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全球經濟面臨多重挑戰：印尼降息、烏克蘭制裁與AI投資機會共存

鉅亨網新聞中心2025-05-21 18:00

全球經濟挑戰加劇：印尼降息、烏克蘭制裁、日債危機與AI投資機會並存

印尼央行於21日將基準利率降至5.5%，創下三年新低，顯示出對經濟成長前景的擔憂，尤其是在全球貿易緊張和印尼盾升值的背景下，第一季經濟成長率降至4.87%[1]。同時，烏克蘭計劃向歐盟提交白皮書，促請對俄羅斯資產及石油買家實施更嚴格的制裁，反映出對美國立場不確定性的擔憂，並希望歐盟能在制裁上採取更獨立的行動[2]。這些動態顯示出全球經濟面臨的挑戰，特別是在地緣政治緊張加劇的情況下，市場需密切關注各國央行的政策調整及其對經濟的影響。

在此情況下，日本公債市場面臨「買方罷工」的挑戰，導致殖利率飆升，顯示出市場對於央行縮減購債的擔憂加劇，長期債券需求降至十多年來的低點，這可能迫使日本央行在即將召開的政策會議上面臨更大的壓力[3]。同時，以色列對伊朗核設施的攻擊威脅使得國際油價上漲，市場對中東石油供應中斷的擔憂加劇，進一步推升全球油價，顯示出地緣政治風險對能源市場的影響仍然深遠[4]。這些因素共同作用下，投資者需謹慎評估未來的市場走向，特別是在全球經濟不確定性加大的背景下。

另一方面，摩根士丹利在最新的閉門會議中強調，中美貿易戰雖然暫時緩和，但中國AI產業的自給自足生態系統正在形成，預計到2030年將顯著提升GDP貢獻，吸引投資者轉向人民幣資產和亞洲市場[5]。同時，台灣計劃成立主權基金以促進國際投資，央行副總裁嚴宗大建議應避免央行主導，並參考其他亞洲國家的成功經驗，以確保基金的獨立性和有效運作[6]。這些動向顯示出AI及相關產業在全球經濟中的重要性，並可能成為未來投資的主要驅動力。

最後，羅伯特·清崎警告全球金融體系面臨潛在危機，呼籲投資者轉向黃金、白銀及比特幣等實體資產，並提及美國學生貸款的崩潰可能成為壓垮金融體系的最後一根稻草[7]。與此同時，新加坡在2025年全球最幸福城市排名中名列第三，顯示其在經濟、醫療及安全等方面的卓越表現，尤其是人均GDP超過9萬美元及低失業率，反映出其經濟活力和治理體系的成功[8]。這些現象顯示，面對潛在的經濟不穩定，投資者需謹慎選擇資產配置，而新加坡則展現出穩健的經濟基礎和良好的生活品質，成為全球投資者的關注焦點。

台股反彈277點外資青睞金融股鴻海擴展半導體布局與AI創新持續發展

今日台股收盤上漲277點，外資買超302億元，主要集中於金融股，顯示市場對於金控股及高股息ETF的強烈信心，尤其是中信金 (2891-TW) 和國泰金 (2882-TW) 等四檔合計買超13萬張，反映出資金流向的明顯趨勢[9]。相對而言，外資對債券ETF及記憶體族群的賣超行為則顯示出市場對這些資產的避險情緒，尤其是元大美債及南亞科 (2408-TW) 的拋售情況[10]。此外，鴻海 (2317-TW) 在GTC Taipei大會上展示的智慧醫療創新，特別是AI護理協作機器人「Nurabot」，顯示出其在數位健康領域的潛力，並可能成為未來醫療產業轉型的重要推手，進一步強化台灣在智慧醫療的競爭力[10]。

華擎 (3515-TW) 的子公司永擎 (7711-TW) 在 COMPUTEX 2025 展出基於 NVIDIA MGX 架構的多款 AI 伺服器，顯示出其在液冷散熱技術上的持續創新，這將成為未來 AI 工廠的重要組件[11]。同時，港股市場延續反彈趨勢，恒生指數上漲0.62%，阿里影業大漲近23%，顯示出市場對於科技股的熱情和資金流入的潛力[12]。儘管市場仍面臨震盪，但分析師對於人民幣資產的重估空間持樂觀態度，暗示著未來可能的增長動能，這與永擎在 AI 伺服器領域的布局形成鮮明對比，顯示出科技創新與市場資金流動的相互影響。

鴻海 (2317-TW) 正在積極擴展其全球半導體布局，首次進軍非洲市場，並計劃與法國 Thales 和 Radiall 合資建設先進封裝工廠，顯示出其對 IC 設計及封裝的重視[13]。同時，摩根大通的分析指出，儘管近期黃金價格上漲吸引投資者目光，但黃金並非萬能的避險工具，其長期回報不穩定且波動性大，應與其他收益資產搭配使用，以降低機會成本[14]。這反映出在不確定的市場環境中，企業和投資者需靈活調整策略，以應對全球經濟變化。

英業達穩健布局伺服器市場新廠計劃強化美國製造競爭力

英業達 (2356-TW) 最近宣布，第二季及第三季的主力出貨產品為 B200，並計劃於第三季末至第四季初開始出貨 B300，顯示出公司在伺服器市場的穩健布局。隨著美國德州新廠的建設進度，預計將於第四季完成並於明年第一季開始出貨，這將進一步強化其在「美國製造」政策下的競爭力。整體伺服器市場將實現個位數成長，而 AI 伺服器則持續維持雙位數增長，顯示出市場對於高效能計算需求的強勁動能。此外，墨西哥廠的筆電產能也將因應關稅政策提升，從去年的 10% 增加至 20%，反映出英業達在全球供應鏈調整中的靈活應對能力，未來將持續受益於市場需求的變化[15]。