高盛上修銅價預測，市場情緒脆弱與地緣政治不確定性影響投資策略

高盛上修2026年銅價至每公噸11400美元，顯示出對銅市場的樂觀情緒，尤其在美國對進口銅礦徵收關稅的背景下，將進一步推動全球銅價上漲[1]。然而，市場對於人工智慧交易泡沫的擔憂，導致銅價在創下歷史新高後出現拋售，反映出投資者情緒的脆弱性。英國軍情六處對俄羅斯持續的低強度威脅表示關注，並指出普丁拖延烏克蘭和平談判的策略，可能會影響全球市場的穩定性[2]。這些地緣政治因素與商品市場的動態交織，將成為未來投資者需密切關注的焦點。

迪士尼 (DIS-US) 與 OpenAI 的合作協議雖然僅有一年排他性，但顯示出媒體與科技融合的趨勢，未來可能吸引更多企業進入AI領域[3]。此外，美國債券市場的殖利率下滑，投資者靜待即將公布的經濟數據，尤其是非農就業報告和消費者物價指數，這些數據的變化將影響市場對於未來貨幣政策的看法[4]，顯示出當前經濟環境的不確定性與投資者的謹慎態度。

美國銀行分析師Savita Subramanian對2026年美股表現持謹慎態度，指出標普500指數將僅上漲約4%至7100點，主要因流動性惡化及科技股高估值可能成為市場阻力[5]。同時，川普政府的新關稅政策自2025年以來為美國帶來超過2000億美元的收入，儘管11月的關稅收入出現回落，顯示出貨運量減少及部分關稅調降的影響[6]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需謹慎評估未來的投資策略。

隨著新一代AI晶片的推出，市場對舊晶片的去向引發關注。分析師指出舊晶片仍具升級潛力，並在AI推論需求中保持強勁需求，尤其是中國市場尚未滿足[7]。高盛認為2026年經濟加速將為工業、原物料及非必需消費品等週期性產業帶來投資機會，這些領域的每股盈餘成長率將顯著提升，顯示市場對未來經濟回暖的期待尚未完全反映[8]，因此投資者應關注這些潛在的成長領域。

根據第一太平戴維斯的報告，2025年商用不動產交易額預計達1501億元，顯示市場雖然較去年減少8%，但桃園成為主要投資熱點，科技業持續主導市場，全年投入613億元以滿足快速生產需求[9]。同時，聯準會啟動的「儲備管理購買計畫」每月將購買約400億美元的短期美國公債，旨在增強市場流動性，這一行動被視為比降息更具影響力，可能進一步促進股市表現及改善借貸條件[10]。隨著半導體及電子零組件產業的擴張，商用不動產市場的增長潛力仍然可期，尤其是在大型物流中心的需求上升背景下。

印度盧比貶至90.89，成為亞洲貨幣中貶幅最大的，外資拋售達177億美元，顯示出資本外流與貿易不確定性對市場情緒的壓力[11]。此外，福特汽車 (F-US) 宣布將認列195億美元費用，終止多款純電動車計畫，轉向混合動力及燃油車型，反映出電動車需求疲軟及政策影響，並預計到2030年混合動力車型占比將提升至50%[12]。這些動態顯示出全球市場在面對經濟結構變遷及政策調整時的脆弱性，投資者需謹慎評估風險與機會。