超微AI晶片市場競爭加劇，美國經濟前景改善影響投資策略与供應鏈動態

超微 (AMD-US) 執行長蘇姿丰強調新推出的 MI350 系列 AI 加速器晶片在效能上可與輝達 (NVDA-US) 競爭，並指出 AI 晶片市場將在三年內突破 5,000 億美元，顯示出市場對於高效能晶片的需求持續增長[1]。同時，美國30年期公債拍賣顯示出穩健的需求，儘管市場對於長期債務的擔憂上升，投資者仍認為高利率環境中的長期美債具吸引力，反映出資本市場對於風險的重新評估[2]。這些趨勢顯示，科技與債券市場的動態正在影響投資者的配置策略，未來可能會持續吸引資金流入。

根據《彭博》的調查，超級富豪家族辦公室對股票的依賴顯著減少，股票投資佔比降至19%，同時74%受訪者考慮進軍數位資產，顯示市場對比特幣ETF的熱情高漲[3]。此外，甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 公布強勁財報，股價暴漲15%，顯示雲端業務的強勁需求[4]。這些發展反映出投資者對於地緣政治風險及通膨的擔憂，並促使資金流向私募股權及房地產等相對穩定的資產類別，未來AI技術的發展亦將成為重要的投資主題。

印度製造業正迎來黃金時代，成為全球企業分散供應鏈風險的關鍵選擇，尤其在美中貿易戰背景下，快時尚品牌 Shein 和蘋果 (AAPL-US) 供應商鴻海 (2317-TW) 的投資擴張顯示出此趨勢的明顯加速[5]。然而，印度的發展同時面臨強迫勞動及物流瓶頸等挑戰，顯示出機遇與風險並存的特徵。另一方面，華為的AI晶片產量受到美方限制，預計到2025年僅能達到20萬枚，顯示出中國在半導體產能上的困境，且美國對盟友施壓以防止使用華為技術的策略，將進一步影響全球科技供應鏈的格局[6]。整體而言，印度的崛起與中國的挑戰，將重塑全球製造業的競爭態勢。

美國總統川普對聯準會主席鮑爾的批評加劇，稱其不降息為「笨蛋」，並指出若降息兩個百分點可為美國節省6,000億美元利息支出，這一言論在生產者物價指數公布後再次施壓聯準會[7]。儘管市場對降息反應冷靜，交易員預期聯準會不會立即行動，但9月降息的機率上升。另一方面，高盛將美國未來12個月經濟衰退機率下調至30%，主要因美中貿易協議的重新確認及貿易政策不確定性下降，這降低了市場對貿易戰升溫的擔憂，並上調了2025年GDP成長預測至1.25%[8]，顯示出經濟前景的改善可能會影響聯準會的政策考量。

在美中貿易談判中，川普急於收割成果，強調快速達成交易，並恢復中國稀土磁材出口，然而習近平則以長期規劃推動經濟重構，顯示雙方在貿易思維上存在顯著差異[9]。同時，摩根大通維持2025年油價預測在每桶60-65美元，並警告地緣政治風險可能導致油價飆升至120-130美元，顯示市場對於中東局勢的敏感度[10]。隨著美國撤回中東人員及伊朗核談判緊張，市場需密切關注供應中斷的潛在風險，這將影響全球油價走勢及貿易環境。

美國5月生產者物價指數(PPI)年增2.6%，顯示企業在面對關稅成本上升時選擇吸收而非轉嫁，這對消費者而言是利多，但也壓縮了企業利潤空間[11]。同時，蘋果 (AAPL-US) 面臨生成式人工智慧競爭與監管壓力，導致新產品開發進展緩慢，特別是電動車計畫的終止引發市場對其未來增長的擔憂[12]。隨著勞動市場顯示轉弱跡象，市場對聯準會降息的看法加強，這可能進一步影響企業的投資決策與消費者信心，顯示出當前經濟環境的複雜性與不確定性。