美股市場信心回升，川普政策與貿易局勢成焦點

摩根士丹利在其最新報告中強調美國市場的吸引力，建議投資者增持美國股票及國債，支持其「美國例外論」。儘管全球經濟放緩，標準普爾500指數卻創下歷史新高，顯示高風險資產仍具反彈潛力[1]。同時，美元將因經濟放緩及政治不確定性而進一步下跌，特別是在美國債務擴張的背景下，成為市場的最大輸家。另一方面，方舟投資在特斯拉股價因馬斯克與川普的衝突下跌超過5%之際，仍大舉增持，顯示其對特斯拉的長期信心，並調整持股策略以應對市場變化[2]。這些動態反映出投資者在當前不確定的經濟環境中，對美國市場的信心與對特定科技股的持續看好。

在此背景下，美國聯準會主席鮑爾指出，若非川普的關稅政策，聯準會早已可能降息，顯示出這些政策對美國經濟的深遠影響。尤其是通膨預期的上升使得利率政策受到制約[3]。同時，川普計劃帶領輝達的黃仁勳及蘋果的庫克等CEO訪問中國，意在促進稀土及農產品貿易。然而，中國的反制措施可能使美國農業面臨挑戰，且在稀土問題上達成協議的難度亦不容小覷[4]。這些動態顯示出美中貿易關係的複雜性，未來的經濟政策將在全球市場中持續引發波動，投資者需密切關注聯準會的政策走向及川普的外交策略對市場的潛在影響。

此外，高盛最新報告指出，市場正迎來由聯準會鴿派預期及地緣政治風險降低驅動的「金髮女孩」行情，顯示出投資者對未來經濟增長的樂觀情緒[5]。不過，川普政府對短期國庫券的偏好可能對美元造成壓力，策略師警告投資者應考慮黃金和比特幣作為避險資產[6]。儘管標普500和那斯達克指數創下新高，摩根大通卻提醒市場仍面臨貿易關稅上調的潛在隱憂，可能影響美國經濟[7]。隨著川普計畫重新實施高額關稅，各國正加緊談判以避免衝擊，未來的貿易協議將成為市場關注的焦點[8]。在這樣的背景下，市場的風險偏好指標回升至歷史新高，顯示出投資者對於短期內經濟復甦的期待。