並超過日德兩國一年 GDP 合計 8.3 兆。
外匯
USDCNH創年新高：房地產與內需提振或成破局關鍵
在 6 月 20 日的亞洲交易時段，USDCNH 向上突破 7.28，創年新高。匯率對曾在 3 月和 4 月被兩次測試的重要阻力水準的成功挑戰，引發交易員的廣泛關注。目前，在美元指數連續三天在 105.2 上方盤整，多頭動能有限的情況下，我們不禁思考：有哪些因素讓 CNH 表現疲軟？現在中國經濟最大的挑戰是什麼？另外，雖然本周貨幣當局沒有調整 1 年 MLF 以及 3 年期和 5 年期 LPR，但未來政策寬鬆是否依然必要？從陸家嘴論壇中，我們能解讀出什麼樣的政策調整方向？中國經濟延續「雙速成長」模型中國 5 月的經濟數據顯示經濟呈現兩速發展態勢。
鉅亨新視界
【一分鐘看圖論市】大型企業展望佳，FED鷹中帶鴿股債揚
蘋果搶回權值王！大型企業盈餘持續上調蘋果在最新的產品發表會正式推出 AI 系統手機，分析師看好今年秋天 iPhone 16 上市後將掀換機潮，逾 13 間分析師提高蘋果目標價，蘋果單日上漲 7%，激勵那斯達克指數再創新高。自 2024 年以來，企業獲利上修主要由前七大權值股推動，資本支出仍集中於科技和通訊產業，隨著企業獲利上修推動本益比收斂，大型權值股表現依然主導市場。
鉅亨新視界
【一分鐘看圖論市】Computex來襲，科技股精彩可期
Computex 來襲台股單月上漲機率達 8 成，科技股精彩可期每年的 Computex 科技主題連發，吸引大量國際資金關注。統計過去 10 年 Computex 展覽後，6 月及 7 月台股股、電子股平均上漲 1.6%~3.9% 之間，且電子股表現更勝大盤，科技趨勢推升台股後市表現。
鉅亨新視界
【一分鐘看圖論市】四張圖帶你了解–台股AI供應鏈跟著輝達一起飛
資料來源與日期：(左上) Nvidia、Bloomberg，2024/5；(左下) Nvidia、2024/3；(右上) Bloomberg，2024/5/24；(右下) Bloomberg，2024/5/24。以上所提個股僅為舉例說明，非為個股推薦。
外匯
中國房地產新政密集發布 房市能否平穩著陸？
繼放寬限購政策之後，中國在上週五又推出了一系列提振屋市的政策措施。當局希望透過購買存量房屋和未使用土地減輕房地產開發商的流動性壓力，控制其破產風險；同時降低民眾的貸款成本，刺激購屋需求。受此利好消息影響，HK50 在政策發布當天收高將近 110 點，刷新了本輪漲勢的新高。
台股新聞
看好越南！國泰世華打造數位信貸服務平台 最快30分鐘核貸
國泰世華銀行深耕越南近 20 年，為協助企業客戶布局東協及提升營運韌性，國泰世華持續加強在東南亞市場的投資與建置，除了提供企金業務之外，看好越南逾 1 億人口消費動能以及數位環境發展，國泰世華近期推出金融服務—數位信貸服務平台「CUB Vietnam App」，將台灣的數位化、智能化經驗移轉，提供當地更流暢、便利的數位化體驗。
鉅亨新視界
【一分鐘看圖論市】國際降息接力賽開跑！
由於新興國家通膨在 2022 年底就明顯降溫，新興央行政策較歐美國家早一步轉向降息循環隨已開發國家經濟逐步降溫，瑞士央行 2024 年 3 月開啟第一槍率先降息，5 月瑞典跟進，市場預期歐洲央行 6 月可能啟動今年首次降息，美國則是今年底之前有機會降息。
外匯
HK50多頭爆發：上行動能還能持續多久？
