通膨
近期通膨數據升溫，令不少消費者與投資人擔憂 2022 年通膨危機恐將重演。然而，管理逾 1.1 兆美元資產的英國資產管理公司施羅德（Schroders）認為，局勢並不至於惡化至當年的嚴峻程度。根據《Business Insider》報導，美國勞工統計局近日公布，4 月消費者物價指數（CPI）年增率達 3.8%，高油價的漣漪效應持續擴散至各類商品。
國際政經
日本政府與央行買入日元的匯率干預行動，效果正急速瓦解。此次干預給市場留下最深刻的印象是，即便在日元急漲的情況下，匯率仍未能突破 1 美元兌 155 日元關卡。日本進口企業旺盛的美元買入實際需求，被視為阻礙日元升值的一道強力壁壘，市場對日元升值的警戒心也大幅降低。
美國通膨數據持續升溫，市場對聯準會 (Fed) 利率路徑預期也出現重大轉變。根據最新利率期貨交易顯示，投資人如今首度押注，聯準會下一步可能不是降息，而是重新升息。根據芝商所 (CME Group) FedWatch 工具，市場目前預估聯準會最快可能於今年 12 月升息，機率接近 51%；若延至 2027 年 1 月，升息機率升至約 60%，2027 年 3 月升息機率更突破 71%。
黃金
黃金周五 (15 日) 觸及逾一周低點，本周跌幅擴大到 2% 以上，因美元和美債殖利率攀升，打壓黃金這種不孳息資產，反映投資人正加碼押注伊朗戰爭引發通膨升溫、進而帶動利率上揚的交易策略。黃金現貨下跌 2%，報每盎司 4557.61 美元，盤中一度觸及 5 月 4 日以來最低。
美國銀行策略師警告，由於投資者過度湧入股市以及通膨風險再度抬頭，美股市場在 6 月初可能迎來一波獲利回吐的賣壓。以 Michael Hartnett 為首的分析團隊指出，美國正承受著廣泛的物價上漲壓力，從能源、運輸成本到房租無一倖免，而這正發生在市場持續飆升至歷史新高的敏感時刻。
由於美債殖利率隨通膨壓力升溫而走高，美元周五 (15 日) 展現強勁動能，預計將創下兩個多月來最大的單周漲幅。這波漲勢主要受到能源價格上漲引發的通膨憂慮，以及市場對美國聯準會今年內升息的預期顯著升溫所推動。隨著美債殖利率觸及 1 年高點，倫敦市場交易員加碼押注聯準會將不得不應對通膨。
台股新聞
台股量價背離引發盤勢大震盪，中實戶高檔調節與融資套牢壓力同步引爆，在主動式資金動能減弱下，盲目追高只會淪為接盤俠，此時唯有保持現金彈性、嚴守操作紀律，跟隨法人腳步鎖定籌碼乾淨且兼具估值優勢的落後補漲股，才能在技術性修正中從容勝出。〈櫃買修正擴大，量價背離訊號正式反映〉今日加權指數盤中走高後震盪向下，櫃買指數同步修正，終場跌幅達 3.6%，這個走勢其實並不意外，因為已經在昨天節目中已經提醒，櫃買市場先前出現量價背離，指數看似還在高檔，但成交量與追價動能已經跟不上，這就是市場轉入整理前的重要訊號。
南韓綜合股指 (Kospi) 今日早盤短暫觸及 8000 點里程碑，離突破 7000 點僅 7 個交易日，隨後迅速反轉，午後跌超 7%，外資持續拋售韓股，主要賣出科技股，淨流出超過 25 億美元。為 Kospi 今年約 80% 漲幅貢獻大部分力量的三星電子、SK 海力士均大跌至少 5%，儘管兩者股價今年迄今漲逾一倍，而在當地時間下午 1 時 28 分左右，因 KOSPI 200 期指跌幅達 5% 並持續至少一分鐘，暫停交易了 5 分鐘。
根據日本央行周五 (15 日) 發布的地區企業調查報告，受中東地區衝突導致能源價格飆升影響，日本可能在今年夏季迎來另一波廣泛的物價上漲。從食品製造商、連鎖餐廳到溫泉旅館，許多企業正考慮將不斷上升的成本壓力轉嫁給消費者。在 1 月至 4 月針對地區企業調查後，日本央行指出，許多服務業企業正逐步將不斷上漲的原材料和勞動力成本轉嫁給消費者，摒棄了長期以來維持低價的做法。
受全球原油價格高漲及通膨疑慮影響，日本政府公債殖利率周五 (15 日) 全面攀升。其中，日本 20 年期公債殖利率上漲 6.5 個基點至 3.61%，創 1996 年以來新高。 30 年期和 40 年期公債殖利率也接近發行以來的最高水準。戰爭引發的能源價格飆升推高了通膨，導致全球政府借貸成本上升。
