美股創新高之際 全球市場面臨結構性風險與機遇挑戰

法國家電大廠白朗集團（Brandt）近日被法院裁定進入破產清算，結束近百年歷史，700名員工面臨失業，顯示出法國製造業在激烈競爭及市場需求變化下的脆弱性[1]。同時，比特幣市場也在經歷變革，方舟投資執行長伍德指出，機構資金的持續流入使得比特幣的「四年週期」定律失效，價格波動模式正被重塑，顯示出比特幣正逐漸轉型為風險偏好型資產[2]。這些趨勢反映出全球市場在面對結構性變化時，傳統產業與新興資產類別之間的相互影響，未來的投資策略需更為靈活應對。

美國最近提出的「核心五國（C5）」機制，意在取代傳統的七大工業國集團（G7），顯示出其對全球戰略的重新布局，尤其是排除歐洲主要國家的做法，與川普的「美國優先」政策相呼應，並將焦點放在推動以色列與沙烏地阿拉伯的關係正常化上[3]。此外，投資人Michael Burry對聯準會（Fed）的警告也引發關注，他指出Fed重啟購買短期國債的行為，實質上反映出美國銀行體系的脆弱性，並認為若無足夠的準備金支撐，銀行系統將面臨運行困難[4]。這些動態不僅揭示了美國在全球經濟中的新策略，也反映出其內部金融體系的潛在風險，未來市場需密切關注這些變化對全球經濟的影響。

隨著美股在AI熱潮中屢創新高，台灣、日本及南韓的股市卻顯示出相對低估的潛力，普遍比美股便宜30%以上，尤其韓股的股價淨值比僅為1.4倍，顯示出這些市場在AI驅動的獲利成長中仍具吸引力，但高集中度的風險也引發市場擔憂[5]。在此背景下，美國總統川普簽署行政命令，限制各州對AI的監管，意在統一規範以促進科技發展，這一政策雖然受到科技公司的支持，但也引發民主黨的批評，認為此舉有利於大型企業[6]。在全球AI競賽中，中國憑藉其強大的電網及清潔能源策略，正逐步改寫競爭格局，預計到2030年將在電力投資上達5600億美元，這一優勢使其在AI領域的發展潛力大幅提升[7]。然而，華盛頓州的洪災情況則提醒市場，極端氣候可能對經濟活動造成潛在威脅，進一步影響資本流動及市場情緒[8]。在這樣的情況下，投資者需謹慎評估東北亞市場的機會與風險。