美國經濟與科技挑戰加劇，台灣國防與半導體競爭日益激烈，AI投資需謹慎應對

隨著2026年的臨近，美國經濟面臨多重挑戰。儘管聯準會和華爾街經濟學家對未來成長持樂觀態度，但獨立經濟專家對勞動力市場的疲軟及通膨壓力表示擔憂，這些因素使得經濟增長的可持續性受到質疑[1]。同時，記憶體價格的暴漲將推升輝達 (NVDA-US) 和超微半導體的成本，預計將影響整體科技產業的利潤率[2]。這些因素共同構成了未來經濟的不確定性，市場需密切關注政策變化及其對企業成本和消費者信心的影響。

美國政府最近核發出口許可，允許台積電 (2330-TW) 持續向中國南京廠出口晶片製造設備。這一舉措不僅確保了南京廠的正常運作，也反映出中美科技競爭的複雜性[3]。在AI技術日益成為全球焦點的背景下，矽谷投資人指出，未來的競賽將圍繞技術突破與產業應用的有效結合，尤其是在醫療和金融等領域的快速導入，顯示出AI的潛在價值[4]。這些動態顯示出，儘管面臨政策挑戰，台積電仍在全球供應鏈中扮演關鍵角色，並可能在AI浪潮中獲得新的增長機會。

賴清德總統在2026年新年談話中強調面對中國擴張威脅，台灣必須加強國防與社會防衛，並呼籲全民共識通過國防預算以應對中國軍事壓力。這一立場引發國台辦的強烈反彈，指責其煽動「台獨」議題[5]。同時，中國半導體技術的迅速進步預示著到2030年將掌握全球30%至40%的成熟製程晶片產能，這將以較低價格對西方競爭對手造成壓力，進一步加劇台灣在全球半導體供應鏈中的競爭挑戰[6]。在此背景下，台灣的國防與科技政策將成為未來市場動態的重要指標，影響區域穩定與產業發展。

高盛高層對當前AI投資熱潮的看法顯示出與1990年代網路泡沫的顯著差異，強調投資人更注重可量化的獲利表現。市場投機活動已顯著降溫，形成一種「最不狂熱」的投資環境[7]。然而，對於AI對經濟成長的實際貢獻，高盛首席經濟學家卻持保留態度，指出2025年AI對美國GDP的貢獻幾乎為零[7]。同時，隨著SpaceX和Anthropic等公司計劃在2026年進行IPO，市場對這些高估值公司的期待與挑戰並存，專家警告投資人對新股的挑剔程度上升，可能影響未來的IPO環境[8]，顯示出科技與金融市場的動態變化。

2025年台股ETF績效排行榜顯示主動式ETF表現優異，主動統一台股增長 (00981A-TW) 以70.98%報酬率奪冠，反映出市場對中小型股及IC設計的青睞。尤其在大型電子股基期高的背景下，元大台灣50 (0050-TW) 僅以36.87%排名第十[9]。同時，人工智慧推動資料儲存需求，威騰電子 (WDC-US) 股價暴漲282%，成為標普500指數的強勢股，顯示出科技股的強勁動能[10]。這些趨勢顯示，投資者需關注主動式ETF的高內扣費用及均值回歸風險，並把握科技股的成長機會。

巴菲特即將於2025年交棒波克夏海瑟威的執行長職位，卻仍持續影響投資界。其核心理念「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」提醒投資者需具備長期視野和道德標準[11]。與此同時，特斯拉 (TSLA-US) 的交車量預測顯示出電動車市場的基本面壓力，預計2025年最後三個月交車量將減少14.6%至422,850輛，反映出市場競爭加劇及需求放緩的挑戰[12]。這些動態不僅影響投資者的信心，也凸顯了在不確定的市場環境中，選擇正確的投資標的和策略的重要性。