美國經濟面臨挑戰：消費者購買力下滑，科技股持續上漲，房市違約率創新高

美國零售商如沃爾瑪 (WMT-US) 和家得寶 (HD-US) 對消費者韌性持樂觀態度，然而關稅引發的漲價潮可能削弱購買力，這使得下半年消費意願面臨挑戰[1]。輝達 (NVDA-US) 財報即將公布，華爾街分析師將其目標價上調至194美元，顯示市場對其成長動能的信心，尤其是在大型科技公司資本支出增加的背景下[2]。這一系列動態反映出，儘管消費者面臨通膨壓力，科技股仍可能因市場需求而持續上揚，形成鮮明對比。

在房地產方面，美國7月購屋違約率達15.3%，創下2017年以來新高，顯示出高房價及利率加上經濟不確定性使買家選擇毀約的趨勢愈發明顯[3]。維吉尼亞海灘的違約率更從12.5%上升至16.1%，反映出市場對於房源選擇的敏感度提升。與此同時，美國聯準會理事庫克因涉嫌抵押貸款詐欺而捲入司法部調查，若其辭職將可能改變Fed的權力結構，進一步影響金融市場的穩定性[4]。這些因素共同構成了當前美國房地產市場的複雜局面，投資者需密切關注政策變化及市場反應。

聯準會主席鮑爾面臨在通膨回升與就業市場降溫之間的艱難抉擇，近期通膨持續高於水準，勞動市場卻顯示出脆弱跡象，職缺增長幾乎停滯，這使得經濟衰退風險上升[5]。隨著美國公債殖利率上揚，市場對9月降息的期望逐漸降低，10年期公債殖利率已升至4.33%[6]，顯示出投資人對聯準會政策的敏感反應。克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克的言論進一步強化了市場對降息的懷疑，這預示著鮑爾在即將到來的傑克森霍爾年會演講中，可能會強調對通膨的謹慎態度，並考量如何平衡經濟增長與物價穩定的雙重目標。

美國企業招聘意願顯著下降，五分之一雇主計劃在2025年下半年減少招聘，顯示出經濟不確定性對就業市場的影響[7]。知名企業如諾和諾德 (NVO-US) 和Meta (META-US)已暫停非關鍵領域的招聘，反映出企業在面對AI應用與政策變動的雙重衝擊下，採取更謹慎的策略[8]。同時，烏克蘭戰爭的和談進展也影響全球經濟情勢，普京提出的條件包括烏克蘭放棄頓巴斯及北約夢想，這使得局勢更加複雜，並可能進一步影響國際市場的穩定性[9]。在此背景下，市場參與者需密切關注全球經濟與地緣政治的變化，以調整投資策略。

美國聯準會官員釋出鷹派言論，強調通膨仍高，暗示不支持降息，導致十年期公債殖利率上升至接近4.34%[10]。市場對於Fed主席鮑爾的演說充滿期待，若其強調通膨壓力，將可能削弱降息的市場信心。另一方面，特斯拉因延遲通報事故遭美國國家公路交通安全管理局調查，若違規將面臨高額罰款，這對其股價造成小幅影響[11]。整體而言，市場情緒受到政策不確定性和企業合規風險的雙重影響，需密切關注後續發展。

標普全球評等維持美國「AA+」信用評級不變，但指出財政狀況為最大隱憂，未來十年債務可能增加3.3兆美元，財政赤字擴大或影響評級[12]。同時，蘋果 (AAPL-US) 宣布Apple TV+月訂閱價格上調30%，以應對內容成本壓力，雖然訂戶數仍低於Netflix (NFLX-US)，但此舉反映出串流產業普遍面臨的挑戰[13]。市場分析指出，兩者的財務策略都顯示出在不確定的經濟環境中，企業需靈活調整以維持競爭力和穩定現金流。