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量縮整理！轉折買點出現？　台積鏈再起！

摩爾投顧－葉俊敏分析師2025-12-04 11:10

AWS re:Invent 2025 本週 (12 月 1 日至 5 日) 在拉斯維加斯登場，期間發表了自研 AI 晶片 Trainium 3，並預告下一代產品 Trainium 4 的開發計劃。Trainium3 UltraServers 性能較上一代提升 4 倍，並讓 AI 訓練與推理成本最多降 50%，耗能減少 40%。開發中的 Trainium4 將會支持輝達 NVLink Fusion 技術。

cover image of news article — 量縮整理！轉折買點出現？　台積鏈再起！(圖:shutterstock)

從 Alphabet 到亞馬遜，自研的 AI 晶片陸續更新上市，但就如同亞馬遜 Trainium 項目副總裁兼首席架構師 Ron Diamant 所言，不認爲會試圖取代輝達，主要目標是提供客戶提供更多選擇。AI 基礎建設的需求規模很大，輝達 AI 晶片供不應求，Alphabet 與亞馬遜的 AI 晶片的補充，也將加速 AI 基礎建設。

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AI 晶片戰國時代，但最受惠的，自然就是替他們代工的台積電，根據世界半導體貿易統計組織 (WSTS) 發布全球半導體市場最新預測，預估 2025 年全球半導體營收年增 22.5%，達 7720 億美元，其中邏輯晶片營收年增 37.1%，記憶體晶片營收年增 27.8%。2026 年全球半導體營收將再成長 26.3%，達 9750 億美元。

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記憶體市場由 SK 海力士、三星和美光三強分立，但成長更快速地 AI 晶片市場幾乎由台積電獨佔，換句話說，台積電與台積電供應鏈將是 AI 基礎建設最重要受惠產業之一。目前台積電 3 奈米產能供不應求，2 奈米逐步擴產，並且產能早被預訂，不只是台積電，台積電供應鏈同樣受惠，況且部分台積電供應鏈還在相對低檔區位置，投資朋友可適時留意轉折買點出現。

另外，第四季記憶體缺貨狀況越來越嚴重，2026 年還是在記憶體超級循環之中，南亞科公告 2025 年 11 月營收 101.69 億元，年增率高達 364.89%。另外，美光宣布退出「Crucial」市場，預計於明年 3 月後停止供貨，將導致市場供給進一步短缺，記憶體行情持續中，投資朋友務必掌握。

半導體 AI 產業鏈，給投資朋友參考－

台積鏈：中砂 (1560-TW)、昇陽半 (8028-TW)、漢唐 (2404-TW)、亞翔 (6139-TW)、致茂 (2360-TW)、兆聯實 (6944-TW)、竹陞科 (6739-TW)

材料：新應材 (4749-TW)、台特化 (4772-TW)、華立 (3010-TW)、崇越 (5434-TW)、晶呈科 (4768-TW)

高速運算晶片：鴻勁 (7769-TW)、精測 (6510-TW)、穎崴 (6515-TW)、旺矽 (6223-TW)、京元電 (2449-TW)

記憶體：宜鼎 (5289-TW)、華邦電 (2344-TW)、南亞科 (2408-TW)、群聯 (8299-TW)

個股詳細解析：

中砂 (1560-TW)：產品包含，傳統砂輪、鑽石碟，及再生晶圓。台積電 2 奈米製程用鑽石碟市占率達 8 成。

兆聯實 (6944-TW)：超純水與廢水回收系統的規劃設計、建置、營運及維護。台積電營收比重 70-80%。台積電美國廠的回收系統。

華立 (3010-TW)：半導體製程材料、化工、特殊氣體及設備零組件，並提供高階工程塑膠及高頻基板等給 PCB 產業。

旺矽 (6223-TW)：臂式（CPC）、垂直式（VPC）和微機電式（MEMS）探針卡，及晶圓測試設備。CPC、VPC 全球市佔第一。

華邦電 (2344-TW)：利基型記憶體、快閃記憶體（Flash Memory）和 DRAM（動態隨機存取記憶體）。是全球最大的 NOR Flash 供應商之一。