中美貿易緊張與經濟數據影響美股市場前景不明，企業需謹慎應對挑戰

中美貿易緊張局勢再度升溫，貝萊德 (BCS-US) 領導的財團在巴拿馬港口的收購案因中國新審批條件而陷入僵局，中方要求中遠海運 (Cosco)(00517-HK) 獲得控股權，這一要求遭到美方強烈反對，認為將違反美巴條約[1]。同時，美國對歐盟推動的數位稅措施發出警告，表示可能對歐洲企業實施報復性措施，這一立場反映出美方對於保護本國企業的強烈意圖，尤其是在科技領域[2]。這些事件顯示出全球貿易環境的不確定性加劇，企業在進行跨國併購及投資時需更加謹慎，並密切關注各國政策變化及其潛在影響。

輝瑞 (PFE-US) 預告2026年將面臨營收挑戰，主要因新冠產品需求減少及多項藥品專利到期，全年營收幾乎零成長，調整後每股盈餘低於華爾街預期，顯示公司正處於重建期[3]。此外，美國11月非農就業數據顯示新增6.4萬人，雖高於預期，但失業率上升至4.6%。分析師認為數據雜訊偏高，未改變市場對聯準會進一步降息的看法，顯示經濟仍在「溫和降溫」中，未構成衰退風險[4]。這些因素共同反映出市場對未來經濟及企業獲利的謹慎態度，尤其在面對不確定的宏觀環境下，投資者需密切關注企業的基本面變化及政策走向。

美國12月綜合採購經理人指數(PMI)顯示企業活動成長動能降溫，從11月的54.2降至53.0，為六個月來最低，服務業與製造業PMI亦分別回落至52.9和51.8，顯示新訂單成長放緩，企業接單動能減弱，這一情況可能進一步影響經濟活動[5]。同時，通膨壓力再度升溫，企業成本指數達逾三年高點，售價調整速度加快，這使得聯準會在政策調整上更加謹慎[6]。此外，最新的非農就業數據顯示經濟持續降溫，失業率上升至4.6%，投資者對未來經濟成長的信心回升，但對科技股的評價仍保持警惕[7]。零售銷售數據亦顯示汽車銷售下滑拖累整體表現，雖然核心零售指標增長0.8%，但高收入家庭的消費動能與低收入家庭的支出減少形成鮮明對比，預示著第四季個人消費增長可能放緩[8]。在此背景下，市場對未來經濟走向的觀望情緒加重，投資者需密切關注即將公布的經濟數據及聯準會的政策動向。