輝達千億投資AI，中芯國際自製設備，美國簽證政策影響科技市場格局

輝達宣布將投資高達1,000億美元於OpenAI，計畫建置大型資料中心以強化雙方合作，這一舉措將使輝達成為OpenAI的首選晶片供應商，並預定於2026年啟用[1]。同時，中芯國際正在測試自製的浸潤式DUV顯影器，雖然技術規格落後艾司摩爾17年，但若成功將顯著提升中國半導體設備的自主能力，並計劃在2026年將產能增加兩倍[2]。這些動態顯示出全球半導體產業在技術競爭與資本投入上的激烈變化，未來將影響市場格局及供應鏈的重組。

在移民政策方面，美國政府持續施壓，H-1B簽證費用飆升至10萬美元，對科技業造成重大影響，尤其是依賴外籍專業人才的企業面臨成本上升的挑戰[3]。同時，TikTok的美國業務分拆案也在進行中，甲骨文等財團將獲得控制權，交易估值高達400億美元，這一舉措不僅影響數據安全，也可能改變用戶體驗[4]。這些政策變動顯示出美國在科技與移民領域的強硬立場，未來將對市場結構及企業運營模式產生深遠影響。

為了應對歐盟反壟斷疑慮，SAP (SAP-US) 提出了讓步方案以避免調查及高額罰款，顯示出其在合規壓力下的應變能力[5]。此外，川普政府計畫大幅提高H-1B簽證費用，這可能導致科技人才外流，進一步加劇美國科技企業如亞馬遜 (AMZN-US)、Google (GOOGL-US) 和Meta (META-US) 的成本壓力，並迫使其調整人力資源策略以維持創新能力[6]。這些動態反映出全球科技產業在政策變遷下的脆弱性與挑戰，企業需在合規與創新之間找到平衡。

聖路易聯準銀行總裁穆薩勒姆強調未來降息的空間有限，並指出當前貨幣政策已接近中性，這反映出對經濟增長的謹慎態度[7]。同時，美國正面臨AI投資熱潮，相關投資到2025年將達5,200億美元，顯著提升GDP貢獻，但也造成其他行業資金短缺，可能對整體經濟造成負面影響[8]。這種資金配置失衡的現象，將使得市場在追求科技創新與維持經濟穩定之間面臨更大的挑戰，未來的政策調整將需更加謹慎。

艾司摩爾 (ASML-US) 股價因摩根士丹利將其評級從「中立」提升至「加碼」，目標價上調至950歐元而上漲，顯示出市場對於記憶體需求回暖及人工智慧推動的樂觀情緒[9]。然而，亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克對於通膨的警示，核心通膨將升至3.1%，並指出未來降息的可能性有限，顯示出經濟前景的不確定性[10]。這種矛盾的市場信號，反映出在科技需求強勁的同時，通膨壓力及政策不確定性仍可能影響投資者信心，未來市場需密切關注這些動態的交互影響。

美國股市於周一開低，結束連續創新高的漲勢，投資人因不確定因素而變得謹慎，尤其是聚焦於川普簽證政策及政府關門風險，標普500指數今年以來已刷新27次紀錄高點，但市場質疑漲勢是否已反映利好消息[11]。同時，8月份學生簽證入境人數創四年新低，亞洲及印度學生的減少尤為明顯，預計今秋國際學生註冊率將暴跌40%，大學將損失約70億美元的營收，這將對美國的科技領導地位及長期競爭力造成影響[12]。隨著市場對未來經濟走向的擔憂加劇，投資者需密切關注即將公布的通膨數據及聯準會的政策走向。