全球風險因素在聯準會升息決策中的影響力日益升高

在 1990 年代末期，亞洲及俄羅斯的危機重創了全球金融市場，當初聯準會就已經將全球成長的風險因素納入國內貨幣政策的考量範圍了。

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彭博社報導，聯準會現在一方面擔心全球進行寬鬆政策令美元過強會造成國內通膨率過低，另一方面又擔心全球成長會因為美元削弱而再度受到重創。

聯準會主席葉倫的前任顧問 Jon Faust 表示，全球的狀況比大家想像的還要脆弱，現在這種非常時期，任何大幅度的政策調整風險都非常高，因為沒有幾個國家有足夠多的政策應對工具。

聯準會上週最終決定保持利率不變，公開市場委員會和葉倫在公開的會議記錄及談話中多次提到全球經濟及金融市場發展是他們制定決策的重點考量點之一。

即便美國的經濟數據呈現出不錯的成長前景，聯準會還是將今年的升息預期減為兩次，德意志銀行全球首席經濟學家 Torsten Slok 表示，現在聯準會明顯將全球經濟因素擺在前面，至於這政策是不是正確的，就等時間給我們答案吧。

外界認為聯準會轉向鴿派的關鍵因素是日本及歐洲央行已逐漸無法透過寬鬆政策強化經濟成長，東京三菱日聯銀行首席財務經濟學家 Chris Rupkey 表示，德拉吉和黑田東彥的行動對聯準會最終的決策肯定造成了影響，全球的問題還沒有解決，目前看來除非哪個重要的經濟體提出正向的經濟預期，否則聯準會是不會選擇升息政策的。

William Trust 首席經濟學家 Luke Tilley 表示，聯準會現在的政策是要確保全球經濟與美國保持一定的一致性，這樣作確實是好事，但聯準是有點過度風險趨避了。

IMF 副主席 David Lipton 表示，現在各國政府應該要趕緊提出更有效的政策了，現在全球的資本支出下滑、生產力低落、通貨緊縮等問題日漸嚴重，IMF 下修了對今年全球的經濟成長率預期，從 3.6% 下修至 3.4%。