通膨
國際政經
全球金融市場正屏息關注債券市場的劇烈動盪。自 5 月中旬以來，全球主要已開發國家債市均遭拋售，殖利率罕見同步飆高。美國 30 年期公債殖利率周二 (19 日) 一度衝上 5.18%，創下自 2007 年金融海嘯前夕以來的最高水準。拋售潮不僅侷限於美國，日本 30 年期國債殖利率突破 4%，為 1999 年以來最高，英國與德國的長天期債券同步攀升，30 年期英債殖利率達到 1998 年 3 月以來的高點，10 年期德債殖利率則為 2011 年 5 月以來最高。
巴克萊 (Barclays) 最新研究報告指出，近期推升美股創下歷史新高的背後主因，源自於近年來流入美國基金最快的資金潮之一，然而這也導致市場極易受到回檔走勢的衝擊。由 Rex Feng 領軍的巴克萊團隊表示，美國股票型基金已連續七周淨流入，總額高達 700 億美元，在 2000 年以來的歷史數據中名列前 3%(第 97 百分位數)。
受美國通膨數據高於預期、地緣政治局勢變動及實體需求受挫等多重利空因素衝擊，金價周二 (19 日) 大跌之後，周三繼續下殺至 4470 美元下方。過去一周，金價下跌近 4%，當前價格不僅創下 3 月下旬以來的新低，更較今年 1 月 29 日創下的 5,595.42 美元歷史高點大幅回落。
《CNBC》報導，儘管美國總統川普提名新任聯準會 (Fed) 主席時，希望對方推動降息，但市場如今開始押注，央行下一步反而可能是自 2023 年以來首次升息。根據預測市場平台 Kalshi 交易員的押注，聯準會未來一年升息的可能性正持續上升。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/05/13）野村腳勤觀點：留意 AI 長短料失衡的風險受惠於先進封裝、玻璃纖維布及高頻寬記憶體等關鍵產能瓶頸，雖然帶動以台股為核心的亞洲 AI 供應鏈成長性爆發，但與企業的實地訪查中觀察到，關鍵元件的缺料已導致部分非關鍵零組件出現庫存堆積，也影響了最終成品的交付，即便近期 AWS、Google 等 CSP 巨頭持續追加資本支出，但實際出貨量可能與市場需求存在明顯的落差。
國際政經
美國長天期公債殖利率持續飆升，市場對通膨再起的憂慮日益加深。週三（20 日）盤中，30 年期美國公債殖利率一度突破 5.20%，創下 2007 年以來最高水準；10 年期公債殖利率則逼近 4.70%，寫下 2025 年 1 月以來新高。5 年期、7 年期及 2 年期公債殖利率亦同步走揚。
債券
全球長期債券市場正遭遇近 20 年來最嚴重的拋售潮，殖利率已攀升至全球金融危機時期以來的最高。根據《彭博》統計，十年期及以上主權債券的平均到期殖利率已達到 2008 年 7 月以來的最高點。多位策略師警告，受限於通膨壓力與地緣政治動盪，這波債市跌勢短期內恐仍有延續空間。
國際政經
費城聯邦準備銀行總裁保爾森 (Anna Paulson) 表示，她傾向維持利率不變，並強調必須在通膨持續降溫的前提下，才有可能調降借貸成本。保爾森週二在亞特蘭大聯準會舉辦的研討會發表預備演說時指出，目前的貨幣政策具輕微限制性，這有助於抑制通膨壓力，同時維持勞動力市場的穩定。
國際政經
隨著聯準會（Fed）新舊主席交接，華爾街資深分析師、Yardeni Research 總裁 Ed Yardeni 認為，聯準會升息的可能性很大。根據《Business Insider》報導，Yardeni 近日指出：「聯準會已明確展現出，他們正在放棄 4 月會議時原本偏向寬鬆的立場，而且不是轉向中性，而是開始朝緊縮傾斜，這點將在幾週後即將召開的 6 月會議中體現出來。
美股雷達
最新數據顯示，一系列期貨大宗賣盤加劇美國國債這個規模高達 31 兆美元的市場跌勢，因投資人擔心通膨捲土重來，市場開始計入更高的利率預期。長天期美債殖利率週二 (19 日) 攀升至 2007 年以來最高水準，5 年期和 10 年期國債期貨的大宗拋售，更讓市場雪上加霜。
國際政經
