晶片
美股雷達
《彭博》周二 (26 日) 報導，高通 (Qualcomm)(QCOM-US) 傳出與 TikTok 母公司字節跳動 (ByteDance) 達成人工智慧 (AI) 晶片合作協議，將供應用於 AI 資料中心的專用晶片 (ASIC)，成為高通進軍 AI 基礎設施市場的重要突破。
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美國記憶體晶片大廠美光 (MU-US) 周二 (26 日) 盤中股價狂飆 18%，市值首度突破 1 兆美元大關，成為人工智慧 (AI) 熱潮下最新躋身「兆美元俱樂部」的半導體企業，也凸顯記憶體晶片在 AI 基礎建設中的關鍵地位正快速提升。美光股價盤中最高來到 886.6 美元，創歷史新高。
A股港股
華為公司董事、半導體業務部總裁何庭波周一 (25 日) 出席「2026 國際電路與系統研討會」，正式發布了名為「韜 (τ) 定律」的半導體發展新原則。這是中國企業首次在該領域提出引領產業發展的理論模型。中國官媒《新華社》隨後對何庭波進行專訪，詳細了解該定律的研發背景與未來應用。
台股新聞
川習會後台股先低後高，表現先蹲後跳，今 (26) 日台股雖收黑，但仍站穩 4 萬 3。市場普遍認為川習會面僅是領袖表演秀，結束後一切如常，對此，中華徵信所（CRIF）提出警告，指出存有這種想法非常危險，並以一表解析川習會對台灣半導體供應鏈的深遠影響。
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隨著人工智慧（AI）超級週期帶來的封裝需求激增，加速重塑整個基板供應鏈，英特爾 (INTC-US) 正加速推進玻璃基板商業化進程。與此同時，韓國與中國業者亦相繼投入，一場搶奪全球首個玻璃基板量產席位的競賽，正式開打。根據《富比士》報導，英特爾位於美國新墨西哥州 Rio Rancho 的工廠，有望成為其首座玻璃基板量產基地，甚至可能摘下全球首個量產設施的桂冠。
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繼蘋果 (AAPL-US) 之後，全球另一大手機巨頭三星也在同步加快去高通 (QCOM-US) 化的整體步伐。據悉，三星明年上半年將推出 Galaxy S27 系列旗艦手機，在延續雙晶片並行策略的同時，大幅調升自研 Exynos 晶片的供貨比例，此舉被業界視為三星加速「去高通化」的重要訊號，也將對全球高階手機晶片市場的競爭格局產生深遠影響。
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隨著人工智慧（AI）產業逐漸成熟，市場開始區分領導者與落後者，客製化晶片正快速取代圖形處理器（GPU），成為 AI 資料中心新寵。根據《The Motley Fool》報導，高盛投資銀行研究部門去年便提出預測，認為「特定應用積體電路」（ASIC）即將超越 GPU，成為 AI 資料中心最主流的運算平台。
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2026 年，全球記憶體晶片產業正掀起一場史詩級的估值重塑。然而，狂歡之中，質疑聲從未平息。市場正陷入一場關於「結構性變革」與「週期輪迴」的激烈論戰。三星電子市值突破 1 兆美元，SK 海力士股價年內飆升近 200%，美光科技連創歷史新高，SanDisk 更以超過 3800% 的 12 個月累計漲幅改寫半導體史冊。
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根據高盛大宗經紀部門最新報告，避險基金上週大幅加碼科技股，買入力道寫下近三個月以來最強紀錄。從區域來看，除了歐洲之外，多數主要市場都出現科技股買盤，其中又以北美與亞洲新興市場的資金流入最為明顯。這波操作不僅包含回補空單，也涵蓋建立新的多頭部位，顯示市場對科技股後市依然抱持偏多態度。
科技
中國半導體市場周一 (25 日) 迎來一日狂歡。科創 50 指數單日大漲 5.88%，中芯國際、華虹公司等權重股集體走強，多檔半導體相關 ETF 創下歷史新高。引發這場市場震盪的核心關鍵，是華為在國際電路與系統研討會 (ISCAS 2026) 上由半導體業務總裁何庭波正式發表的「韜 (τ) 定律」(Tau Law)。
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為解決 AI 晶片長期面臨的「記憶體牆」困境，半導體封裝業界正積極討論新一代設計方案，將 GPU 或 ASIC 運算單元與高頻寬記憶體（HBM）分離封裝，再透過光學互連技術加以串接，藉此突破現行架構的物理限制，大幅擴充 HBM 的安裝數量。根據《ZDNet》報導，儘管每一代 GPU 的運算效能持續大幅躍升，但記憶體的資料供給速度卻遠遠落後。
