全球AI市場劇變 中國國產GPU崛起引發科技競爭新格局

矽格 (6257-TW) 在法說會中強調AI、ASIC及矽光子需求持續增長，計劃提前至2026年完成中興三廠以滿足市場需求，顯示出對未來成長的信心[1]。此外，Google推出的Gemini 3 Pro模型引發AI市場劇變，OpenAI面臨競爭壓力，執行長坦言將經歷艱難時刻，這使得相關技術股如AMD和Oracle遭遇重挫[2]。在此背景下，矽格的資本支出增加至47億元，顯示出其在快速變化的市場中積極布局，未來將可能成為AI及高效能計算領域的重要玩家。

美國投行 Wedbush Securities 的分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）指出，AI 股票並不存在泡沫，並表示牛市才剛開始，因為目前僅約 3% 的美國企業採用 AI，顯示市場尚未達到泡沫化程度[3]。同時，台幣在市場對聯準會12月降息的期待下，今日收升至31.34元，顯示資金流動性改善，並且主要亞幣普遍走強[4]。艾夫斯強調，企業支出和政府需求推升估值，並推薦輝達 (NVDA-US)、微軟 (MSFT-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 等核心股，這顯示出市場對於科技創新的強勁信心。

香港股市在周四震盪微漲，恒生指數上升0.07%至25945點，未能突破26000點，顯示市場情緒仍然謹慎，尤其是科技股表現分化，小米集團上漲超過2%而阿里巴巴則下跌超過2%[5]。同時，中國股市三大指數漲跌互見，上證綜指小幅上漲0.29%，受美國延長對華關稅豁免的消息影響，市場對供應鏈調整的期待有所增強，這可能減少美國對中國供應鏈的依賴[6]。然而，內房股的重挫，特別是萬科企業跌超過7%，則反映出市場對該行業的信心不足，整體而言，市場仍需關注政策變化對各板塊的影響。

法國總統馬克宏計劃於12月訪問中國，旨在強化法中戰略夥伴關係，並推動經濟貿易合作，特別是在G7影響力減弱的背景下，這一行動顯示出他在國際舞台上的重新定位意圖[7]。同時，阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US) 發布的夸克AI眼鏡，標誌著AI技術的實際應用，該產品的高亮度和先進音訊互動設計，顯示出科技在日常生活中的潛力[8]。這些動態反映出全球市場在科技與外交領域的交織影響，未來可能對國際經濟格局產生深遠影響。

南韓政府與科技巨頭如三星電子及現代汽車集團共同成立AI工作組，計劃部署輝達提供的26萬片GPU以強化國內AI基礎設施，顯示出對AI生態系統的重視[9]。另外，阿里巴巴面臨來自字節跳動的激烈競爭，儘管其雲端業務表現尚可，但電商成長乏力及利潤下滑的挑戰迫使其必須加速AI及電商整合的步伐，以應對未來市場的變化[10]。這些動態顯示出全球科技企業在AI領域的競爭日益激烈，未來將成為市場增長的關鍵驅動力。

摩爾線程的成功上市顯示出中國國產GPU市場的崛起，申購倍數高達4126倍，反映出市場對於國產替代品的強烈需求[11]。同時，輝達失去字節跳動這一最大買家，導致其在中國市場的份額驟降至接近0%，顯示出中美AI產業的競爭格局正在重塑[12]。隨著國產晶片技術的進步，雖然面臨轉換成本的挑戰，但中國企業在AI運算領域的潛力逐漸顯現，未來將可能改變全球AI產業的發展方向。