美股因地緣政治與能源價格上漲下滑，AI需求激增加劇市場不穩定

美國總統川普對盟友的強硬言論，要求未參與美以對伊朗行動的國家自行前往荷姆茲海峽取得能源，顯示出美國與歐洲盟友之間日益擴大的軍事與戰略分歧[1]。全球能源市場因美以軍事行動而劇烈動盪，全美平均汽油價格突破每加侖4美元，創下三年新高，並對家庭財務造成壓力，進一步加劇通膨風險[2]。分析指出，這一系列事件不僅影響油價走勢，還可能對美國的通膨政策及即將到來的期中選舉造成重大影響，市場對能源供應中斷的疑慮也在加劇，未來的經濟前景充滿不確定性。

歐洲議會代表團八年來首次訪問中國，標誌著中歐關係的回暖，雙方期望透過此行增進理解，儘管貿易不平衡及中國與俄羅斯的關係仍是潛在矛盾[3]。同時，伊朗戰爭推升能源成本，導致歐元區3月通膨率達到自2022年以來的新高，消費者物價指數上漲2.5%，而核心通膨意外放緩至2.3%[4]。市場對於歐洲央行在未來幾個月內升息的看法日益增強，以應對通膨壓力，顯示出歐洲在地緣政治及經濟政策上的複雜平衡。

伴隨生成式AI需求的激增，Anthropic旗下的Claude使用量迅速上升，迫使公司調整用戶使用限制，特別影響台灣用戶在尖峰時段的體驗，顯示出AI產業在算力與用戶需求之間的矛盾[5]。此外，中東地區的衝突導致鎢、氦氣及硫磺等關鍵原料價格飆漲，部分品項漲幅超過原油，進一步加劇半導體供應鏈的危機，投資機構警告台積電等巨頭可能面臨生產線停擺的風險[6]。OpenAI關停其高耗能的影片生成模型Sora，反映出矽谷AI產業的結構性調整，資源戰爭使得創新受到限制[7]。在此背景下，美股市場的表現也不如理想，標普500指數跌幅超過歷史地緣政治衝突後的平均值，顯示投資人風險偏好降低，市場情緒高度緊張[8]。整體而言，AI產業的算力危機與全球供應鏈的動盪，正共同影響著市場的未來走向。