輝達千億AI投資攪動市場，美國科技政策變革引發擔憂

輝達宣布將投資高達1,000億美元於OpenAI，計畫建置大型資料中心以強化雙方合作，這一舉措不僅顯示出AI技術的迅猛發展，也顯示未來對高效能計算需求的激增[1]。同時，中芯國際正在測試自製的浸潤式DUV顯影器，雖然技術規格仍落後於艾司摩爾17年，但若成功將顯著提升中國半導體設備的自主能力，並減少對外依賴[2]。這些動態反映出全球半導體產業的競爭格局正在快速演變，尤其在AI和製程技術的推動下，市場將持續面臨重大的變革與機遇。

美國總統川普針對H-1B簽證計畫實施新規，簽證費用飆升至10萬美元，這一政策引發科技業的強烈反應，因為該簽證對於引進專業外籍人才至關重要，尤其是電腦相關職缺的依賴程度高達65%[3]。此外，TikTok美國業務的分拆案也在進行中，甲骨文等財團將獲得控制權，交易估值在350億至400億美元之間，並將負責用戶數據的安全[4]。這些政策變化顯示出美國政府在科技與移民政策上的強硬立場，可能對未來的科技人才流動及數據安全產生深遠影響，並引發市場對於科技企業運營模式的重新思考。

為應對歐盟反壟斷疑慮，SAP (SAP-US) 提出了讓步方案以避免調查及高額罰款，顯示出其在合規壓力下的策略調整[5]。同時，美國川普政府計畫大幅提高H-1B簽證費用，這可能導致科技人才外流，進一步影響亞馬遜 (AMZN-US)、Google (GOOGL-US) 和Meta (META-US)等企業的研發成本及創新能力[6]。這些變化不僅反映出全球市場對於合規與人才策略的重視，也可能促使企業加速向生成式AI等新技術的轉型，以應對人力資源的挑戰。

聖路易聯準銀行總裁穆薩勒姆強調未來降息的空間有限，並指出當前貨幣政策已接近中性，顯示出對經濟增長的謹慎態度[7]。同時，美國正面臨AI投資熱潮，相關投資將達5,200億美元，顯著提升GDP占比至2%[8]，但這也造成其他行業資金短缺，可能對整體經濟造成負面影響。市場分析指出，儘管AI投資短期內推動經濟成長，但長期資金配置失衡的風險不容忽視，需謹慎評估其對勞動市場的潛在衝擊。

艾司摩爾 (ASML-US) 股價因摩根士丹利將其評級從「中立」提升至「加碼」而上漲，目標價上調至950歐元，顯示出20%的上漲空間，並預期其在2027會計年度每股盈餘將達33歐元，受益於記憶體市場的復甦及人工智慧需求的擴大[9]。然而，亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克對通膨持謹慎態度，指出核心通膨年底將升至3.1%，並提到未來政策方向不明朗，可能影響經濟增長[10]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注即將公布的財報及通膨走勢，以評估未來的投資機會。

美國股市於周一開低，結束連續創新高的漲勢，投資人因不確定因素而變得謹慎，特別是聚焦於川普簽證政策及政府關門風險。標普500指數今年以來已刷新27次紀錄高點，但市場質疑漲勢是否已反映利好消息[11]。同時，學生簽證入境人數創四年新低，預計美國大學將損失約70億美元的營收，這一變化可能對美國的科技領導地位及長期競爭力造成影響[12]，顯示出移民政策對經濟的潛在威脅，進一步加劇市場的不安情緒。