全球市場面臨關稅挑戰，台股回升至25000點，港股地產股強勁表現

復華投信指出台股在2025年下半年將呈現前低後高的趨勢，預計大盤區間為21000-25000點。儘管關稅不確定性影響投資，但AI需求增強將支撐股市表現，尤其是雲端服務和ASIC的成長[1]。同時，群創 (3481-TW) 確認關閉南科五廠以調整產能結構，並將產能轉移至其他廠房，顯示面板產業在市場變化下的靈活應對[2]。整體而言，AI仍是投資主流，長期投資者應對短期波動保持冷靜，並關注內需產業的潛力。

港股今日表現強勁，恒生指數重回24000點，主要受地產股大漲推動，恒生中國內地地產指數上漲4.1%[3]，顯示市場對於地產復甦的信心增強，尤其是融創中國和富力地產的強勁表現。此外，金融股亦表現不俗，創下歷史新高，顯示資金流向的轉變，銀行股受到追捧，而科網股則普遍下跌，顯示市場對於科技股的熱情有所減退。另一方面，蘋果公司面臨管理層變動，營運長Jeff Williams即將卸任，由Sabih Khan接任，這一變動正值蘋果面對供應鏈挑戰之際，庫克需重新調整策略以應對市場變化[4]，未來的發展將受到密切關注。

台灣出口產業面臨關稅不確定性，商業總會理事長許舒博強調政府應公開談判進度，若關稅未降至20%以下，應對國人道歉，顯示出對出口市場的憂慮[5]。同時，日本退休基金（GPIF）對美國公債的投資達到十年高點，顯示日元走弱及美國利率上升創造了有利的投資環境，該基金持有的外國債券中超過一半為美國公債，預示著全球資本流向的變化[6]。這些動態反映出國際市場對於利率及貿易政策的敏感性，未來將影響資本配置及出口策略。

中國股市在美國總統川普宣布對多國徵收關稅後，滬指重回3500點，顯示市場對政策變化的敏感反應[7]。同時，鴻海 (2317-TW) 在自駕技術領域取得突破，推出的ModeSeq模型不僅提升了自動駕駛的安全性，還降低了計算成本，顯示出其在AI技術上的持續創新能力[8]。這些動態顯示中國市場在全球貿易緊張局勢下的韌性，以及科技企業在新技術開發上的積極進取，未來可能成為市場投資的新亮點。

美國5月份從中國進口的服裝總額降至22年來最低，顯示高關稅政策的深遠影響。許多美國時尚公司正加速轉向越南、孟加拉及印度等地以降低對中國的依賴，第二季對中國的採購下降近四分之一，東南亞需求卻增長29%[9]。同時，中信金 (2891-TW) 公布6月營收達268.93億元，年增率高達59.26%，顯示金融業務的強勁表現，儘管外資近期賣超，但投信的買超顯示資金流向的分歧，反映出市場對不同產業的看法不一[10]。這些趨勢顯示美國市場在供應鏈重組及金融業務增長的雙重影響下，未來將面臨更多挑戰與機遇。

中國記憶體市場正迎來變革，長鑫儲存啟動上市輔導後，大普微也計劃衝刺創業板 IPO，雖然過去三年虧損超過 13 億元人民幣，但有望在 2026 年轉虧為盈，顯示出市場對其未來的期待[11]。此外，大立光在法人說明會中透露，隨著主要客戶需求增強，7月及8月的營運表現將逐月上攀，儘管面臨匯兌損失及毛利率壓縮的挑戰，仍展現出一定的市場韌性[12]。這些動態顯示中國科技產業在全球競爭中逐漸增強的潛力，未來或將引發更大規模的資本流入與技術創新。