人民幣升值與AI進展重塑投資策略，市場面臨挑戰與機遇

隨著人民幣對美元的持續升值超過3.4%及美元存款利率下滑至3%以下，投資者面臨匯率與利率的雙重風險，需重新評估持有美元資產的必要性[1]。同時，中國新創公司摩爾線程推出新一代AI晶片「華山」與「廬山」，旨在減少對輝達的依賴，並提升運算效率，顯示中國在自研算力生態的積極布局[2]。這些變化不僅影響資本流動，也可能重塑全球科技競爭格局，投資者需靈活調整策略以應對市場動態。

美國國務卿盧比歐強調，儘管中日關係緊張，美國仍將深化與日本的夥伴關係，同時尋求與中國的合作空間，顯示出美國在地緣政治中的平衡策略[3]。另一方面，法國因AI偽造影片引發的政變謠言，讓馬克宏政府面臨國內外壓力，並促使其呼籲加速立法以應對假訊息的擴散[4]。這些事件反映出科技與國際關係的交織，各國在應對假訊息及維護國家安全方面將面臨更大挑戰。

展望2025年，港股市場顯著反彈，380檔個股股價翻倍，13檔漲幅超過10倍，粵港灣控股以32.71倍的漲幅領跑，生技、科技及新消費成為主要推動力，特別是生醫板塊表現突出，顯示市場信心回升[5]。券商指出2026年將啟動第二輪估值修復，建議採取「杠鈴式配置」以應對潛在風險，投資者應聚焦具競爭優勢的中國企業，這一趨勢反映出全球資本對港股的重視及對中國經濟復甦的期待[6]。

Google DeepMind執行長Demis Hassabis表示，未來5到10年內，人工智慧（AI）將達到通用人工智慧（AGI），其衝擊力將是工業革命的十倍[7]。同時，Gemini 3的發展顯示AI的「規模法則」並未消亡，而是正朝向系統化演進，強調長上下文處理效率和資源利用的創新[8]。這一系列進展不僅反映了AI技術的成熟，也顯示未來市場對於AI系統的需求將顯著增加，企業需加速轉型以適應這一變革。

市場對於人工智慧 (AI) 投資的熱潮正從「童年期」邁向成熟，野村 (Nomura) 策略師指出，儘管博通 (AVGO-US) 等動能股回檔，年底的回調實為健康現象，投資人正重新評估企業財務狀況及潛在風險[9]。同時，黑石 (BX-US) 積極布局日本不動產市場，近期收購大阪飯店，並計劃在2025年投入逾1兆日元，顯示出對於日本市場的信心，尤其是在日元走弱及旅遊需求復甦的背景下，這些動作可能為未來的資產增值提供良好機會[10]。整體而言，AI與不動產市場的動態反映出投資者在尋求長期增長潛力的同時，也在調整策略以應對市場變化。

Meta平台 (META-US) 董事會成員Dina Powell McCormick的突然辭職引發市場關注，儘管未透露具體原因，但她的離開可能影響Meta的策略方向[11]。同時，華爾街面臨AI股的拋售潮，空頭部位激增76億美元，顯示市場對AI估值的擔憂加劇，尤其在甲骨文股價重挫的背景下，投資者對未來的信心受到考驗[12]。隨著市場對AI熱潮的可持續性產生疑慮，資本開支與收入的矛盾可能使AI股的神話逐漸回歸現實，這對Meta及整體科技股的未來走勢將形成重要影響。