輝達千億AI投資與中芯國際自製設備，中美科技政策變動影響市場格局

輝達宣布將投資高達1,000億美元於OpenAI，計畫建置大型資料中心以強化合作，並在2026年啟用所需的10GW電力系統，顯示出對AI技術的強烈信心[1]。同時，中芯國際正在測試首台自製的浸潤式DUV顯影器，雖然技術規格落後艾司摩爾17年，但若成功將顯著提升中國半導體設備的自主性，並計劃在2026年將產能翻倍[2]。這兩項發展反映出全球半導體市場的競爭加劇，尤其在AI和製程技術的推動下，未來將影響產業格局及供應鏈的穩定性。

美國總統川普針對H-1B簽證計畫實施新規，簽證費用飆升至10萬美元，這一政策將對科技業造成重大影響，因該行業對外籍專業人才的依賴程度極高[3]。此外，TikTok美國業務的分拆案也在進行中，甲骨文等財團將獲得控制權，交易估值在350億至400億美元之間，並將重建演算法以確保用戶數據安全[4]。這些政策變化反映出美國政府對於科技行業的監管趨勢，未來可能進一步影響全球科技市場的競爭格局。

SAP (SAP-US) 正在積極應對歐盟的反壟斷疑慮，提出讓步方案以避免高達全球營收 10% 的罰款，顯示出其在合規壓力下的策略調整[5]。同時，川普政府計畫大幅提高H-1B簽證申請費用，這可能導致科技人才外流，進一步加劇美國科技企業如亞馬遜 (AMZN-US)、Google (GOOGL-US) 和Meta (META-US) 的成本壓力，並迫使其調整人力資源策略以應對高技能人力不足的挑戰[6]。這些變化不僅影響企業的運營模式，也可能對整體創新能力造成長期影響，市場需密切關注這些政策對科技產業的深遠影響。

聖路易聯準銀行總裁穆薩勒姆強調未來降息的空間有限，並指出當前貨幣政策已接近中性，這反映出對經濟增長的謹慎態度[7]。同時，美國正面臨AI投資熱潮，預計到2025年相關投資將達5,200億美元，顯著提升GDP貢獻，但也造成其他行業資金短缺，可能對經濟造成負面影響[8]。這種資金配置失衡的現象，可能加劇勞動市場的壓力，進一步影響聯準會的政策決策，未來的經濟走向將取決於如何平衡AI投資與其他行業的資金需求。

艾司摩爾 (ASML-US) 股價因摩根士丹利將其評級從「中立」提升至「加碼」，目標價上調至950歐元而上漲，顯示出市場對記憶體需求回暖及人工智慧推動的樂觀預期[9]。然而，亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克對通膨的警示則為市場帶來不確定性，指出核心通膨將升至3.1%，並強調未來降息的可能性有限，這可能影響投資者的風險偏好[10]。在此背景下，市場需密切關注即將公布的艾司摩爾財報，以評估其在不確定經濟環境中的成長潛力。

美國股市於周一開低，結束連續創新高的漲勢，投資人因不確定因素而變得謹慎，特別是聚焦於川普簽證政策及政府關門風險，導致標普500指數面臨質疑其漲勢是否已反映利好消息[11]。同時，學生簽證入境人數創四年新低，亞洲及印度學生的減少將使美國大學面臨約70億美元的營收損失，這不僅影響教育產業，也可能削弱美國在全球科技領域的競爭力[12]。隨著市場對即將公布的通膨數據及聯準會官員談話的關注，未來的經濟走向仍充滿變數。