自 4 月中旬以來，HK50 的上行走勢引發了越來越多的市場關注。觀察 HK50 年初迄今的日線圖走勢，我們發現指數在經歷了 1 月的下跌和 2 月的多頭回補之後，價格從 2 月下旬到 4 月下旬一直在 16,100 點和 17,200 點之間震盪。
台股新聞
〈5月報稅季〉5家銀行稅季優利貸款方案一次看 申辦前留意契約
5 月報稅季，民眾短期資金需求大增，各家銀行推出多元繳稅優惠專案，提供客戶自行選擇、彈性運用，不過，貸款方案千百萬種，金融比較平台 Money101 提醒消費者，申辦信貸若只比較利率高低，容易忽略其他規費支出及綁約條款，申辦前建議多留意契約，若有提前清償罰鍰就得多負擔 3-4% 不等達約金。
鉅亨新視界
【一分鐘看圖論市】通膨反覆，降息預期再度推遲
美國第一季經濟成長下滑至近兩年單季低點，但通膨復燃、出現近一年來的首次單季回升，讓聯準會 (Fed) 今年內大幅降息希望日漸渺茫，市場對於今年經濟軟著陸的樂觀情緒也一併受挫。該項數據公布後，市場再度下修 2024 年降息幅度預期至 1 碼，且利率期貨反映市場認為直到 2024 年 12 月降息機率才過半。
鉅亨新視界
【一分鐘看圖論市】美國CPI回溫，超乎預期
通膨超乎預期，6 月降息期望落空3 月通膨數據超出預期，FedWatch 顯示 6 月降息機率大幅降至 16%，全年降息幅度預期亦下降至 1~2 碼之間。數據公布後多位聯準會官員發表談話，無論是鷹派或者鴿派都對通膨高於預期感到關切，顯示 2024 年降息幅度可能少於 3 月點陣圖預估，聯準會官員將持續關注經濟與通膨數據發展。
大陸政經
陸3月人民幣貸款增幅差預期 強化中國人行祭更多刺激拚經濟理由
中國人民銀行 (下稱人行) 上周五 (12 日) 發布今年首季金融統計及社會融資數據，中國 3 月新增銀行貸款月增幅度低於預期，廣義信貸成長速度也創下歷史新低，這一情況也增強中國人民銀行推出更多刺激措施來幫助實現今年約 5% 經濟成長率目標的理由，但今年首季人民幣貸款增加 9.46 兆人民幣，社會融資規模增量累計為 12.93 兆元，均處於歷史同期較高水準。
鉅亨新視界
【債勢來襲】聯準會釋降息訊號，投資級債火力全開
美國聯準會主席鮑爾 3 月出席眾議院聽證會，表示不會等到通膨降到 2% 才啟動降息，同時釋出「今年肯定會降息」的訊息，鮑爾的發言讓市場處於今年降息的憧憬當中！針對降息預期，許多投資人早知這是「送分題」，不過在時間點不明的情況下，空手投資人想問，該買何種債券產品，參與未來聯準會降息行情？現在進場還來得及？新降息循環即將來臨美國消費和就業數據強勁，雖然 FOMC 會議第四度暫停升息，但市場預期年中可望迎接貨幣政策轉向！新降息循環的來臨，資金派對前奏響起，今年進入降息循環趨於篤定，投資等級債於升息結束後的表現優於其他債種，加上當前評價面仍具吸引力，也兼具防禦力，可作為平衡資金波動的好工具！在聯準會開始降息前，殖利率可能將下行一大段，當前反而是最佳進場機會，歷史經驗顯示，當美國公債殖利率出現趨勢性走低時，投資級公司債表現不僅大多領先美國非投資級債，也領先信用品質更高的美國公債！「現在」不進，更待何時？針對以資本利得為目標的投資人，總是糾結在何時進場？與其臆測聯準會將採行何種降息方式，還不如多多關注甜甜價的美國投資級公司債！即便歷經 2023 年第四季的強勁反彈後，美國投資級公司債的價格仍大幅低於過去十年的平均值與票面價格！且經研究，過去十年當指數價格低於 95 元以下進場，之後均有出色表現，目前的價格相當具備投資潛力，「現在」就是最好買點。