聯合國周二 (19 日) 發布《2026 年中世界經濟情勢與展望》報告指出，中東衝突帶來的新一波能源衝擊，正使全球經濟面臨成長減速、通膨升溫與不確定性加劇三重壓力。聯合國將 2026 年全球經濟成長率預測下修至 2.5%，較今年 1 月預估的 2.7% 下調 0.2 個百分點，也明顯低於疫情前 2010 年至 2019 年間約 3.2% 的平均成長率。
黃金
黃金周二 (19 日) 下挫逾 1%，因美元堅挺，而通膨升溫疑慮持續支撐著升息展望並使美債殖利率上揚。黃金現貨下跌 1.4%，報每盎司 4503.98 美元，盤中一度觸及 3 月 30 日以來最低。6 月交割的黃金期貨下跌 1%，報每盎司 4511.20 美元。
國際政經
美國總統川普周二 (19 日) 表示，美國未來幾天可能再次對伊朗發動攻擊，並透露自己原本距離下令軍事行動僅剩一小時，但最終決定暫緩。川普在白宮向媒體表示，他當天原本已接近做出攻擊決定，「我距離今天下令只差一個小時」，但最後選擇延後行動。他指出，伊朗領導階層目前正「懇求達成協議」，但若雙方無法達成協議，美國可能在未來幾天重新發動有限度軍事打擊。
美股雷達
《路透》周二 (19 日) 公布最新調查顯示，多數經濟學家預期聯準會 (Fed) 今年將按兵不動，不會降息。儘管伊朗戰事推升能源價格、帶動通膨升溫，但大部分受訪者仍認為，這波由油價驅動的通膨壓力屬於暫時性現象，不至於全面擴散至其他消費價格。調查顯示，Fed 自去年 12 月以來持續將聯邦基金利率維持在 3.50%-3.75% 區間，而目前已有近 85% 的受訪經濟學家預測，至少到今年第三季前利率都將維持不變。
美股雷達
美國 30 年期公債殖利率周二 (19 日) 升抵 5.18%，創 2007 年金融海嘯前夕以來最高水準，顯示市場對通膨升溫、能源價格飆升與財政赤字惡化的憂慮持續加劇，並引發全球債市進一步拋售。隨著美國與伊朗衝突推升油價，投資人開始重新評估「高利率維持更久」的可能性，美債殖利率全線攀升。
美股雷達
美股主要指數周二 (19 日) 開低，半導體與 AI 概念股持續遭遇賣壓，拖累那斯達克與標普 500 連續第 3 個交易日走弱。市場擔憂，在伊朗戰事推升油價與通膨壓力下，美債殖利率持續逼近多年高點，恐進一步衝擊消費與股市估值。投資人同時關注川普取消對伊朗攻擊計畫後，中東局勢是否有望降溫。
美股雷達
美國居家修繕零售龍頭家得寶 (Home Depot)(HD-US) 周二 (19 日) 美股盤前公布 2026 會計年度第一季 (截至 5/3) 財報，雖然獲利與營收略優於市場預期，並維持全年財測不變，但公司坦言，美國房市復甦依舊疲弱，高房價與高利率持續壓抑大型裝修需求，消費者對支出也變得更加謹慎。
美股雷達
隨著通膨擔憂持續席捲全球市場，債券交易員正將目光鎖定在 5.5%，作為 30 年期美國國債殖利率的新基準。花旗駐倫敦總經利率策略師 Jim McCormick 指出，隨著本周長端殖利率攀升至 5.16%，創下 2007 年以來最高，市場焦點正轉移至 5.5% 這個自 22 年前以來未曾觸及的高度。
美股雷達
華爾街頂尖策略師示警，若債券殖利率無法趨穩，股市可能迎來一波顯著回調。根據《Business Insider》報導，儘管長期看好美國股市的摩根士丹利 (MS-US) 首席投資長 Michael Wilson 目前立場雖未全面轉空，但他指出，伊朗戰事持續推升債券殖利率，已對股市短期漲勢構成威脅。
美股雷達
華爾街投資銀行 Evercore 創辦人兼高級董事長 Roger Altman 嚴詞警告，油價可能很快就會為美股帶來更多麻煩，「當前的重大問題在於我們是否正處於石油市場的臨界點，以及接下來兩周之內，我們是否即將看到油價出現實質性的暴漲」。Altman 周一 (18 日) 表示，原油價格的急遽飆升恐將引發「繼新冠疫情之後，這十年來的第二波重大通膨衝擊」，進而導致市場陷入動盪，特別是當國際油價一路攀升至每桶 150 美元或更高水準時。