港股
中國半導體產業的發展重心正發生質變。過去由國家大基金主導的「國家隊」模式，在近 5 年間已轉向由市場領軍企業驅動的「企業戰爭」。小米 (01810-HK)、比亞迪 (01211-HK)、蔚來 (09866-HK) 等企業相繼下場「造芯」，其核心驅動力已從情懷轉向商業規律與供應鏈安全的「第一性選擇」，旨在透過掌控核心晶片來爭奪產品的定義權與定價權。
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億萬富翁、著名投資人 Stanley Druckenmiller，正悄悄重新調整其人工智慧（AI）相關持倉。他旗下的 Duquesne 家族辦公室在 2026 年第一季大舉買進博通 (AVGO-US) 、英特爾 (INTC-US) 與 Arm(ARM-US) 。
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本週國際大事，美國將公布 4 月核心個人消費支出 (PCE) 價格指數，繼先前強勁的通膨指標之後，市場關注這個聯準會 (Fed) 偏好的通膨指標是否也有升溫跡象。美企財報季進入尾聲之際，戴爾科技 (DELL)、邁威爾 (Marvell) 和 Salesforce 將牽動人工智慧 (AI) 行情，而好市多 (Costco) 等零售商財報能否交出有別於沃爾瑪的保守展望，受投資人矚目。
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輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳週六（23 日）抵台後，在受訪時公開呼籲伺服器大廠美超微電腦 (SMCI-US) 強化法規遵循。此前，台灣本週拘留了三名涉嫌就其美國合作夥伴生產的 AI 伺服器作出不實申報的人員。根據《彭博》報導，黃仁勳針對台灣案件回應說：「歸根究底，美超微必須自行經營好自己的公司。
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輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳週六（23 日）表示，他對中央處理器（CPU）市場規模達 2,000 億美元的預測，範圍涵蓋中國市場，顯示輝達在美中科技緊張局勢持續之際，仍對中國長期需求抱持高度期望。根據《路透》報導，隨著企業與各界加速佈局 AI 代理，即能自主執行任務的智慧系統，市場對 CPU 的需求大幅提升，不再侷限於過去用於訓練大型模型的繪圖處理器（GPU）。
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高通 (QCOM-US) 股價週五（22 日）單日飆漲超過 11%，報 238.16 美元，市值來到約 2,553 億美元，靜態本益比約 25.6 倍。這波急漲背後，市場正在悄悄改寫對這家公司的估值邏輯：從傳統手機晶片週期股，重新定位為人工智慧（AI）終端運算平台。
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美光科技 (MU-US) 執行長馬羅特拉（Sanjay Mehrotra）近日接受《彭博》專訪時表示，受人工智慧（AI）浪潮帶動，全球記憶體晶片短缺情況嚴峻，預計這波缺貨將延燒至 2026 年以後，而業界當前積極投入的新產能擴建，最快也要等到 2028 年前後才能真正大量釋放。
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《Marketwatch》報導，晶片大廠輝達 (NVDA-US) 在短短三個月內，投入高達 186 億美元資本於創投與私人企業，凸顯公司不僅是 AI 晶片供應商，也正積極扮演生態圈推手角色。根據輝達最新財報，上季自由現金流達 486 億美元，但其中 185.8 億美元用於購買非上市股權證券，相較去年同期僅 6.49 億美元，呈現爆炸性增長。
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美國貿易代表葛里爾 (Jamieson Greer) 週五 (22 日) 表示，川普政府仍考慮對進口半導體課徵關稅，以推動晶片製造回流美國、強化本土產業發展，但目前尚未規劃立即推出新的關稅措施。美國半導體關稅政策暫未上路，但保護方向未變葛里爾當天出席美光科技 (MU-US) 位於維吉尼亞州馬納薩斯 (Manassas) 記憶體晶片廠擴建活動時表示，美國貿易代表署 (USTR) 正依《貿易擴張法》第 232 條對半導體產業進行國安調查。