鉅亨網編譯段智恆
全球高頻寬記憶體(HBM)龍頭SK海力士(SKHY-US)正投入7,200億美元，在南韓打造號稱全球規模最大的記憶體晶片生產網路，押注人工智慧(AI)需求將長期延續。即使南韓地形多山、大型工程難度甚高，公司仍決定大舉擴產，反映AI熱潮正改寫記憶體產業的供需與景氣循環。
SK海力士市值過去一年暴增逾5倍，目前已突破1兆美元。根據Counterpoint Research資料，公司今年第一季掌握全球58%的HBM市場，三星電子與美光(MU-US)則各占21%。
為籌措擴產資金，SK海力士7月赴那斯達克掛牌，募得265億美元，創外國企業在美國上市最高募資紀錄。不過，美國掛牌股票自7月14日觸及近195美元高點以來已回落約21%，周三收在154.41美元，反映AI與晶片股近期波動加劇。
短期股價震盪並未阻止SK海力士推動史上最大規模擴產。這項投資也是南韓總統李在明6月公布產業計畫的一環，目標是在五年內將南韓記憶體產量提高一倍，三星也將興建多座超大型晶圓廠。
《CNBC》上月首度獲准拍攝SK海力士龍仁半導體聚落，並參觀正在擴充基礎設施的清州記憶體無塵室。與台積電(TSM-US)及英特爾(INTC-US)在亞利桑那州向外延伸的單層廠房不同，SK海力士因應南韓土地有限，採取垂直興建模式。
龍仁聚落第一座晶圓廠完工後，預計相當於50層樓高，內部將在多個樓層配置六間彼此連通的無塵室。
HBM是將多顆動態隨機存取記憶體(DRAM)垂直堆疊，使AI處理器能高速存取資料。然而，HBM會大量消耗DRAM晶片，加上AI業者簽署的採購合約遠長於傳統短期協議，已進一步排擠消費電子產品所需的記憶體供應。
SK集團會長崔泰源形容，當前記憶體爭奪「就像一場戰爭」，所有業者都想搶貨，否則便無法生產AI運算系統與晶片。他坦言記憶體價格上漲過快，希望大規模擴產能夠緩解供需失衡。
SK海力士7月宣布，已與主要客戶簽署10份長期協議。輝達(NVDA-US)也在與SK集團達成總額5,000億美元的合作案後，確保穩定的HBM供應，雙方並將共同開發下一代記憶體。
崔泰源向《CNBC》展示一片晶圓，上面留有輝達執行長黃仁勳親筆寫下的「請生產更多」，凸顯AI業者對HBM的迫切需求。他也透露，自己不時與微軟(MSFT-US)、Google母公司Alphabet(GOOGL-US)及Meta(META-US)等科技巨頭高層會面，黃仁勳與超微(AMD-US)執行長蘇姿丰近月也曾赴南韓商討記憶體合作。
Counterpoint Research表示，SK海力士與三星擴廠地點附近的飯店幾乎全部客滿，全球大型科技公司紛紛派員赴韓簽訂供應合約。
SK海力士在中國設有三座記憶體工廠，但受美國出口管制限制，無法在當地銷售最先進的HBM。與此同時，長鑫存儲等中國業者正加速發展AI記憶體，使中國逐漸成為南韓廠商最重要的競爭對手。
美國也在積極擴充產能。美光正投入500億美元在愛達荷州興建兩座記憶體晶圓廠，並規劃於紐約州打造總投資額1,000億美元的園區。SK海力士則斥資40億美元，在印第安納州興建先進封裝廠，預計2028年完工，同時研究在美國設立前段晶圓廠的可能性。
面對巨額投資可能遭遇景氣反轉的風險，SK海力士把希望寄託於客製化HBM。隨著下一代HBM5與AI處理器共同設計，輝達、Google等客戶都希望採用專屬規格，記憶體將不再只是容易受到價格循環影響的低毛利大宗商品。
崔泰源認為，客製化趨勢正在改變記憶體晶片的產業地位。對SK海力士而言，這不僅有助提高議價能力，也將決定這場7,200億美元擴產豪賭，能否在AI需求變化與中國競爭升溫下持續獲利。
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