全球市場動盪：中美貿易緊張、車市競爭加劇與AI投資激增

中國車市競爭日益激烈，338款車型在9月的銷量均未突破千輛，顯示市場飽和及消費者偏好的快速變化[1]。特斯拉 Model Y和五菱宏光 MINI EV的銷量表現突出，分別超過5萬輛，反映出高端與平價電動車的市場需求分化[1]。此外，美國總統川普威脅終止與中國的食用油貿易，並加徵關稅，進一步加劇了美中貿易緊張局勢，市場對未來貿易談判的信心受到影響[2]。這些因素共同影響了全球供應鏈及市場動態，投資者需密切關注相關政策變化及其對行業的潛在影響。

隨著AI基礎建設投資激增，全球GDP成長勢頭強勁，瑞銀指出到2026年AI投資將突破5000億美元，然而德意志銀行警告若不計算AI投資，美國經濟可能已陷入衰退，顯示出市場的分歧[3]。在此背景下，白銀價格今年暴漲80%，創下歷史新高，儘管高盛警告其波動性高於黃金，回調風險更大，但仍認為因美國聯準會可能降息，白銀中期走勢向上[4]。這些現象反映出市場在AI技術競賽與貴金屬投資之間的複雜互動，投資者需謹慎評估潛在風險與機會。

銅價因全球電氣化及再生能源需求激增，加上供應緊張，年底前將挑戰每噸 1 萬 2000 美元的歷史高點[5]。然而，國際貨幣基金（IMF）則警告市場估值已大幅偏離基本面，潛藏無秩序修正的風險[6]。這一矛盾的市場動態顯示，雖然某些商品如銅的需求強勁，但整體市場對風險的容忍度過高，可能在不利衝擊下迅速調整，特別是在貿易戰及地緣政治緊張的背景下，投資者需謹慎評估潛在風險。

日本股市因政治不確定性劇烈調整，日經225指數下跌2.58%，顯示市場對「高市交易」的樂觀預期受到重大打擊，尤其在自民黨盟友公明黨退出聯合政府後，政權更迭的風險加劇，可能導致日元貶值[7]。同時，中國大疆對美國國防部的清單判決提起上訴，雖然法院駁回了部分不實指控，但仍維持其軍工企業身份，這反映出中美科技戰的持續緊張局勢，並可能影響相關企業的市場信心[8]。整體而言，市場面臨的政治與經濟風險交織，投資者需謹慎評估未來走向。

中國對稀土出口實施嚴格管制，禁止供應軍用材料，這一舉措被視為對美國國防安全的重大威脅，因為稀土是美國多種武器系統的關鍵組件，而中國則掌控全球60%的稀土開採[9]。隨著貿易緊張加劇，美國貿易代表葛里爾警告，川普可能隨時對中國加徵100%關稅，這將進一步影響全球高科技供應鏈[10]。專家分析指出，若中國的稀土管制措施被嚴格執行，將對美國的國防、半導體及汽車產業造成深遠影響，促使美國加速建立自主供應鏈以應對潛在的經濟衝擊。

荷蘭政府在美方壓力下接管中國控股的安世半導體 (Nexperia)，並撤換執行長以確保公司獨立性，顯示出歐洲企業在美中科技對抗中的脆弱地位[11]。同時，瑞薩電子 (Renesas Electronics) 擬出售其時脈IC部門，估值近20億美元，旨在聚焦於汽車及工業晶片領域，反映出半導體產業內部調整的趨勢[12]。這些動態顯示出全球半導體市場正面臨重組，企業需在競爭與合作中尋找新的增長機會。