美國經濟強勁增長，半導體關稅延後市場關注景氣循環股與電動車挑戰

美國政府宣布將對中國半導體產品的關稅延後至2027年，顯示出對中國半導體主導地位的擔憂與緩和緊張關係的策略[1]。同時，10月美國核心資本財訂單持續增長0.5%，顯示企業設備投資韌性，儘管整體耐久財訂單因波音訂單減少而下滑[2]。這一系列動作反映出美國在科技與貿易政策上的微妙調整，尤其在AI投資熱潮的推動下，企業對未來的信心仍然堅定，為市場帶來一定的穩定性。

隨著美國第三季經濟成長超出預期，年增4.3%使市場對降息的押注減弱，導致美國公債殖利率上升，進而壓制美股表現，尤其是科技股面臨估值壓力[3]。群創 (3481-TW) 宣布進入第二個六年轉型計畫，專注於車用及先進封裝技術，並已開始量產FOPLP，顯示出其在新興市場的布局與技術提升[4]。經濟成長的加速使市場對景氣循環股的關注度提升，未來可能成為美股強勁的一年，群創的轉型策略也將為其帶來新的成長動能。

金管會宣布自明年起，保險業及具保險子公司的公開發行公司每月營收公告申報期限延長至15日，涵蓋24家保險公司及11家金控公司，如富邦金、國泰金等，旨在減輕結算壓力[5]。與此同時，日本股市在升息及高債務的背景下，依然展現強勁表現，日經225指數年內上漲約26%，顯示出經濟韌性及日元貶值的正面影響，儘管政府債務高達GDP 200%仍引發市場擔憂，但分析認為財政條件可控，未來日本市場將成為全球投資者的亮點[6]。

美國第三季實質GDP成長4.3%，顯示經濟動能強勁，超出市場的想像，且核心個人消費支出物價指數亦符合預期，反映消費者信心回升[7]。同時，油價創四年新低，無鉛汽油價格低於每加侖3美元，預示聖誕假期將成為駕車出行的最佳時機，儘管其他商品價格上漲可能影響消費者支出[8]。這一系列數據顯示，儘管面臨通脹壓力，消費者仍展現出強勁的購買力，為經濟增長提供支撐，未來市場需關注油價波動對消費行為的影響。

華爾街對2026年美股的展望顯示，隨著經濟成長加速，景氣循環股將取代科技股成為市場主力，這一趨勢受到油價下跌、通膨降溫及消費者支出強勁的支持，預計聯準會將降息兩次，進一步促進價值股的表現[9]。同時，福特汽車 (F-US) 轉向能源儲存電池市場，與寧德時代 (300750-CN) 的合作顯示出北美電池產業的結構性變化，這不僅反映了電動車市場的挑戰，也顯示出企業在技術授權方面的靈活應對策略[10]。這些動態表明，投資者需密切關注景氣循環股的表現及能源市場的變化，以把握未來的投資機會。

美國車廠在電動車市場遭遇重大挑戰，通用汽車 (GM-US) 和福特汽車 (F-US) 分別面臨巨額減記和損失，顯示出市場需求的急劇變化，尤其是在聯邦購車補助取消後，電動車市占大幅下滑至5.2%[11]。同時，企業在AI投資增加的背景下，行銷部門卻面臨裁員壓力，調查顯示多數行銷長預期將透過AI或其他方式減少人力，反映出經濟放緩對企業運營的影響[12]。這些趨勢顯示，企業在面對市場變化時，必須重新評估其投資策略與人力資源配置，以適應不斷變化的經濟環境。