南亞科
專家觀點
上周 6/20(五) 節目我就說,美國參戰機率極高,結果還真的發生,周未川普就發文美國已經完成精準襲擊。推導邏輯很簡單,美國不能接受伊朗擁有核武,而伊朗深藏地底 100 公尺以下的鈾濃縮等核設施,只有美國的 B-2 轟炸機掛載 GBU-57 巨型鑽地彈,才有機會快速俐落擊穿,以色列積極進攻,代表伊朗距開發出核武器已非常接近。
台股新聞
三大記憶體原廠與中國長鑫自陸續宣布停產 DDR4 後,引發市場搶貨潮,隨著恐慌情緒不斷蔓延,本周 DDR4 價格持續上漲,進一步拉大與 DDR5 的差距,以同樣 16Gb 的產品來看, DDR4 16Gb (1GX16) 與 DDR5 16G (2Gx8) 價差已達 1 倍。
台股新聞
2025 年第 2 季,全球三大 DRAM 原廠三星、SK 海力士、美光相繼宣布減產 DDR4 並積極轉產 DDR5 及 HBM,以提升產品組合毛利率,隨長鑫存儲亦於 5 月跟進 DDR4 產能收斂,短期市場 DDR4 供應迅速緊縮,合約與現貨價格同步走揚,回顧歷史,原廠減產一向為記憶體產業週期落底反轉前兆,預期本輪減產效應將驅動 3Q25 起價格進一步向上,模組廠庫存水位低且具通路優勢者將優先受惠。
專家觀點
凡走過必留下痕跡短線的震盪、根本不必怕!有拉回就有低接上車的機會,我是現在才告訴你的嗎?不是吧!從 17306 點觸底反彈上漲以來,當時免費送給大家的「彎道超車」關鍵報告裡,我就斬釘截鐵地告訴大家:這一波報復性反彈先看「年線」約 22000 點附近,是不是完全照著我們的規劃在走,相信大家都有目共賭!展望後市,雖然 23000~24000 間套牢籌碼賣壓,仍需要一段時間逐步消化,不過,各位大可放心!隨著關稅威脅利空逐步鈍化,傳川普政府擬再延長對等關稅 90 天寬限期,加上 AI 剛性需求優勢帶旺整體產業營運持續向上起飛、熱錢效應未減、外資買盤回籠、融資餘額在低檔、以及內資和政策面力挺偏多不變下,並且台股又有「護國神山」台積電 (2330-TW) 及 AI 股當靠山,因此,短線縱有震盪,基本上,只要守穩月線或 21600 重要關卡支撐不破,預期後市仍將維持緩步震盪驚驚漲的格局不變,選股才是重點。
台股新聞
權值股領軍回穩,台積電盤中黑翻紅,0050 分割後爆量復活,成為今日盤面焦點。同時,投信作帳延續,資金積極布局 AI、能源與重電等中小型輝積股,Q3 行情進入關鍵節奏,如何掌握主流輪動成為操作勝負關鍵。〈大盤震盪黑翻紅,權值股成穩盤關鍵〉台股開盤受到中東地緣政治風險與美國經濟數據轉弱影響,指數一度下探 22104 點,但隨著台積電由黑翻紅,帶動大盤氣勢回穩,終場收漲 145 點,順利站回年線,此外,元大台灣 50(0050)ETF 完成分割後恢復交易,單日爆出 20 萬張大量,帶動台股成交量放大到 3820 億元,市場氛圍明顯回暖,三大法人合計買超 127 億元,其中投信單日買超 23 億元,布局主軸集中在 AI、能源與重電族群,完全符合老師的選股邏輯。
專家觀點
原以為能繼續上攻的台股,在 22500 前出現壓力,百家均跌收三根黑 K 後才終於又邁入上漲軌道,但現在看來壓力仍然存在,漲幅顯得有點勉強。我認為,台股未來展望還是好的,而且後續慢慢上攻 23000 點的可能性不小,但就是最近國際利空實在太多,導致股市中存在一種戒慎恐懼的心態,散戶投資人常常小賺就賣、或小賠就停損,這些都不利短期台股的發展,我們近期應該要心態保持平穩,靜下心來尋找優勢族群操作,而不是與氛圍起舞。
台股盤勢
以伊衝突未歇,美國總統川普呼籲伊朗「無條件投降」,不過台股今 (18) 日無懼以伊戰火,開低走高,在電子權值股領軍,加上金融雙雄紛紛表態,盤中最高漲至 22370.25 點,終場漲 145.14 點或 0.65%,以 22356.73 點作收,收復年線,成交量 3820.08 億元。
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DDR4 供不應求,價格一路狂飆,昨日 DDR4 8Gb/16Gb 單日價格再漲 3-9%,漲勢驚人,更傳出南亞科 (2408-TW) 通知客戶暫停報價,華邦電 (2344-TW) 也可能跟進封盤,兩家聞訊大漲,南亞科亮燈漲停,中場已爆出逾 17 萬張大量,暫居個股成交量排名第一,華邦電漲幅也有半根停板,其他模組廠也全數飆漲。
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隨著記憶體三大原廠與中國長鑫陸續宣布退出 DDR4 市場,DDR4 價格狂漲,甚至超過 DDR5,情況罕見,南亞科 (2408-TW) 為目前仍持續生產 DDR4 的業者,受惠量價俱增,後續營運可望進補,今 (16) 日股價一度達 55.7 元,創下十個月來新高。
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近期記憶體族群又成為市場焦點,特別是在美國重啟關稅政策的背景下,不少投資人開始擔心,記憶體產業是不是又要陷入低迷?但從更深的結構來看,這波雖然短線有雜音,中長期其實正是轉機的起點。〈關稅上路,需求預期下修〉今年 4 月,美國前總統川普宣布對記憶體模組與 SSD 課徵 32% 高關稅,引發市場震盪,雖然記憶體晶片本身如 NAND Flash、DDR 暫時未納入課稅,但下游應用端難免受影響,手機佔記憶體終端應用的 37.5%,PC/NB 佔 36.5%,伺服器則是 10.6%,這波關稅已讓全球手機出貨預估由年增 5% 下修至年減 2%,連帶壓抑整體 NAND Flash 需求。
