2025年全球市場回顧：墨西哥股市飆升、貴金屬創新高及巴菲特接班引發投資新思考

墨西哥股市在2025年表現亮眼，基準指數上漲29.9%，創下自2009年以來最佳年度成績，顯示資金回流新興市場及企業獲利改善的信心回升[1]。同時，Alphabet (GOOGL-US) 也在2025年迎來65%的股價漲幅，成為市值超過1兆美元科技公司中表現最佳者，得益於AI產品Gemini的成功推出及法律支持，分析師對其未來營收持樂觀態度[2]。這些趨勢顯示出全球市場對新興經濟體及科技股的信心正在增強，投資者可關注這些領域的持續發展。

隨著巴菲特即將於2025年將波克夏的經營權交給接班人阿貝爾，華爾街對其價值投資理念的反思愈加深入，強調簡單與風險管理的重要性，這一智慧對資產管理人影響深遠[3]。此外，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 獲得美國核發出口中國的許可，顯示其南京廠的交付不受影響，這對於全球半導體供應鏈的穩定性具有重要意義[4]，顯示在不確定的市場環境中，穩健的企業策略仍能為投資者帶來信心。

2025年貴金屬市場表現驚人，黃金漲幅達64%，白銀和白金更是創下歷史最佳紀錄，分別上漲147%和122%[5]，顯示出投資者對於地緣政治及聯準會降息的反應。儘管年底黃金現貨價小幅下跌至4318.67美元，市場仍然認為明年黃金有望突破每盎司5000美元，白銀則可能觸及100美元，顯示出強勁的上漲潛力。相對而言，美元在2025年全年下跌超過9%，儘管年末小幅回升至98.28，市場對其2026年的前景仍持謹慎態度，專家普遍看空美元，顯示全球經濟回暖及聯準會的降息政策將持續影響美元的走勢[6]，這為貴金屬市場提供了進一步的支撐。

輝達 (NVDA-US) 面臨的Hopper H200人工智慧晶片需求激增，尤其來自中國市場的訂單已達200萬顆，遠超過現有70萬顆的庫存，迫使台積電 (2330-TW)(TSM-US) 必須提升供應鏈應對能力以緩解產能瓶頸，這一情況凸顯出AI算力需求的快速增長[7]。與此同時，國際油價在2025年最後交易日下跌，全年跌幅接近20%，創下自2020年以來的最大年度跌幅，主要因供應過剩及OPEC+增產的影響，分析師認為未來油價可能在地緣政治風險的支持下，仍有波動空間[8]。這些趨勢顯示出科技與能源市場的動態互動，未來將影響全球資本配置及產業發展。

美國股市在2025年最後一個交易日收低，但全年仍顯示出強勁的增長，標普500、道瓊與那斯達克指數均上漲超過兩位數，顯示出連續三年的穩定上揚，尤其是AI概念股如輝達 (NVDA-US) 的表現尤為突出，市值首次突破5兆美元[9]。隨著中國對H200晶片需求的激增，輝達已向台積電 (2330-TW)(TSM-US) 下單超過200萬片以應對需求，顯示出全球半導體市場的供需緊張[10]。這一系列動態不僅反映出美國市場的韌性，也揭示了亞太地區在全球科技供應鏈中的重要性，未來可能成為投資者關注的焦點。

穆迪分析公司首席經濟學家Mark Zandi表示，2026年上半年聯準會將因就業市場疲軟及通膨不確定性降息三次，每次25個基點，這一觀點與市場對於明年僅溫和降息的看法形成鮮明對比[11]。同時，美元今年跌幅達8%，為2017年以來最大，市場對於聯準會可能選擇更大幅度降息的預期，進一步削弱了美元的吸引力，尤其是在川普推動鴿派人選的背景下[12]。隨著市場對於聯準會主席人選的關注加劇，未來的利率政策走向將成為影響美元及整體經濟的重要因素，投資者需密切留意政策變化帶來的市場波動。