HBM
國際政經
三星電子(005930KS) 傳正與主要客戶洽談2027年下一代高頻寬記憶體（HBM4）供應合約，提出的價格為現有旗艦產品HBM3E的3倍以上，計劃藉由產品世代交替提升獲利能力。韓國《每日經濟》引述半導體產業消息人士報導，三星提出的HBM4報價落在每Gb 4美元的中高區間，相較之下，目前HBM3E價格約為每Gb 1.5美元。
AI算力狂飆突進的當下，市場目光大多聚焦於GPU、HBM等熱門晶片，卻往往忽略支撐這些硬體走向物理極限的底層材料。近期，一種名為「釕」(Ruthenium)的鉑族金屬正悄悄成為資本市場的焦點。過去一年多，這種相對小眾的金屬價格從2025年初的約每盎司560美元，飆升至今年9月的近1950美元，漲幅超過300%，背後不僅是AI資料中心對記憶體需求的拉動，更是半導體製造進入2奈米及以下節點後，材料體系面臨的一場深刻變革。
市場普遍預判，三星、SK海力士、美光及長鑫存儲集體擴產將導致2027年記憶體過剩、價格崩盤，但美光最新第四財季業績的炸裂數據直接推翻這一慣性認知，本輪記憶體上行周期比想象中更猛、更持久，2027年大概率維持供不應求。美光在第四財季營收542億美元，季增31%，淨利潤高達384億美元，毛利率飆至87%，本財季指引營收615億美元，毛利率維持86%超高水平。
科技
南韓《每日經濟》周五(2日)報導，三星電子正與主要客戶就2027年HBM4記憶體供應合約進行價格談判，尋求將每1Gb單價定在4-5美元區間的中高位，也就是1Gb至少4.5 美元。報導指出，三星HBM3E記憶體目前單價在1.5 美元左右，明年的HBM4合約價格料將為這一金額的3 倍。
美股雷達
美光最新公布的強勁財報，為即將於 10 月 27 日登場的 SK 海力士 (SK Hynix) 第三季法說會開出閃亮頭彩。隨著全球人工智慧 (AI) 應用需求持續攀升，AI 記憶體市場正面臨長期供不應求的局面，美光釋出的樂觀展望不僅振奮市場，更為同業 SK 海力士帶來極具指標性的正面訊號。
歐亞股
南韓三星電子在記憶體晶片持續短缺下將Galaxy S26系列多數機型售價上調，將記憶體與NAND成本壓力轉嫁消費者，成為消費科技品牌漲價的最新案例。在本次漲價中，Galaxy S26、S26+和S26 Ultra各漲100美元，售價分別升至1000美元、1200美元和1400美元，Ultra的1TB頂級版漲200美元至2000美元。
美股雷達
美光剛公布 2026 會計年度第四季財報，幾乎所有指標都大幅優於市場預期。美光 (MU-US) 看好人形機器人與自駕車帶動下一波記憶體需求，預期實體 AI 可望在本十年末成為重要成長動力。美光指出，L4 以上自駕車的記憶體容量通常超過 200 GB，儲存容量達數 TB，人形機器人未來也可能有相近需求。
美股雷達
記憶體晶片大廠美光科技週三(9月30日)公佈2026財年第四財季財報，受AI資料中心對記憶體與記憶體晶片需求拉動，業績大幅飆升，調整後EPS 33.42美元，遠高於華爾街預期的31.72美元，也較一年前的3.03美元大幅成長，季度營收540億美元，超出市場預估510億美元，較去年同期大漲379%。
美股雷達
2026年10月01日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美光Micron Technology(MU-US)公布最新財報與展望，受AI資料中心帶動高頻寬記憶體(HBM)及儲存需求持續升溫，公司預估下一季營收將高於市場預期，同時透露客戶長期供應協議的財務承諾已由6月公布的220億美元提高至320億美元，且多數以現金預付款形式支付，顯示客戶為確保記憶體供應，提前鎖定產能的意願持續升高。
歐亞股
