微軟與輝達攜手投資AI，科技股面臨不確定性與市場挑戰

微軟 (MSFT-US) 與輝達 (NVDA-US) 的新合作關係，將最高投資 50 億美元於 AI 新創公司 Anthropic，促使其估值激增至 3,500 億美元，顯示出市場對 AI 領域的熱情持續升溫[1]。同時，Alphabet (GOOGL-US) 今年股價上漲約 50%，市值突破 1.1 兆美元，吸引巴菲特進場，顯示出投資者對其搜尋業務及雲端服務的信心[2]。隨著 AI 技術的快速發展，市場對相關企業的評價普遍上升，將持續吸引資金流入，進一步推動科技股的成長。

另一方面，Cloudflare (NET-US) 的全球性斷線事件影響了約 20% 的網站，顯示出市場對少數網路服務供應商的高度依賴，並引發對網路安全的擔憂[3]。在此情況下，美股主要指數開盤走低，科技股因對人工智慧類股估值過高的擔憂而領跌，市場情緒脆弱，尤其在家得寶 (HD-US) 警告高價品需求走弱的背景下，進一步加劇了不安[4]。隨著輝達 (NVDA-US) 即將公布財報，市場對科技股的關注度提升，投資者需謹慎評估未來的市場走向。

全球對雲端人工智慧伺服器的需求激增，瑞銀指出台積電 (2330-TW)(TSM-US) 每GW的收入可達20億美元，顯示出其在AI伺服器市場中的強勁地位[5]。此外，信昌電 (6173-TW) 也因AI伺服器需求而受益，10月純益增長32%，預計AI伺服器營收比重將達4-6%[6]，顯示出整體市場對於AI技術的重視與投資潛力，進一步推動相關企業的成長。

小米集團 (01810-HK) 第三季淨利大幅成長至人民幣 122.7 億元，主要受益於電動車業務的首次獲利及物聯網的支持，顯示其轉型策略初見成效[7]。然而，智慧手機業務面臨競爭壓力，營收下滑至 460 億元，且記憶體短缺可能推高手機售價，限制高階市場的擴張[8]。同時，日產汽車因晶片供應問題再次減產，九州工廠影響約 1,400 輛車，顯示供應鏈瓶頸對多家車廠的營運造成壓力，預計本會計年度將出現約 17.8 億美元的營業虧損[9]。這些趨勢反映出全球汽車產業在轉型與供應鏈挑戰中的複雜局面，投資者需密切關注相關企業的應對策略及市場動態。

拼多多 (PDD-US) 第三季營收僅增9%，顯示出中國消費疲弱及國際電商監管加劇的挑戰，管理層對未來成長持謹慎態度，導致股價下跌6.49%至120.66美元[10]。同時，美國就業市場數據顯示初領失業金人數上升至23.2萬，勞動市場動能減弱，55%的在職美國人對失業感到擔憂，反映出勞工安全感下降，這可能影響聯準會的政策走向[11]。在此背景下，拼多多的出口模式面臨不確定性，未來市場競爭將更加激烈。

百度 (09888-HK)(BIDU-US) 第三季財報顯示營收創下歷史新低，淨損達112億元人民幣，主要因廣告業務收入年減18%及資產減損影響，顯示市場需求疲弱[12]。儘管AI相關收入增長50%，但面對競爭及成本上升挑戰，未來營運前景仍不明朗。與此同時，加密貨幣市場在過去六周損失超過一兆美元，受科技股高估值及降息機率下滑影響，導致比特幣價格下跌近30%[13]，進一步拖累全球股市，顯示市場情緒脆弱，未來需密切關注資金流向及政策變化對市場的影響。