美股因中東衝突下滑，全球市場風險偏好降低面臨供應鏈挑戰

美股因中東衝突影響，標普500指數自2月27日以來下跌7.4%，超過歷史地緣政治衝突後的平均跌幅，顯示市場對快速反彈的願望落空，投資人風險偏好顯著降低，主動型投資人減碼股票，系統性策略基金的股票部位也降至低於中性水準，VIX指數持續高於30，反映市場高度戒備[1]。同時，南韓半導體產業的氦氣供應問題獲得緩解，政府保證上半年不會斷鏈，三星電子和SK海力士的庫存足以支持運作，儘管全球氦氣價格因中東局勢上漲，這些企業仍積極支付溢價以確保供應，顯示出在不穩定的地緣政治環境中，企業對供應鏈的韌性和靈活性有著更高的要求[2]。

佛羅里達州州長德桑提斯簽署法案，將棕櫚灘國際機場更名為「唐納·J·川普國際機場」，此舉不僅彰顯川普的品牌影響力，也反映出當前政治與經濟環境的交織[3]。此外，高盛報告指出，全球股市正面臨技術性超賣，對沖基金連續六週減持股票，顯示市場情緒低迷，尤其在歐洲市場空頭部位創十年新高[4]。這種「投降式」拋售可能為未來的報復性反彈鋪路，尤其在退休金基金再平衡及選擇權負伽馬曝險釋放的影響下，市場有望轉向買方，若國際局勢穩定，股市反彈的潛力將進一步增強。

韓國Kospi指數因中東戰局緊張而跌至熊市邊緣，回檔近20%，外資大規模賣超，市場風險偏好顯著下降，儘管年初至今仍有約20%的漲幅，但對AI驅動的記憶體需求的疑慮使得三星電子和SK海力士等科技股遭到拋售，顯示出市場對未來的擔憂[5]。同時，加州州長紐森簽署法令禁止官員在市場Polymarket上進行押注，因為其高準確度引發濫用公權力的質疑，專家指出該平台的準確性來自於群體智慧的結合，但實際準確率可能低於宣稱[6]。此外，中東戰爭導致鋁供應中斷，鋁價單月暴漲10%，創近兩年最大增幅，全球鋁市供應緊張，預計明年將出現130萬噸的鋁缺口[7]。伊朗則對美國的和平方案表示強烈不滿，並考慮退出《不擴散核武條約》，進一步加劇地緣政治的不確定性[8]。這些因素共同影響著全球市場的穩定性，投資者需謹慎應對。