《CNBC》報導，根據預測市場平台 Kalshi 交易員最新押注，美國經濟在 2026 年底陷入「停滯性通膨 (Stagflation)」的機率，已從近三個月前的 11% 大幅升至接近 40%。停滯性通膨指的是高通膨與高失業並存的經濟困境。這項悲觀看法出現之際，美國勞工統計局 (BLS) 周二公布，4 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.8%，創 2023 年 5 月以來最大升幅。
美債市場近期釋出明確訊號，投資人擔憂聯準會 (Fed) 在對抗通膨上可能已「落後形勢」，隨著新任聯準會主席華許 (Kevin Warsh) 上任，市場甚至開始押注央行未來可能重新轉向升息。美國 10 年期公債殖利率週四 (14 日) 升至 4.46%，較 2 月底大增約 50 個基點，逼近去年 6 月以來高點；30 年期公債殖利率小降 30 個基點，來到 5.03%，連續三個交易日維持 5% 以上，2 年期公債殖利率也接近 4%，創近一年新高。
美股雷達
聯準會 (Fed) 理事米蘭 (Stephen Miran) 周四 (14 日) 正式遞交辭呈，表示將在準主席華許 (Kevin Warsh) 就職時或就職前離職。米蘭於去年 9 月接替突然請辭的庫格勒 (Adriana Kugler) 席位，補足其未完任期。
美國勞工部周四 (14 日) 公布，截至 5 月 9 日當周，首次申領失業救濟金人數增加 1.2 萬人，經季節調整後達 21.1 萬人，高於經濟學家預估的 20.5 萬人。不過整體申請人數仍處於近 5 年低檔區間，顯示在美伊戰爭推升能源與原物料價格、通膨壓力升溫之際，美國就業市場整體仍維持穩健。
美股雷達
美國商務部周四 (14 日) 公布，4 月零售銷售月增 0.5%，符合市場預期，並連續第 3 個月成長，顯示即使美伊戰爭推升能源與食品價格、通膨壓力升高，美國消費者支出仍展現韌性。按年來看，4 月零售銷售年增 4.9%，創 2025 年 8 月以來最大增幅，進一步強化市場對美國經濟仍具支撐力的看法，也讓聯準會 (Fed) 短期降息預期持續降溫。
美股雷達
美股主要指數周四 (14 日) 開盤走高，人工智慧 (AI) 概念股續強，加上思科財報與財測優於預期，帶動科技股買盤回籠，推升道瓊工業指數重新站上 50,000 點整數關卡，標普 500 與那斯達克指數同步走高。另一方面，美國 4 月零售銷售符合市場預期，顯示高油價環境下消費動能仍具韌性，同時投資人也密切關注美中高峰會後續進展，以及雙方在關稅、投資與 AI 治理等議題上的最新動向，市場風險偏好持續回升。
美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾任期將在當地時間週五 (15 日) 告終，但他 8 年的任期比絕大部分前任更為動盪，外界將他的政治遺產概括為兩大核心：對抗 40 年來最嚴重的通膨，以及維護 Fed 獨立性。過去 8 年期間，鮑爾不得不應對諸多史無前例的「五級警報」，包括全球新冠疫情、多次地緣政治衝突，以及引發監管鬆懈指控的地區性銀行危機。
基金
美國總統川普提名的聯準會 (Fed) 主席人選凱文．華許 (Kevin Warsh)，已獲參議院確認，將於鮑爾任期明 (15) 日屆滿後接任主席。「鉅亨買基金」今 (14) 日表示，這不僅是人事更替，更象徵美國貨幣政策新階段展開，未來 Fed 在利率決策、政策溝通及資產負債表管理上，可能出現明顯調整，並迎接三大變局，投資人別只用通膨與降息與否判斷市場方向，AI 與生產力提升仍將是長期投資最重要主軸。
印度政府周四 (14 日) 宣布，即日起全面禁止食糖出口，禁令將持續至 2026 年 9 月 30 日，或直到另行通知為止。這項由印度商務部發出的通知，將原糖、白糖及精煉糖的出口政策由「受限」調整為「禁止」。印度做為全球第二大糖生產國，此舉旨在確保國內供應充足並穩定糧食安全。
台股新聞
美債殖利率狂飆，42000 點關前震盪，當沖熱度竟飆破五成！當大盤陷入量價背離的結構性危機，資金究竟是在瘋狂出逃，還是正悄悄為下一個大浪潮卡位？看懂這場資金博弈的真相，才不會在震盪中被洗出場！〈資金集中少數標的，台股盤面結構不算健康〉加權指數早盤突破 42000 點後，隨即出現快速拉回，成交量達 1.21 兆元，與昨日大致持平，高檔換手仍然激烈，櫃買指數雖然收漲 1.4%，但盤中開高走低，成交量又低於均量，呈現典型的量價背離。