三星電子(005930KS) 晶圓代工事業虧損有望明顯收斂。市場原先認為，DRAM價格上漲與2奈米晶圓訂單增加，將有助三星改善晶圓代工業務表現，但最新分析指出，隨著高頻寬記憶體（HBM）需求快速成長，HBM已成為三星縮減年度虧損的重要支柱。《Wccftech》引述《Digital Daily》報導指出，Kiwoom Securities最新分析預估，三星非記憶體事業的年度營業虧損將從2025年的6.74兆韓元（約51億美元），降至2026年的3.92兆韓元（約29.5億美元），年減約41.8%。
歐亞股
今年第三季(9月30日止)，南韓股市遭遇劇烈反轉，綜合股指(Kospi)暴跌18.8%，成為同期全球表現最差的主要股市之一，這場拋售潮發生在AI交易突然逆轉之後，此前押注AI基礎設施需求的熱門標的三星電子和SK海力士等記憶體晶片股成重災區。儘管如此，Kospi今年來仍累計上漲60%，表現位居全球前列。
美股雷達
人工智慧(AI)交易寵兒美光(MU-US)將在周三(30日)盤後公布財報，巴隆周刊(Barron’s)報導，要想看到股價重演大幅上漲的歷史，需要看到有利財報的因素到齊。美光股價周二隨其他晶片股走高，收盤上漲1%至每股1065.08美元。美光是AI熱潮下的主要受益者之一，過去一年來股價累積大漲近550%。
美股雷達
隨著人工智慧(AI)伺服器需求持續擴張，高頻寬記憶體(HBM)供應緊張情況預計延續至2027年，市場研究機構TrendForce最新預測顯示，反映不同產品銷售組合的HBM混合平均售價(Blended ASP)明年將較今年大增121%，意味整體平均價格可能超過今年的2倍。
國際政經
2026年09月30日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美光Micron(MU-US)即將公布會計年度第4季財報，由於該季度涵蓋6月至8月，與三星電子(005930-KR)、SK海力士(000660-KR)第3季營運期間高度重疊，成為韓國半導體族群的重要風向球。
歐亞股
AI需求推動存儲廠商加碼HBM，傳統DRAM供應承壓。三星高層預計明年HBM將佔全球DRAM晶圓總產能近三成，市場研究機構同時上調2027年HBM價格預期。三星電子執行副總裁Kim Taewoo 29日（周二）表示，預計明年HBM將佔DRAM廠商晶圓總產能近30%，目前約20%。
國際政經
2026年09月29日（優分析／產業數據中心報導）⸺ AI伺服器大量採用高頻寬記憶體(HBM)，正在改變全球DRAM產能配置。三星電子(005930-KR)最新表示，HBM預計到2027年將占全球DRAM晶圓產能接近30%，高於目前約20%。
美股雷達
美光(Micron)財報公布前夕，美國投行D.A. Davidson分析師Gil Luria周一(28日)重申買進評等與2000美元目標價，接近華爾街最高水準，較當前市價隱含約一倍漲幅空間。Luria在6月把目標價由1500美元上調至2000美元，理由是美光進入「半導體業可見度最佳」階段，記憶體供需緊張至少延續至2027年。
國際政經
「如果客戶開始要求簽訂10年的供應協議，你怎麼還能對記憶體晶片持悲觀態度？」韓國大信證券在最新報告中如此反問。隨著AI資料中心建置加速，記憶體晶片客戶正把採購規劃拉長至5年，甚至提出簽訂最長10年的供應協議，以確保未來取得足夠的高頻寬記憶體（HBM）與DRAM。
美股雷達
AI投資熱潮持續，OpenAI、Anthropic等雖未上市、仍處虧損，市場估值卻直衝數千億，甚至挑戰2兆美元，但泡沫疑慮始終未散。近期，高盛以投入資本回報率(ROIC)15%為基準，為六大雲端與算力業者設定量化KPI：2028至2030年合計需創造營收約1.42兆美元，相當於每1GW算力一年需要創造約116億美元收入。
美股雷達
市場對超大型雲端業者持續擴大人工智慧（AI）資本支出的預期高漲，但一名資深分析師認為，業界宣稱擁有長達10年的需求能見度並不可信。隨著AI基礎設施持續擴張，限制算力發展的因素也已不再只是GPU供應，記憶體成本、電力基礎設施及ABF載板產能等環節同樣可能成為關鍵瓶頸。