AI投資熱潮升溫，企業策略調整與市場信心面臨考驗

市場對於人工智慧 (AI) 投資的熱潮正從「童年期」邁向成熟期，野村 (Nomura) 策略師指出，儘管博通 (AVGO-US) 等動能股回檔，年底的回調被視為健康現象，投資人開始更嚴格地評估企業的財務狀況及潛在風險[1]。黑石 (BX-US) 積極布局日本不動產市場，近期收購大阪飯店，並計劃在2025年投入逾1兆日元，顯示出對於日本市場的信心，尤其是在日元走弱及旅遊需求復甦的背景下[2]。這些動向顯示，投資者在面對市場波動時，仍然在尋找長期增長的潛力股，並在不同市場中尋求機會。

在此背景下，Meta平台 (META-US) 董事會成員Dina Powell McCormick辭職，僅任職8個月，未透露原因，顯示出公司內部可能面臨的變動與挑戰[3]。同時，瑞銀（UBS）計畫裁員1萬人，這一舉措被視為併購瑞士信貸後的組織整合，並非經濟危機的徵兆，預計將顯著提升運營效率和財務表現[4]。這些動態反映出金融科技領域的競爭加劇，企業需不斷調整策略以應對市場變化。

此外，TikTok與美國投資機構的合資計畫雖然引入新股東，但核心電商與廣告業務仍由字節跳動主導，顯示出其在美國市場的強大影響力[5]。同時，Wedbush指出2026年科技股將上漲超過20%，AI技術的廣泛應用被視為關鍵驅動力，蘋果與Google的合作將進一步推動市場動能[6]。隨著資本支出需求激增，特斯拉的無人駕駛計程車商業化計畫及輝達的市場表現也將成為投資者關注的焦點，顯示出科技產業的結構性變化與未來潛力。

市場對於人工智慧 (AI) 投資的評估逐漸嚴格，野村 (Nomura) 策略師指出，AI支出熱潮正從「童年期」邁入「成年期」，並強調年底獲利了結的現象普遍存在，這使得標普 500 指數在接近歷史新高時出現震盪[7]。同時，鴻海 (2317-TW) 透過子公司增資其電子白板廠Smart Technologies，顯示其在教育及商務市場的長期布局，並以債轉股方式強化資本結構，這一策略不僅提升了持股比例，也反映出對未來市場需求的信心[8]。整體而言，市場在面對AI投資成熟化的同時，亦需關注企業如何透過資本運作來應對變化的市場環境。

巴菲特即將於2025年底卸任波克夏的日常領導職務，這一轉變象徵著其投資生涯的結束，著名投資人Seth Klarman在《大西洋月刊》中回顧了巴菲特的價值投資哲學，強調其長期持有優質企業的策略和精準決策能力，這些特質使其創造了超過1,250億美元的財富[9]。同時，華爾街對航太與國防產業的投資信號出現分歧，摩根大通將洛克希德馬丁的評等下調至「持有」，但目標股價卻上調至515美元，顯示市場對該領域的看法仍然複雜，投資者需謹慎評估[10]。

美國簽證審查延宕，Google (GOOGL-US) 建議員工暫勿出境，以避免面臨滯留風險，這反映出科技業對外籍人才流動性的擔憂[11]。同時，華爾街的AI股遭遇拋售潮，空頭部位激增76億美元，顯示市場對AI估值泡沫的警惕，尤其在甲骨文等公司因客戶付款能力疑慮而股價重挫的背景下，投資者對未來的信心受到考驗[12]。隨著市場對AI熱潮的可持續性表示懷疑，分析師指出，若資本開支增速超過收入兌現能力，AI股的神話將面臨現實挑戰，未來科技業的發展將更加依賴政策環境及市場需求的變化。