把握拉回甜甜價、鴻海、強茂⊕、華邦電、千如、茂達

今日台北股市呈現「開低震盪、拉回收小跌」格局，終場下跌 280 點、收在 40891 點，成交量萎縮至 9932 億元，顯示市場追價意願轉趨保守。不過，整體來看，短線震盪屬漲多後的正常整理，中長線多頭趨勢並未遭到破壞，重點仍在 AI 產業成長動能持續強勁。

一、盤勢重點與拉回原因

1. 受到川習會利多落空、美日長債殖利率走高、Fed 降息預期降溫，以及中東局勢升溫、油價反彈等因素影響，市場避險情緒升高。
2. 外資台指期淨空單仍維持 5 萬口以上高水位，加上融資餘額攀升至高檔，造成短線賣壓出籠。
3. 指數早盤一度重挫逾千點、回測月線與 5/4 日 39228 點附近支撐後止穩，代表下檔買盤與資金承接力道仍強。
4. 目前預估短線指數將於 3.9 萬至 4.2 萬點區間高檔震盪整理，以時間換取空間、消化技術面過熱。

二、AI 仍是台股最強主流

1. 全球 AI 資本支出持續擴大，Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟等四大 CSP 業者，預估今年將投入超過 7000 億美元建置 AI 資料中心與基礎設施。
2. AI GPU、HBM、ASIC、高速傳輸與伺服器需求維持高速成長，持續帶動台灣 AI 供應鏈接單。
3. SanDisk 營收優於預期，顯示 AI 伺服器相關記憶體需求仍相當強勁，有助記憶體與 AI 概念股後市。
4. 在內資大戶、壽險、ETF 及政府基金持續挹注下，台股中長線多頭格局仍有基本面支撐。

三、近期市場聚焦四大題材

1. Google I/O 開發者大會
   市場聚焦 Gemini 4.0、AI Agent、Android 17 與 AI 生態擴張，AI ASIC 伺服器與雲端供應鏈可望受惠，包括鴻海 (2317-TW)、廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW)、緯穎(6669-TW)、英業達(2356-TW) 等。
2. 輝達財報與 AI 展望
   輝達 5/21 公布財報，市場預估營收與 EPS 可望優於預期，AI GPU 需求依舊強勁，有利台積電 (2330-TW)、聯發科 (2454-TW)、ABF 載板、散熱、PCB 及 AI 伺服器相關族群。
3. CPO 矽光子與 ABF 載板
   台積電推進 CPO 與 COUPE 技術，AI 高速傳輸需求帶動 ABF 載板重要性提升，景碩 (3189-TW)、欣興(3037-TW)、南電(8046-TW) 等受惠可期。未來 AI 競爭已從晶片延伸至光電共封裝與高速互連。
4. 面板級封裝與玻璃基板
   SK 集團重金布局玻璃基板與面板級封裝，市場看好台積電 (2330-TW)、群創(3481-TW)、SK 海力士形成合作聯盟，正達(3149-TW)、TPK-KY(3673-TW) 等玻璃基板概念股具成長潛力。

四、COMPUTEX 與 AI Agent 概念持續發酵
6 月 COMPUTEX 將聚焦 AI Agent、機器人、Physical AI 及輝達 Vera Rubin 平台，預料 AI 伺服器、機器人、電源管理 IC、BBU、低軌衛星、CPO 矽光子等族群仍為市場焦點。

五、操作策略建議

1. 現階段屬高檔震盪整理期，選股重於選市。
2. 聚焦 AI 主流趨勢股，包括 ASIC、ABF 載板、PCB/CCL、記憶體、CoWoS、面板級封裝、機器人與低軌衛星等。
3. 嚴守「低接不追高」原則，優先布局低基期、量增突破、具主力買盤個股。
4. 以 10 日線與月線作為短線防守關鍵，避免追逐漲幅過大、估值過高個股。

整體而言，短線雖有震盪與修正壓力，但 AI 超級循環趨勢未變，台灣在晶圓代工、先進封裝、AI 伺服器、記憶體與高速傳輸等領域具全球競爭優勢，拉回整理反而有助後續行情健康向上發展。

※今日表現相對亮眼的個股或族群包括有：
被動元件國巨 (2327-TW)、華新科(2492-TW)、禾伸堂(3026-TW)、光頡(3624-TW)、二極體強茂(2481-TW)、電源管理 IC 矽力 - KY(6415-TW)、力智(6719-TW)、茂達(6138-TW)、電腦週邊泓格(3577-TW)、面板級封裝群創(3481-TW)、鈦昇(8027-TW)、東捷(8064-TW)、鑫科(3663-TW)、設備翔名(8091-TW)、惠特(6706-TW)、蔚華科(3033-TW)、雷科(6207-TW)、機器人概念股穎漢(4562-TW)、彬台(3379-TW)、羅昇(8374-TW)、盟立(2464-TW)、鈞興 - KY(4571-TW)、宇隆(2233-TW)、低軌衛星昇達科(3491-TW)、啟碁(6285-TW)、華通(2313-TW)… 等，逢低仍是值得留意，惟在策略上仍務必謹守(1) 低接不追高；(2)聚焦「量增突破＋主力大戶買超」；(3)以 10 日線或月線為防守關鍵之原則不變，祝大家開心好運氣、時時都如意！

把握拉回甜甜價
別讓恐懼偷走你的獲利與財富
基本面出現轉機
第一季財報漂亮
股價還在底部剛發動
資金永遠總會找對的出口
錯過台積電、世芯、南亞科
華邦電、雷科、千如、強茂
強勢輪動的格局
更應該抓住產業主流
位階低的就是最佳選擇
現在對你最重要的是→調整持股
卡位「下一波主流股拉回買點」
帶你精準卡位贏在起跑線
在市場還沒反應過來前搶先上車

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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