美股資金外流，亞洲市場贏得青睞，日經指數創新高，美元政策不確定性上升

隨著全球避險基金對市場動態的敏感度提升，報告顯示日本成為亞洲市場的新寵，日經指數首次突破43,000點，顯示出強勁的風險偏好和投資信心[1]。摩根士丹利指出，避險基金在日本科技及工業板塊的持倉增加，尤其是任天堂和軟銀集團股價創下歷史新高，反映出市場對日本經濟前景的樂觀態度。相對而言，南韓市場儘管漲幅超過30%，卻因避險基金加大做空力度，顯示出對其未來表現的擔憂。此外，隨著美國聯準會主席鮑爾的接班人選名單擴大，市場對於未來貨幣政策的走向充滿不確定性，尤其是川普政府考慮的多位候選人均具央行獨立性及相關經驗，這可能影響市場的流動性及投資者信心[2]。整體而言，市場正面臨結構性變化，投資者需密切關注政策走向及地緣政治風險的影響。

日銀內部對物價壓力的擔憂加劇，市場對於10月升息的看法逐漸升溫，顯示出央行可能會改變其政策溝通方式，從模糊的「基礎通膨」轉向更具體的物價走勢分析[3]。同時，國際能源署（IEA）警告明年全球原油市場可能出現前所未有的供應過剩，預計庫存增速將超過疫情期間，這將對油價形成下行壓力，布蘭特原油期貨已跌至每桶65.71美元[4]。這些因素共同影響市場情緒，因此投資者需密切關注央行政策變化及全球能源供需動態，以評估未來的市場走向。

美國經濟前景的不確定性加劇，投資者正迅速將資金轉向亞洲及歐洲市場，七月份全球非美國股票型基金吸引了136億美元的資金流入，創下四年半以來的新高，而美國股票型基金則出現63億美元的資金流出，顯示出資金流動的地理策略性再平衡[5]。美銀的調查顯示，約90%的基金經理對亞洲股市持樂觀態度，尤其是對中國經濟前景的信心顯著增強，這與近期亞洲市場的經濟成長前景改善及寬鬆的貨幣政策密切相關[6]。同時，港資券商如思博控股等選擇赴美上市，意在利用美國市場的估值優勢，儘管面臨監管及市場波動風險，這一策略反映出港資券商對於突破本土市場瓶頸的迫切需求[7]。然而，美股雖然屢創新高，卻因七巨頭的主導地位而加劇市場集中風險，小型企業在關稅影響下仍面臨挑戰，顯示出經濟狀況的不均衡[8]。整體而言，市場的資金流向及投資者信心的變化，正深刻影響著全球股市的格局。