供應
國際政經
全球大宗商品近期集體走強，背後的關鍵推力指向持續擴張的貨幣供應。最新數據顯示，2026年6月全球廣義貨幣供應量年增10.7兆美元、年增率達7.7%，攀升至150兆美元歷史新高，連續9個月年增率超過7%，創2021年以來最長紀錄。市場分析認為，貨幣寬鬆可透過資產配置、原物料需求及美元計價等渠道，推升大宗商品價格。
A股
中國DRAM大廠長鑫科技(688825-CN) 在全球記憶體市場的市占率持續攀升。市場研究機構Counterpoint Research近日發布最新全球DRAM市場分析指出，2026年第2季全球DRAM市場營收年增385%、季增57%，長鑫科技營收市占率則首度達到10%，排名全球第4。
美股雷達
《路透》引述多名消息人士報導，部分中國稀土供應商因擔心遭北京方面懲處，近期拒絕向美國企業出貨。隨著中國國家主席習近平預計9月24日訪問華盛頓，美國能否穩定取得稀土等關鍵材料，已被納入美方會前議程籌備工作。美國官員過去多次要求中國履行一年來在南韓釜山及北京作出的承諾，確保稀土出口許可證順利核發。
台股新聞
2026年09月04日（優分析／產業數據中心報導）⸺ AI伺服器需求持續升溫，市場焦點多集中在晶片、散熱與電源，但隨機櫃體積、承重及散熱結構日益複雜，精密機構件也開始由標準加工品轉向高度客製化產品。jpp-KY(5284-TW)8月營收3.62億元，年增率13.16%；第二季合併營收12.03億元，毛利率更進一步升至42.1%，營收與毛利率雙創歷史新高。
國際政經
石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)預料將在周日(6日)會議上維持10月產量政策不變。在主要成員本月完成取消其中一層減產措施後，集團的政策重心正轉向2027年產量基準與配額談判。《路透》周三(2日)引述3名知情人士消息報導，周日參與線上會議的7個OPEC+核心成員包括沙國、俄羅斯、伊拉克、科威特、阿爾及利亞、哈薩克及阿曼。
美股雷達
戴爾科技(DELL-US) 人工智慧（AI）伺服器需求持續爆發，第二季營收、獲利與AI伺服器訂單同步創新高，並大幅上修全年財測；然而，AI基礎建設熱潮也讓供應鏈全面吃緊。管理層直言，DRAM、NAND短缺已經成為最大瓶頸，傳統伺服器升級需求與AI代理工作負載則進一步推升市場成長。
國際政經
川普政府與委內瑞拉臨時領導人羅德里格斯（Delcy Rodriguez）達成協議，將委內瑞拉大部分石油儲量置於美國控制之下。分析人士指出，這項安排若能吸引更多資金投入，長期可能有助於穩定全球石油供應，但短期內對油價的實質影響恐相當有限。根據《巴隆周刊》報導，美國總統川普上週五（28日）晚間在Truth Social發文表示，美國政府與委內瑞拉達成的這項協議，讓美國「取得」該國650億桶石油儲量中的多數控制權。
國際政經
《路透》最新調查顯示，儘管中國需求疲弱限制油價漲勢，但美伊戰爭引發的中東供應及航運風險持續，使分析師大致維持2026年國際油價每桶高於80美元的預測。《路透》8月訪調31名經濟學家與分析師，預估2026年布蘭特原油均價為每桶85.08美元，美國西德州中級原油(WTI)均價則為80.20美元，與7月預估的85.22美元及80.14美元相差不大。
美股雷達
人工智慧（AI）浪潮正重新改寫半導體產業的供需結構，過去高度仰賴景氣循環、價格波動劇烈的記憶體市場，如今因高頻寬記憶體（HBM）需求爆發，以及大型雲端服務商提前鎖定產能，逐漸從傳統「商品型」半導體轉變為AI基礎建設的核心環節。Gartner 4月預估，全球記憶體營收將從2025年的2163億美元，大增至2026年的6333億美元，占整體1.32兆美元半導體市場約48%。
美股雷達
人工智慧（AI）基礎建設持續擴張，除了帶動輝達(NVDA-US) 等AI晶片需求，也讓記憶體市場迎來罕見的供需緊張。美銀全球研究（BofA Global Research）最新報告指出，在輝達釋出2027年營收成長約70%的展望之際，記憶體產業的成長幅度甚至可能更高，若價格漲勢延續，全球DRAM銷售額增幅有機會超過80%。
