科技創新加速 AI 應用崛起，油價波動與信貸市場風險加劇

OpenAI即將推出的Sora 2應用程式，將以類似TikTok的界面設計，讓用戶創建AI生成的短影片，並強調內容生成的版權問題，這可能加劇與好萊塢的緊張關係[1]。此外，華為計畫在2026年將昇騰910C晶片的產量翻倍，顯示其在全球半導體市場的野心，並試圖減少對美國技術的依賴，儘管面臨生產良率挑戰和技術差距[2]。這兩者的發展反映出科技產業在創新與競爭中的複雜動態，尤其是在AI和半導體領域的快速變化。

聯準會理事米蘭主張激進降息，認為當前基準利率過高，然而摩根大通經濟學家對其論點表示懷疑，指出核心通膨仍高於目標，且多數政策制定者對降息興趣不高，特別是在經濟增長強勁的背景下[3]。在此同時，美股在政府關門的陰霾下小幅上漲，輝達股價上漲超過2%，標普500指數和那斯達克指數也隨之震盪收紅，顯示市場對經濟基本面的信心仍在[4]。這反映出投資者對於政策變化的敏感度，尤其在面對潛在的貿易關稅影響時，市場情緒仍需謹慎觀察。

隨著人工智慧的推動，標普500指數在9月份回報率達到+2.3%，顯示出強勁的市場動能，並引發華爾街對指數突破7,000點的樂觀展望[5]。高盛和摩根士丹利的策略師均認為，企業盈利增長將超出一般預期，並且市場基本估值仍有上升空間，與2021年相比，當前並未出現極端投機現象[6]。在此背景下，策略師建議投資者布局美國銀行 (BAC-US) 的看漲選擇權，因其歷史表現強勁且成本相對便宜，並指出波音 (BA-US)、博通 (AVGO-US) 和輝達 (NVDA-US) 也具備良好潛力，顯示出市場對年底行情的信心與風險意識並存。

國際油價因OPEC+增產預期及中東供應恢復而重挫逾3%，布蘭特原油報每桶67.72美元，WTI報63.24美元，市場對供給過剩的擔憂加劇[7]。同時，美國政府面臨關門危機，兩黨在撥款法案上僵持不下，若未能達成協議，將對經濟造成重大影響[8]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注即將召開的OPEC+會議及美國政府的進一步動向，以評估未來油價及經濟走勢。

川普政府擴大貿易黑名單的管制範圍，將實體清單企業的子公司納入限制，這一政策將對全球數千家企業，尤其是中國科技業造成重大影響，並可能導致美國企業供應鏈的合規成本上升[9]。同時，小米集團 (01810-HK) 面臨17系列手機出貨量預期下修20%的挑戰，股價在短短兩日內重挫10%，雖然公司高層對銷量前景持樂觀態度，但市場反應顯示需求疲軟的風險仍需警惕[10]。這些事件反映出在全球科技競爭加劇的背景下，企業面臨的合規壓力與市場需求波動，將成為未來投資者需密切關注的焦點。

美國信貸市場顯示出異常的繁榮，儘管投資級與高收益債券的估值達到歷史高點，違約風險卻隨之上升，特別是在高風險借款人融資依賴加大的背景下，潛在的違約壓力不容忽視[11]。同時，德國汽車業因川普政府的高關稅政策而面臨裁員潮，博世等主要供應商已計劃大幅減少人力，顯示出行業的脆弱性[12]。這些現象反映出全球經濟的不確定性，市場對未來的信心受到考驗，投資者需謹慎評估風險與機會。