高收益債回穩與中美經濟政策調整刺激市場，企業面臨成本挑戰与競爭壓力加劇

隨著美國高收益債市場逐漸回穩，投資者對於信用風險的擔憂顯著減少，尤其在川普關稅暫緩期即將到期之際，市場對於折衷協議的期待增強，促使高收益債的利差穩定在7%至8%之間，吸引資金流入[1]。同時，蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克面臨白宮顧問的批評，指責其對生產線遷出中國的反應緩慢，顯示出在美國製造的壓力下，企業面臨的成本挑戰與政策風險仍然存在，尤其是若不回美生產將面臨高達25%的關稅[2]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需謹慎評估未來的市場動向與企業策略調整。

在此背景下，中國監管機構考慮將「債券通」南向通額度擴大至人民幣1兆元，這一舉措不僅有助於提升人民幣在國際金融體系中的地位，還可能刺激離岸人民幣債券市場的需求，顯示出北京對美元主導地位的挑戰意圖[3]。同時，美國財政部長貝森特計劃與中國官員進行新一輪會談，旨在拓展貿易以外的議題，並在日內瓦及倫敦達成的休戰協議後，雙方在稀土出口等問題上展現出一定的合作意願[4]。這些動向顯示出中美兩國在經濟政策上的微妙調整，可能為全球市場帶來新的變數。

此外，鴻海旗下工業富聯 (Fii)(601138-CN) 預告第二季淨利年增約五成，顯示其在雲端運算及AI伺服器領域的強勁成長，尤其AI伺服器收入增長超過60%[5]。相對於此，美股市場因關稅緊張及美元走強而開盤走低，特斯拉因執行長馬斯克的政治動作重挫逾7%[6]，顯示出市場對於貿易政策的不安情緒。這一系列動態反映出科技股在全球經濟不確定性中的相對韌性，並可能為投資者提供進場機會。

在科技領域，華為旗下的「諾亞方舟實驗室」近期針對外界指控其AI模型涉嫌借鑑阿里巴巴的Qwen 2.5 14B模型作出反駁，強調Pro MoE模型為自主研發，並在昇騰晶片上訓練，顯示出其在AI領域的競爭壓力來自DeepSeek及阿里巴巴集團 (BABA-US)(09988-HK) 的挑戰[7]。同時，高盛警示全球市場缺乏可信的替代資產，儘管美元上半年表現疲軟，瑞士法郎及貴金屬等替代選項的市場容量有限，可能導致價格劇烈波動，並影響外匯市場及全球股市定價[8]。這一系列動態顯示出科技企業與貨幣市場之間的相互影響，未來市場需密切關注這些變化對資本流動的潛在影響。

振大環球 (4441-TW) 6月營收達7.43億元，年增83.70%，顯示出強勁的市場需求和產能滿載的良好前景，並且美元計價的營收年增達100%[9]。同時，CoreWeave 宣布以90億美元收購Core Scientific，旨在擴大其資料中心規模並強化AI運算能力，雖然市場反應不一，CoreWeave股價一度下跌超過6%[10]，但此交易顯示出雲端運算與AI領域的整合趨勢，未來將可能重塑相關產業的競爭格局。

最後，賓士第二季全球銷量年減9%，主要受到美中關稅政策影響，北美和中國市場銷量分別下滑14%和19%[11]，而純電動車銷量更是重挫18%。儘管如此，賓士對高端車款需求仍持樂觀態度，德國市場銷量逆勢成長7%。同時，特斯拉執行長馬斯克成立新政黨的消息引發市場擔憂，股價盤前大跌6%至296.5美元，分析師指出其政治活動可能影響公司營運，特斯拉前兩季全球車輛銷售均下滑13%[12]，顯示出電動車市場面臨的挑戰與競爭壓力加劇，未來需密切關注兩大品牌在市場策略上的調整與應對。