美股雷達
英特爾(INTC-US) 下一代14A（1.4奈米級）製程傳出正面進展，缺陷密度下降速度不僅優於公司原先設定的目標曲線，更創下22奈米製程以來的最佳表現。英特爾財務長David Zinsner在德意志銀行2026年科技大會上表示，14A目前的製程表現讓公司「自22奈米以來從未見過這樣的表現」。
美股雷達
中國記憶體產業雖然尚未全面追上全球領先廠商的最先進技術，但在龐大內需、政策與資本投入，以及供應鏈國產化推動下，已逐步形成具規模的DRAM與NAND產能。摩根士丹利指出，中國儲存廠商的崛起不能單純視為「技術追趕」或「低價替代」，真正值得關注的是其產能規模可能逐漸大到足以改變全球記憶體市場的供給結構。
美股雷達
蘋果(AAPL-US) 積極尋求中國記憶體製造商長鑫科技(688825-CN) 加入供應鏈，但從目前產能與需求來看，即使長鑫科技持續擴產，短期內仍難滿足蘋果在中國市場的記憶體需求。根據《Wccftech》報導，分析指出，長鑫科技產能已排到2027年，供應吃緊的情況可能延續至2028年，蘋果能從中取得的供應量恐相當有限。
美股雷達
傳蘋果(AAPL-US) 最快將在未來幾天推出近兩年來首款Mac mini更新機型。知情人士透露，蘋果已測試搭載M5與M6系列晶片的版本，新款Mac mini甚至可能在9月iPhone新品發表會之前率先亮相。根據《彭博》報導，新Mac mini的推出，正值現有機型需求明顯升溫之際。
美股雷達
最新市場消息指出，川普政府可能考慮允許蘋果(AAPL-US) 向中國長鑫科技(688825-CN) 及長江存儲採購記憶體與儲存晶片，相關決定甚至可能在美國總統川普與中國國家主席習近平9月會面後正式對外傳達。根據《Wccftech》報導，在習近平正式訪美前夕，蘋果分別向中國長鑫科技及長江存儲採購DRAM與NAND模組的計畫，已成為美中地緣政治角力的敏感焦點。
美股雷達
人工智慧（AI）熱潮持續推升記憶體需求，供需失衡也讓記憶體族群成為市場關注焦點。華爾街最具知名度與影響力的科技股分析師之一、前Wedbush分析師Dan Ives認為，記憶體市場的強勁需求仍將延續，供給短缺的格局短期內難以改變。根據《Benzinga》報導，DRAM ETF(DRAM-US) 以及美光科技(MU-US) 等記憶體類股，近幾個月來受到投資人高度關注，需求也相當強勁。
美股雷達
方舟投資（ARK Invest）創辦人Cathie Wood近日在一場對談中分享對半導體產業與記憶體市場的看法。她認為，隨著AI晶片業者透過架構與工程設計降低對HBM的依賴，市場對高價記憶體的看法也值得重新檢視，零組件價格大幅上漲未必代表產業迎來利多，也可能促使業者尋找新的工程設計方案。
歐亞股
全球銅市場供需緊張訊號同步升溫。倫敦金屬交易所（LME）銅現貨價格升水擴大至2021年以來最高水準，與此同時，主要銅礦商第2季產量也明顯下滑，供需兩端壓力同時浮現，推動銅價今年以來累計上漲近16%，並持續逼近歷史高點。週一（17日），LME銅現貨價格一度較3個月期銅高出每噸478美元，創下2021年銅市場逼空行情以來最大的現貨升水幅度。
美股雷達
SpaceX(SPCX-US) 股價可能再度面臨拋售壓力。研究分析師、《Prof G Markets》Podcast共同主持人Ed Elson指出，隨著更多早期投資人持股陸續解除出售限制，SpaceX後續股價可能受到賣壓考驗。根據《Business Insider》報導，Elson在近日發布的Kara Swisher《On》Podcast節目中表示，SpaceX首次大規模解禁並未如部分投資人擔心般引發股價下跌，但截至今年底，仍有7批股票預計陸續取得交易資格，後續可能形成「大量賣壓」。
美股雷達
記憶體市場正出現一項出人意料的變化。瑞銀（UBS）最新研究指出，對美光科技(MU-US) 等記憶體業者而言，隨著產能持續受到擠壓，通用DRAM的獲利能力反而可能優於高頻寬記憶體（HBM），且兩者的毛利率差距未來幾年可能進一步擴大。根據瑞銀數據，美光通用DRAM毛利率2025年約為44%，之後逐步升至50%，進入2026年初更大幅攀升至80%。