美股面臨熊市風險，AI股遭拋售，金價上漲顯示避險需求強勁

對沖基金經理人貝瑞（Michael Burry）近日發出警告，指出美國股市面臨長期熊市的風險，特別是家庭財富配置出現「高可信度危險訊號」，歷史上僅有兩次類似情況，均導致經濟災難[1]。市場對即將公布的美國CPI數據保持謹慎，10年期美債殖利率小幅上升至4.155%，顯示投資者對通膨及勞動市場的未來走向充滿不確定性[2]。在此背景下，若通膨數據未如預期降溫，將可能加劇市場的下行壓力，進一步影響投資者信心。

美國就業市場疲軟及聯準會降息預期推動金價上漲，黃金現貨價達每盎司4334.01美元，白銀更創下每盎司66美元的新高，顯示避險需求強勁[3]。此外，美光科技 (MU-US) 公布的Q1財報超出預期，營收及獲利均顯示出AI需求的強勁增長，預計第二季營收將達187億美元，顯示記憶體市場持續繁榮[4]。這些趨勢反映出市場對貴金屬及高效能記憶體的需求持續上升，並可能影響未來的投資策略。

美股於週三持續下跌，主要因甲骨文暴跌影響科技股，且投資者對經濟數據及聯準會利率政策的評估愈加謹慎，導致道瓊工業指數下滑228.29點，標普500指數跌幅超過1%[5]。經濟智庫警告美國公共債務已達38兆美元，對年輕世代的經濟增長造成壓力，並引發對未來財政政策的擔憂，尤其是利息成本上升將削減教育及基礎設施預算[6]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注即將公布的消費者通膨數據及非農就業報告，以尋找利率走向的明確信號。

AI相關股票遭遇拋售潮，博通 (AVGO-US) 股價連續五日重挫逾19%，主要因市場對甲骨文 (ORCL-US) 資金能力的擔憂，尤其是其與Blue Owl Capital的資料中心計畫談判停滯，導致股價下跌超過5%[7]。同時，國際油價因美國封鎖委內瑞拉油輪而反彈，Brent原油期貨上漲1.3%至每桶59.68美元，顯示地緣政治緊張對市場的短期影響，但分析師認為這不足以改變全球供需結構[8]。儘管市場情緒悲觀，部分專家仍看好AI需求的基本面，顯示出市場的分歧與未來潛力。

AI類股如輝達 (NVDA-US) 和博通 (AVGO-US) 面臨顯著賣壓，主要因市場對資料中心融資風險的擔憂加劇，博通股價五日內跌幅超過21%[9]。知名投資者麥可·伯里對美國股市發出警告，指出家庭股票財富超過房地產財富的現象可能預示著熊市的來臨，並特別提到科技巨頭如輝達和特斯拉 (TSLA-US) 的高估值風險[10]。儘管如此，部分市場人士對AI產業的需求仍持樂觀態度，顯示出市場對未來發展的分歧。

中國高階晶片製造商沐曦於上海上市後股價飆升近700%，顯示市場對國產晶片自主化的熱情高漲，尤其是在AI應用需求持續增長的背景下[11]。若美國甲骨文能在AI投資上展現財務紀律，可能會促使其他科技巨頭調整過熱的資料中心擴張策略，進而穩定市場情緒[12]。這一系列動態反映出全球科技產業在面對資本流動與市場需求變化時的敏感性，未來投資者需密切關注各大企業的資本配置策略及其對市場的潛在影響。