美股財報季展望樂觀，貿易緊張與記憶體價格飆升牽動市場未來走向

美股第四季財報季即將展開，滙豐與花旗對標普500指數的獲利看法持樂觀態度，尤其科技板塊仍被視為成長引擎。滙豐指出每股收益成長放緩至8%，但仍有獲利驚喜的潛力[1]。同時，美國總統川普對伊朗的高關稅政策可能引發美中貿易緊張，並影響中國的經濟合作意圖。專家認為中國不會因關稅威脅而退縮，反而可能加劇雙方的貿易摩擦[2]。在此背景下，市場需密切關注企業指引及全球經濟動向，以評估未來的投資機會與風險。

在美中貿易緊張局勢中，美國總統川普近期表示中國可能會對美國商品開放市場，這一言論引發關注。尤其是川普對伊朗貿易的威脅可能激化中方反應[3]。同時，美國聯準會主席鮑爾面臨司法調查，這對Fed的獨立性構成挑戰。儘管企業界對此表示擔憂，但因政治報復風險，卻選擇沉默[4]。這些事件顯示出美國內部政策與國際貿易的複雜互動，未來經濟走向將受到多重因素的影響。

新代科技 (7750-TW) 預計2025年營收將達139.6億元新台幣，顯示出其在AI與智慧化需求增長下的強勁獲利韌性[5]。此外，其「VIP 客戶深耕計畫」則進一步提升了高附加價值方案的導入，為未來長期營收奠定基礎。與此同時，星展基金會發布的《2026 無齡社會白皮書》指出，台灣面臨高齡社會的挑戰，尤其是女性健康餘命高於男性，且中高齡人士的勞動參與率顯著下降，顯示出財務壓力與職場排除的問題[6]。這些趨勢不僅反映了台灣市場的結構性變化，也突顯了企業在數位化與社會責任上的重要性，未來將影響投資者對相關產業的信心與布局策略。

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙強調，持續增加對人工智慧的投資是確保未來競爭力的關鍵。這一策略與日本市場的「高市交易」熱潮形成鮮明對比，後者因首相高市早苗解散國會的消息而激勵日股上漲，特別是中信日本商社 (00955-TW) 表現亮眼，顯示市場對於日本超寬鬆政策的期待。資金流入商社及半導體供應鏈，反映出投資者對日本經濟的信心，這與摩根大通的長期投資策略相呼應，顯示出全球市場在科技與傳產之間的資金配置趨勢正在發生變化，未來將影響各國的經濟結構與競爭格局[7][8]。

台北市房市因銀行房貸限額及信用管制影響進入盤整階段，然而南港區及內湖區仍顯示出強勁的房價增長，分別年增6.2%及4.5%，顯示科技題材及產業利多對特定區域的支撐作用[9]。同時，日本首相高市早苗考慮提前解散國會，促使日股創新高，日經225指數首次突破54000點。儘管日元貶值至159.19，反映市場對日本財政惡化的擔憂[10]。這些動態顯示，儘管面臨政策挑戰，特定市場仍能因產業結構及政治因素展現出不同的增長潛力。

全球記憶體價格因AI需求激增及產能調整持續上升，32G記憶體價格已達人民幣1400元，漲幅超過300%[11]。這對手機及智慧汽車等下游產業造成重大成本壓力，蔚來創辦人指出記憶體成為最大成本來源，專家建議建立自主供應鏈以應對價格波動。另一方面，特斯拉 (TSLA-US) 的Cybertruck銷量急凍，2023年在美國僅售出20,237輛，顯示出市場需求與實際銷售的落差，反映出電動車市場競爭加劇及消費者偏好的變化。未來需密切關注這些趨勢對整體汽車產業的影響[12]。