美國貿易逆差創新低，降息預期上升與國防支出激勵市場波動

美國2025年10月貿易逆差驟降39%至294億美元，創下2009年以來新低，顯示出進口減少及出口增長的良好貿易狀況，尤其是藥品進口因關稅影響而提前進口，最終關稅延後實施[1]。芝加哥聯準銀行報告指出，去年12月失業率維持在4.6%，顯示勞動市場穩定，可能支持聯準會（Fed）降息的決策。市場對於未來降息的看法逐漸上升，尤其在失業率若小幅下降至4.5%時，將影響政策走向[2]。這些經濟數據顯示出美國經濟在面對外部挑戰時的韌性，並為未來的經濟增長提供支撐。

在此背景下，美國財政部長貝森特強調降息對經濟成長的重要性，呼籲聯準會（Fed）迅速行動以促進未來經濟發展。儘管市場對降息的看法有所減緩，僅預計今年降息兩次[3]。根據《彭博》的報導，美國企業的裁員計畫顯著減少，顯示就業市場出現改善跡象，12月裁員人數降至新低，新增工作機會創下2022年以來的最高紀錄，這反映出經濟活動的回暖[4]。然而，儘管服務業就業成長加快，製造業仍面臨挑戰，顯示經濟復甦的脆弱性，未來的政策走向將對整體經濟環境產生深遠影響。

此外，美國總統川普提議將年度軍事預算從1兆美元提升至1.5兆美元，這一政策引發國防類股的強勁反彈，諾斯洛普格拉曼 (NOC-US) 和洛克希德馬丁 (LMT-US) 等公司股價均大幅上漲，顯示市場對於國防支出的樂觀看法[5]。然而，科技股因獲利了結而回檔，整體市場情緒謹慎，投資者對即將公布的非農就業報告持觀望態度，這使得道瓊工業指數和那斯達克綜合指數出現小幅下滑[6]。同時，勞工部數據顯示初領失業金人數略有上升，顯示勞動市場仍然疲弱，特別是科技業的裁員情況加劇，這可能對未來的經濟增長構成壓力[7]。在國際市場上，中國對Meta收購AI新創公司Manus的審查，反映出北京對AI技術的管控意圖，這可能影響全球AI產業的發展格局[8]。整體而言，國防支出的增加可能為相關企業帶來短期利好，但長期而言，勞動市場的疲軟及地緣政治風險仍需密切關注。