全球貿易政策與能源市場動態影響經濟，各國面臨挑戰與機遇

瑞士總統凱勒蘇特訪美未能成功爭取下調39%關稅，將如期生效，這將使瑞士面臨美國最高關稅，可能影響其中期經濟產出達1%[1]。同時，沙烏地阿拉伯連續調漲對亞洲市場的原油價格，顯示出對需求的強勁信心，儘管市場預計第四季油價可能回落至每桶60美元[2]。這兩個事件反映出全球貿易與能源市場的複雜互動，瑞士的貿易順差與沙國的定價策略皆顯示出各自面對的挑戰與機遇，未來市場需密切關注這些動態對經濟的潛在影響。

在美國，總統川普簽署下調歐盟汽車及零件進口關稅的時程延後，消費者仍需面對27.5%的高關稅，影響德國寶馬 (BMW) 和賓士 (Mercedes-Benz) 等車型的市場競爭力[3]。同時，超微 (AMD-US) 執行長蘇姿丰表示，市場需求出現正向訊號，並強調生成式人工智慧的需求將成為下半年成長動能，儘管面對中國市場的不確定性，股價跌幅已收斂至6.6%[4]。這些動態顯示，全球貿易政策與科技需求的變化，將持續影響市場走向及企業策略。

聯準會主席鮑爾任期即將屆滿，川普縮小接班人選名單，沃許、哈塞特和華勒成為支持降息的熱門人選，顯示市場對於貨幣政策的期待轉向鴿派[5]。同時，川普對印度加徵25%關稅，意在打擊俄國能源收入，並計劃對俄國影子油輪實施新制裁，這將可能對全球石油供應鏈造成衝擊，進一步推升油價[6]。這些政策動向不僅反映出美國在全球經濟中的影響力，也顯示出對於通脹壓力的應對策略，市場需密切關注後續發展。

美國總統川普正積極布局聯準會 (Fed) 的人事變動，考慮任命臨時理事以填補即將出缺的席位，這一舉措不僅為明年主席的接班鋪路，也反映出他對降息政策的強烈偏好[7]。同時，美國近期非農就業數據遭大幅下修，引發市場對經濟數據的信任危機，甚至導致川普解雇勞工統計局局長，顯示出對數據操控的嚴重擔憂[8]。在此背景下，中國則透過反內卷政策和育兒補貼等措施，試圖刺激經濟增長，顯示出兩國在應對經濟挑戰上的截然不同策略，未來市場動向將受到這些政策變化的深刻影響。

美國對台貿易逆差首次超越中國，顯示出貿易結構的顯著變化，6月對中國的逆差降至21年來最低的95億美元，而對台灣的逆差達126億美元[9]。這一趨勢反映出美國企業為了避開高關稅，逐漸轉向其他低稅率國家進口，尤其是台灣和越南[9]。同時，聯寶 (6821-TW) 7月營收創下歷年同期新高，顯示出磁性元件需求穩健，主要受5G和Wi-Fi 7等新技術推動，且未來六個月的訂單能見度保持良好[10]，這表明在數位轉型加速的背景下，台灣的科技產業仍具備強勁的增長潛力。

本田汽車 (HMC-US) 上季淨利年減 50%，主要受美國新關稅及電動車一次性損失影響，儘管如此仍調升全年營收預測至 21.1 兆日元，顯示出公司在逆境中的韌性[11]。另一方面，拜耳 (BAYRY-US) 則因重組計劃已裁員逾 1.16 萬人，並面臨農作物保護部門的市場需求疲軟挑戰，未來18個月內將持續削減人力資源，顯示出全球製造業在成本控制與市場適應上的雙重壓力[12]。這些趨勢反映出企業在面對外部挑戰時，必須靈活調整策略以維持競爭力。