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今日為何量縮?量縮震盪整理後,後市看上?亦或看下?主要原因除了受到馬斯克與川普絕裂,特斯拉股價重挫逾 14% 的心理影響外,再者,就是川普關稅威脅的利空未除、以及 5 月新台幣匯率狂升近 7%,壽險及出口業者第二季財報恐面臨匯損的壓力,都是影響的原因之一;但是,在今日量縮震盪的過程中,多方架構是否有遭受到破壞呢?並沒有啊!指數仍是穩穩地守在於 10 日線及月線之上,整體格局仍在多方的控盤之中並沒有改變。
台股新聞
台股連續兩日量縮,前波強勢的族群開始出現利多出盡、資金調節跡象,反觀記憶體與綠能題材則逆勢轉強,面對市場進入高低基期輪動階段,如何選擇具轉機潛力、又能在季線附近卡位的族群,成為短中線佈局的關鍵。〈老 AI 族群利多出盡,大戶開始調節〉台股今日小跌 13 點,成交量不到 3000 億,整體還是在高檔震盪,緯創(3231-TW)、廣達(2382-TW)這類老 AI 股 5 月營收表現亮眼,但股價卻連兩天走弱,代表大戶正在逢高了結,不等基本面變壞就先出場,出現典型的利多反跌訊號,從籌碼來看,法人也沒在戀戰,外資連兩天減碼 AI 族群,加上大盤成交量縮,意味著主力開始轉向其他還沒漲的區塊。
台股盤勢
台股今 (5) 日終場漲幅收斂,小漲 56 點,收在 21764 點,往半年線靠攏,投信終止連 12 買,並集中火力大賣台泥,外資則逢低承接,已連 10 買,累計買超張數高達 22 萬張,外資也加碼兩檔記憶體股,包括南亞科與華邦電,合計達 3.4 萬張,並調節四檔航運股。
專家觀點
5/22 台幣繼續升值,更多熱錢湧進台灣,追逐規模一樣的市場,在基本面不變狀況下,更多資金有投資需求,那資產價格理所當然,會跟著水漲船高。這就是貨幣升值,最直接看到的利多。美債標售反應不佳,殖利率繼續飆升,美債價格繼續下跌,這對重押美債 ETF 的投資人,當然很不好。
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隨著三星本周傳出調漲 DDR5、DDR4 價格,且幅度最高達 20%,業界看好,南亞科 (2408-TW) 將直接受惠,吸引大量買盤全力卡位,股價週漲 32.9%,一舉站回年線大關,創下七個月來新高。業界傳出,三星 5 月已與客戶達成協議,針對 DRAM 進行漲價,包括 DDR4 及 DDR5,漲幅分別達 20%、5%,尤其 DDR4 漲勢驚人,主要因各家原廠已陸續將產能轉往 DDR5,並逐步退出 DDR4、DDR3,在整體需求維持下,供需也出現短缺。
美中在日內瓦協商,同意互降關稅,美對陸降為 30%,陸對美降為 10%,並且爭取額外 3 個月,來解決紛歧,這確實是重大進展,短線是個利多。你說川普真跪了嗎,目前美國對其他國家,對等關稅是暫緩實施,但就算對陸關稅下降,也仍是有 30%。所以美國對中國,條件還是比較嚴苛。
5/7 美國可能公布,半導體關稅調查細節,不宜過度樂觀,也不能預設立場,因為從談判,和心理戰的角度,一開始先提出,比較高的半導體關稅,才會有施壓效果,而且若關稅很低,供應鏈何必去美國?美國把半導體關稅,稱之為國安調查,就是把晶片供應鏈,視為國家安全議題,商務部長盧特尼克說,不懂為什麼,晶片要在台灣製造。
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台北股市今 (24) 日市場動能明顯萎縮,大盤終場下跌 160.33 點,以 19478.81 點作收,仍守在 5 日線及 10 日線之上,成交值爲萎縮爲 2411.23 億元。集中市場三大法人合計賣超 78.49 億元。外資今天續砸 35.97 億元回補台積電 (2330-TW)4125 張,同時,外資對南亞科 (2408-TW) 以 4.34 億元買超 11371 張,則爲買超張第一名。
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台股現在就像溜滑梯,往下很容易,往上卻很不容易,當前能想到的利多,就是川普能變正常一點,除此之外就沒了。剩下全部是利空,比如,半導體關稅、未來的對等關稅、中國二級關稅、美中經濟脫鉤、關稅協商曠日廢時、AI 需求放緩、美國停滯性通膨、川普要把鮑爾踢掉、台積電海外設廠侵蝕未來毛利率、哈佛與耶魯的資產拋售潮、全球減少持有美債、6.5 兆美元美債在 6 月到期、美國倒債、IMF 下調全球經濟成長。
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研調機構 TrendForce 本周公布最新調查,受美國祭出對等關稅政策,記憶體產業提前出現備貨潮,帶動第二季 DRAM、NAND Flash 價格上漲,南亞科 (2408-TW) 本周受消息激勵,週漲 6.97%,進一步靠攏半年線大關。TrendForce 預估,第二季 DRAM 與 NAND Flash 價格漲幅約達 3-8%,較上季分別下跌 8-13%、15-20%,出現明顯反彈,也帶動相關記憶體族群走勢強勁。