美國加密豁免與H-1B改革推動下的經濟挑戰與科技競爭動態

美國證券交易委員會 (SEC) 主席阿特金斯計劃年底推出「創新豁免」機制，旨在減輕加密貨幣公司的監管負擔，顯示出對數位資產的支持[1]。同時，川普政府提出H-1B簽證改革草案，將根據薪資水準優先考慮高技能外籍勞工，這一政策可能對依賴H-1B簽證的中小企業造成經濟壓力[2]。這些政策變化反映出美國在推動科技創新與保護本地勞工之間的微妙平衡，未來市場將面臨更為複雜的監管環境與人力資源挑戰。

芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比強調，儘管經濟成長放緩，通膨仍高於目標且持續上升，央行在降息策略上需謹慎，基準利率可能再降1個百分點[3]。此外，美光科技 (MU-US) 將公布財報，市場對其在高頻寬記憶體及AI需求的展望充滿期待，預計每股獲利達2.65美元，營收約112億美元，顯示出強勁成長潛力[4]。然而，分析師警告記憶體產業的循環風險，投資者需謹慎評估市場動態及美光的指引對股價的影響。

聯準會理事鮑曼呼籲加速降息以應對勞動市場疲軟，強調若政策落後將需更快調整，顯示出市場對於利率政策的高度關注[5]。在此背景下，美股主要指數波動不大，投資者聚焦於鮑爾的談話，並押注於降息的可能性，進一步推升避險需求[6]。輝達計劃投入1,000億美元於OpenAI，增強市場信心，並帶動半導體股價上揚，顯示科技股在降息情境下的強勁表現，反映出市場對於未來經濟復甦的期待。

歐盟針對蘋果 (AAPL-US)、Google (GOOGL-US) 和微軟 (MSFT-US) 等科技巨頭展開調查，檢視其防範網路金融詐騙的有效性，顯示出對數位服務法的嚴格執行意圖[7]。同時，埃森哲 (ACN-US) 在印度安德拉邦計畫建立新園區，預計創造 1.2 萬個就業機會，這反映出印度作為全球IT人力資源中心的潛力，儘管美國政策變動可能對其產業發展造成影響[8]。這些動態不僅顯示出科技巨頭在面對監管壓力下的挑戰，也突顯了全球科技產業在地理布局上的調整趨勢。

OECD上修2025年全球經濟成長率至3.2%，受益於AI投資及中國財政支持，但警告美國高關稅政策影響尚未完全顯現，2026年將回落至2.9%[9]。同時，中國在AI領域的開放權重策略，透過免費高端模型挑戰美國科技公司，促使矽谷新創廣泛採用中國開源技術，顯示中美在AI發展上的根本差異[10]。這些動態不僅影響全球經濟增長情況，也可能重塑科技競爭格局，未來市場主導權的爭奪將愈加激烈。

美國9月企業活動顯示出放緩跡象，綜合採購經理人 (PMI) 指數降至53.6，反映出服務業與製造業的增速減緩，企業面臨因關稅上升而帶來的成本壓力，無法完全轉嫁至消費者，導致利潤空間縮小[11]。同時，川普政府對H-1B簽證的改革，徵收高額簽證費用，可能迫使科技業將高階職位外包至海外，進一步影響新創公司的發展與美國的創新能力[12]。這些因素共同作用下，經濟增長的不確定性加劇，需求動能減弱及庫存堆積可能影響經濟復甦的穩定性。